Приноси на општинске обвезнице су сада атрактивни — ево како да схватите да ли су они прави за вас

Левис Алтфест, суоснивач Алтфест Персонал Веалтх Манагемент, рекао је током интервјуа да су клијенти „поново почели да се интересују за обвезнице“. Он је истакао да су општинске обвезнице посебно атрактивне.

Постоје различити начини улагања у обвезнице. Ако тражите нижу волатилност цена на неизвесном тржишту, ево неких лаки начини да се искористи повољно подешавање у краткорочним обвезницама.

У овом чланку ћемо се фокусирати на циљ прихода, посебно на дугорочне муниципалне обвезнице.

Муниципалне обвезнице издају државе, градови или друге општине, као што су водни окрузи. Многи су ослобођени федералног пореза на доходак, а ако се муни издаје у вашој држави, може бити ослобођен и од државних и локалних пореза.

Алтфестова фирма је са седиштем у Њујорку и управља око 1.5 милијарди долара за приватне клијенте. Он је поделио стратегију општинских обвезница осмишљену да понуди најбољу комбинацију ризика и награде у тренутном окружењу, посебно за инвеститоре који траже приходе у вишим пореским разредима и који могу да се обавежу на дуги низ година.

Листа општинских обвезница за преглед

Прво, погледајмо четири примера општинских обвезница које је обезбедио Алтфест, са подацима од 26. октобра. Имајте на уму да су ово само примери, а не препоруке за улагања. За савете специфичне за ваше потребе, можда ћете желети да разговарате са инвестиционим саветником, финансијским планером или брокером.

Издавалац	ЦУСИП	Датум доспећа	Датум позива	ИТМ	ИТЦ	Cena
Општинска управа за водоснабдевање града Њујорка	64972ГНЦ4	6/15/2047	12/15/2026	100%	100%	101.86
Општа обавеза града Њујорка	64966КБФ6	12/1/2044	12/1/2028	100%	100%	102.10
Корпорација за урбани развој државе Њујорк	КСНУМКСЦФКСНУМКС	3/15/2044	9/15/2030	100%	100%	101.95
Општа обавеза града Њујорка	64966МХЛ6	12/1/2041	12/1/2026	100%	100%	101.85
Извори: Алтфест Персонал Веалтх Манагемент, ЕММА

Сва четири ова мунија су оцењена са АА или АА+ од стране Стандард анд Поор'с. Ово су солидни рејтинги инвестиционог ранга. БББ- је најнижа инвестициона оцена С&П-а. Верност разбија хијерархија рејтинга кредитних агенција.

Општинске обвезнице можете сами потражити на Електронски приступ општинском тржишту (ЕММА) тако што ћете укуцати ЦУСИП број. Такође можете тражити обвезнице на веб страници ЕММА према државним, градским или другим општинским властима. Ако то урадите сами, обавезно сазнајте да ли је било која муниа која вас интересује ослобођена федералног пореза на приход и пореза на доходак ваше државе и града, ако је примењиво. То можете да урадите тако што ћете кликнути на документе наведене у одељку „Откривање брзих веза“ на сајту ЕММА.

Дефиниције:

• Датум доспећа и датум позива — Ове обвезнице имају дуг рок доспећа. Они такође садрже датуме позива који излазе четири до осам година. Емитент обвезнице може позвати обвезницу (откупити је по номиналној вредности) на или након датума позива. Алтфест очекује да сва четири буду позвана на или након датума њиховог позива.

• Cena — Ово је цена обвезнице у односу на њену номиналну вредност. Ако се обвезницом тргује по номиналној вредности, кажемо да се тргује по 100, или пар. Ако се тргује са 1% изнад или испод тржишне вредности, кажемо да се тргује на 101 или 99.

• Купон — Ово није приказано на табели ради уштеде простора. То је каматна стопа коју издавалац обвезнице плаћа на основу номиналне вредности обвезнице.

• ИТМ — Ово је принос до доспијећа обвезнице, што је годишња цифра која факторе у њену тренутну тржишну цијену, купон и капитални добитак или губитак који би инвеститор имао ако би држао обвезницу до доспијећа, због премије или дисконтовања цену коју би платили.

