Залихе МУСА: продаја чврстог гаса, марже за масно гориво Стоке Мурпхи САД и његове колеге

Мурпхи САД (МОСЕС), Цасеи'с Генерал Сторес (ЦАСИ) и Туристички центри Америке (TA) уживају у преломној години за марже на својој продаји гаса.

X

Компаније воде пумпне станице за гориво, као и продавнице. Продаја гаса је генерално посао са ниском маржом. Историјски гледано, продаја у продавницама станица помаже да се повећају профитне марже за ланце.

Међутим, 2022. је била другачија. Цене нафте у САД, које су се трговале испод 77 долара по барелу откако је Саудијска Арабија покренула рат ценама нафте 2014. године, нагло су се опоравиле крајем 2021. године, пошто је изгледало да је Русија спремна да води рат против Украјине. Стварни почетак тог напада, у фебруару, довео је нафту до највећег нивоа од 2008.

Цене нафте су се повукле од тих највиших вредности, али је нафта Западног Тексаса и даље била постављена на просечно 95 долара по барелу у 2022, према октобарским проценама Управе за енергетске информације. Рафинерије и продавци гаса обично преносе та повећања, а затим и нека, до потрошача.

Поред тога, потражња за горивом је порасла са више Американаца који су кренули на пут и пређених миља у 2022. виђено је да су превазишли нивои пре пандемије. Као резултат тога, продаја горива, допринос добити од горива и марже горива су у порасту и расту.

„МУСА изгледа спремна за још један снажан квартал, јер К3 изгледа скоро савршено позициониран у односу на период заостатка за марже горива“, написао је аналитичар Велс Фарга Ентони Бонадио у белешци клијентима од 20. октобра.

Трећи квартал гледа оптимистично

Мурпхи САД, ан Залиха ИБД 50, у среду треба да објави кварталну зараду. ТравелЦентерс оф Америца извештава 1. нов.

Аналитичари које је анкетирао ФацтСет очекују да ће се Марфијева зарада скоро удвостручити у трећем кварталу у односу на пре годину дана и скочити за 3% током целе године у односу на 74. Приходи од горива ће скочити за 2021% у 45. у односу на повећање од 2022% за дуван, храну и продаја пића. Они предвиђају експлозију зараде за ТравелЦентерс од 4% ове фискалне године и повећање од 133% за Цасеи'с, такође предвођену порастом продаје бензина.

„Видимо разлог за потенцијално повећање како у маржи горива тако и у трендовима обима, јер је МУСА имала користи од конструктивне динамике марже и потрошача који тражи вредност“, додао је Бонадио у својој белешци од 20. октобра. Представљајући себе као лидера са ниским трошковима, Марфи каже да је задржао старе купце и привукао нове са јефтиним гасом како су цене расле.

Истраживање које је провео истраживач ЦоПилот у јулу у неколико градова показало је Марфијеве цене бензина то бити међу најнижима у испитаним градовима.

У међувремену, Валмарт (ВМТ), Крогер (KR), Цостцо (ЦОСТ) и Албертсонс (ТЦИ), четири највећа произвођача прехрамбених производа у земљи по тржишном уделу, боре се са ниским или опадајућим посетама продавницама, показују најновији подаци компаније за анализу пешачког саобраћаја Плацер.аи.

Дана 14. октобра, Крогер је пристао да купи мањег ривала Албертсонс за 24.6 милијарди долара, у договору који би Крогеру могао да подстакне преко потребан подстицај смањеном промету у продавницама, рекао је Плацер.аи.

Продавнице прехрамбених производа углавном се суочавају са високом инфлацијом у ценама хране, вишим трошковима и порастом апликација за доставу хране.

Док се прехрамбени производи утркују да одрже корак, компаније попут Мурпхи УСА развијају обе стране свог пословања: бензинске пумпе и продавнице.

'Валмарт оф Бенс Статионс'

Мурпхи УСА, са седиштем у Ел Дораду, Арк., себе описује као ангажовање у јефтиној малопродаји гаса у великим количинама.

Ел Дорадо је само пола дана вожње од седишта Волмарта у Бентонвилу, Арк. И, у ствари, Марфи себе проглашава као „Волмарт бензинских пумпи“. Марфи се одвојио од произвођача нафте Мурпхи Оил (МУР) 2013. Према споразуму из 2012. године, јединица је изградила и управљала бензинским станицама у партнерству са Валмартом.