• ИТЦ — Ово је принос обвезнице до доспећа, који је сличан приносу до доспећа, осим што укључује датум позива, а не датум доспећа.

Са четири обвезнице које се тргују по премиум ценама, и с обзиром на дуге рокове доспећа, за инвеститоре је најбоље да доносе одлуке на основу приноса за откуп, који су нижи од приноса до доспећа.

Када је расправљао о премиум ценама за ове обвезнице, Алтфест је изнео занимљиве ствари: „Премијум обвезнице су мање променљиве јер обезбеђују већи део својих укупних приноса од плаћања камата на обвезнице, а мањи од откупне цене.

Са кратким периодима позива (у односу на датуме доспећа), инвеститори „треба да остваре укупне приносе веће од тржишних“, рекао је Алтфест. Додао је: „Ако нису позвани или имају дуже периоде пре него што буду позвани, инвеститори добијају више од 4% или више од 7% приноса пре опорезивања.

А опорезиви еквивалентни приноси могу бити много већи од 7% ако сте у довољно високом пореском разреду, као што је објашњено у наставку.

Суштина: опорезиви еквивалентни приноси

Четири горња примера су најкориснија инвеститорима који живе у држави Њујорк и Њујорку, али су изузети од федералних пореза без обзира у којој држави живите.

Први сет: брачни пар који зарађује између 178,150 и 340,100 долара 2023.

Почевши само од федералног, ево како да израчунате опорезиви еквивалентни принос: Подијелите принос за позив са 1, умањен за вашу највишу стопу пореза на доходак. Кликните ovde за листу степенованих пореских стопа за 2023. годину Управе за унутрашње приходе — доходовни разреди су подигнути како би одражавали високу стопу инфлације.

За наш први сет примера, ми укључујемо степеновану федералну стопу пореза на доходак од 24% за брачни пар који зарађује између 190,750 и 364,200 долара током 2023.

За државу Њујорк (НИС), ако сте у браку и живите у Њујорку (НИЦ), са комбинованом зарадом између 178,150 и 340,100 долара, ваша највиша пореска стопа је 6.33%, плус још 3.876% за градски порез на приход, према до НердВаллет. То је комбинована државна и градска пореска стопа од 10.206%.

Дакле, ево скупа опорезивих еквивалентних приноса за четири горе наведене општинске обвезнице:

Други сет: брачни пар који зарађује између 364,200 и 462,500 долара 2023.

Померајући се за једну пореску категорију, највиша дипломирана федерална стопа пореза на доходак за брачни пар који зарађује између 364,200 и 462,500 долара у 2023. износи 32%. Ако живе у Њујорку, највиши степен пореског разреда у овом распону прихода је 6.85%, а ми остајемо на 3.876% за Њујорк:

У овом другом низу примера, приноси за становнике Њујорка су изнад 7%. За Њујорк сви премашују 7.5%, а два су већа од 8%.

А 32% није највиши савезни порез на доходак. То је 37%. Требало би да водите сопствене опорезиве еквивалентне приносе на основу сопственог сценарија прихода или затражите помоћ од свог финансијског саветника, финансијског планера или брокера.

Муниципалне обвезнице могу радити за вас без обзира у којој држави живите

Ако живите у држави без пореза на доходак, израчунавање вашег приноса еквивалентног пореза је једноставно, јер само треба да узмете у обзир вашу највишу стопу федералног пореза на доходак.

С обзиром на то да су стопе ове године толико порасле док су цене обвезница пале, инвеститори који траже приход или који размишљају о диверсификацији ван тржишта акција налазе се у позицији у којој је прави тренутак. Вреди погледати шта је тамо. Ако је ваш савезни порез на доходак довољно висок, општински приноси могу бити довољно високи да буду атрактивни без обзира у којој држави живите.

За више информација о општинским обвезницама, приносима, кредитним ризицима и како их владе користе, “Лебентал на Мунису”, Џима Лебентала, можда би била добра књига за читање.

Детаљније информације за инвеститоре оријентисане на приход:

• Дивидендни приноси на преференцијалне акције су порасли. Ево како да изаберете најбоље за свој портфолио.

• Искористите ово слатко место на тржишту обвезница сада да бисте ојачали свој портфељ