Када је Волмарт окончао аранжман 2016. године, 1,100 од 1,300 Марфијевих станица у то време налазило се у Валмарт суперцентрима. Компаније су наставиле да раде заједно на тим успостављеним локацијама.

Након тога, локације у близини Валмарт суперпродавница помажу да се доведе стабилан ток купаца који траже вредност у продавнице гаса компаније и мешовите робе, под брендовима Мурпхи и КуицкЦхецк. Две компаније су партнери у програмима попуста на гориво.

Заокрет Федералних резерви долази у децембру; Ево доказа

На националном нивоу, цене гаса на пумпи су у четвртак у просеку износиле 3.83 долара по галону, према сајту ААА Гас Прицес. То је 16 центи више у односу на пре месец дана и 48 центи изнад цена од пре годину дана. Сајт је показао цене и до 6.96 долара на неким локацијама у Калифорнији.

Цене дизела су забележиле још већи раст. Убрзо након што је Русија извршила инвазију на Украјину у фебруару, САД су престале да купују сирову нафту од Русије. Већи део те нафте снабдевао је рафинерије које су производиле дизел гориво, део америчког комплекса за прераду који је већ повређен претходним санкцијама које су стављале нафту из Ирана и Венецуеле ван граница.

Резултат, погоршан порастом потражње за камионима у САД током 2021, довео је до мањка у залихама дизела. Као резултат тога, цене дизела - обично јефтиније од бензина - у четвртак су у просеку износиле 6.56 долара по галону на националном нивоу. То је било 1.95 долара изнад нивоа од пре годину дана: повећање од 42%.

Цасеи'с, ТравелЦентерс Стоцк

Кејси из Анкенија, у Ајови, фокусира се на мале градове на средњем западу и може се похвалити великим послом са припремљеном храном. Вероватно је најпознатији по пици на бензинској пумпи. ТравелЦентерс оф Америца је у суштини ланац за заустављање камиона, који циља на професионалне возаче камиона и возаче аутопутева. Ривал, Пилот Флиинг Ј, је у власништву Варрена Буффетта Берксхире Хатхаваи (БРКБ).

За целу групу, гориво је главни ослонац. То чини више од три четвртине укупног прихода за Мурпхи УСА, 73% за ТравелЦентерс и 65% за Цасеи'с.

Како је продаја гаса и дизела повећала зараду ове године, акције МУСА-е су порасле за 39% до данас. Акције су тренутно у равној основи са 303.19 поена за куповину. Образац база на основу је друга база треће фазе акције.

Напредак акција, у позадини тржишта које се бори, послао је релативну линију снаге овога Залиха ИБД 50 до нових максимума на недељном МаркетСмитх графикону. Растућа линија РС показује да акција надмашује С&П 500.

ЦАСИ акције такође побеђују тржиште, али имају скромнији раст од 5.3% до сада ове године. Акције су испод тачке куповине од 224 на равној бази, а њена линија РС такође ствара нови максимум, приказан плавом тачком на крају те линије на недељном графикону. Акције ТА такође делују добро, порасле су за више од 10% у току године и држе се изнад 50-дневне линије, а њена линија РС такође бележи максимум.

Малопродајна група супер/мини маркета тренутно заузима солидно 31. место 197 индустријских група које прати ИБД. Од 13 акција у овој групи, Мурпхи УСА је на првом месту за Композитна оцена Рејтинг ЕПС-а, и бр. 2 за РС рејтинг, иза ТравелЦентерс оф Америца.

У међувремену, залихе нафтних танкера такође достижу максимум на садашњем тржишту.

Мурпхи САД: Лидер у продаји гаса по ниским ценама

У првој половини 2022. растуће цене нафте и велепродајних горива брзо су довеле до виших цена на пумпи. У овом окружењу, Марфијева стратегија одређивања цена помогла му је да задржи успостављене купце док привуче нове купце.

Упркос високим ценама гаса и 40-годишњој инфлацији током овог периода, компанија тврди да је стекла тржишни удео.

„Упркос познатим притисцима који утичу на исплату од куће, јасно видимо да наша понуда по ниским ценама одјекује (са) све више и више купаца који траже вредност“, рекао је извршни директор Мурпхи УСА Ендру Клајд у разговору о заради 28. јула.

Компанија каже да купује гориво по изузетно конкурентним индустријским референтним ценама и продаје га јефтиније од ривала. Анализира залихе унутар дана и усмерава камионе цистерне на најповољније терминале.

Марфи каже да његов јефтини пословни модел доводи до ниже тачке рентабилности горива од конкуренције.

Продаја гаса, марже у фокусу

У јунском кварталу, Мурпхијева продаја горива у истој продавници (продаја у радњама које раде најмање годину дана) порасла је за 4.8%. То у поређењу са повећањем од 1.5% за упоредиву продају дувана и 1.4% за продају друге робе.

Како је све више купаца хрлило у његове продавнице по гас, малопродајне количине горива Мурпхи-ја порасле су за 8% у односу на пре годину дана, а долари за малопродају горива су скочили за 31%. Малопродајна маржа горива порасла је за 22% упркос вишим ценама робе.

И маржа горива и допринос горива су кључни показатељи профита.

Поређења ради, Марфијев допринос за храну и пиће у другом кварталу порастао је за 2%, док су марже за храну и пиће порасле за 9%. Продаја горива, мерена у истим галонима продавнице, смањена је за 5%.

Његови ривали су видели донекле сличне трендове марже. У јунском кварталу, марже ТравелЦентерс-а на гориво и не-горива порасле су за 56% и 10%, респективно. За јулски квартал, Кејсијеве марже горива порасле су 27%, на 44 цента по галону, док су марже за не-гориво пале за 70 базних поена.

„Окружење марже горива било је посебно повољно у другој половини тромесечја пошто су велепродајни трошкови пали са рекордно високих“, рекао је извршни директор компаније Цасеи Даррен Ребелез у саопштењу о заради од 7. септембра.

Валмарт и Цостцо, два највећа америчка малопродавца, такође продају неке од најјефтинијих бензина. Валмарт нуди ниске цене горива за чланове, а Цостцо својим члановима нуди купоне за продавнице када се напуне, при чему оба такође користе продају бензина да привуку купце унутра.

Запремина горива, трендови марже горива

Када Марфи у среду објави резултате за трећи квартал, инвеститори ће боље видети како се одвијају трендови обима горива и марже горива.

Подаци из индустрије указују на мање количине горива у К3, које су смањене за 6%-7% на годишњем нивоу због повишених цена горива. Међутим, марже горива на југоистоку, које пажљиво прати Мурпхи УСА, скочиле су за 87% у К3, према ОПИС-у (Информативна служба о ценама нафте), захваљујући значајном паду велепродајних цена током квартала.

Најновији ААА подаци показују да су малопродајне цене гаса смањене у односу на пре недељу дана, иако су и даље у порасту у односу на пре месец дана и годину дана. Страхови од глобалне економске рецесије изазване агресивним повећањем каматних стопа од стране централних банака довели су до великог пада цена сирове нафте, укротивши цене на пумпи.

У међувремену, све мање возача се пуни горивом, према ААА. Ако се рецесија од које се многи страхују ипак поприми облик, и цене сирове нафте и потражња за бензином ће вероватно додатно пасти.

У напомени клијентима од 14. октобра, аналитичар Рејмонда Џејмса Боби Грифин је упозорио да су галони горива у индустрији под притиском и да повишене марже горива нису одрживе.

Ипак, њему се допадају акције МУСА-е због стратегије ниске цене и изложености Валмарту, оценивши их као бољи учинак са циљном ценом од 315 долара.

У Веллс Фарго, аналитичар Бонадио види разлог за структурално веће марже горива након Цовида. Али он верује да се акције МУСА суочавају са „дугорочним препрекама због значајне изложености гориву и дувану (и) релативно слабог унутрашњег пословања“, што га држи по страни.

МОЖДА ЋЕ ТИ СЕ СВИДЕТИ И:

Ово је 5 најбољих залиха за куповину и гледање одмах

Залихе за гледање: Најбоље оцењене ИПО-ове, велике капице и акције раста

Пронађите најновије деонице које погађају зоне куповине помоћу МаркетСмитх-а

Зашто овај алат за ИБД поједностављује потрагу за врхунским залихама

Тражите следеће велике победнике на берзи? Почните са ова 3 корака