Нови ЕТФ-ови са појединачним акцијама омогућавају инвеститорима да смање Теслу без скраћења Тесле

Нови, егзотични ЕТФ производ се појавио ове недеље — ЕТФ-ови са појединачним акцијама.

ЕТФ-ови којима управља АКСС Инвестментс, су први такве врсте које је одобрила Комисија за хартије од вредности — иако слични производи постоје годинама у Европи.

Ови нови фондови омогућавају инвеститорима да кратке акције попут Тесле (ТСЛА), или направите дугу опкладу са полугом на име као што је Нике (НКЕ) или Пфизер (ПФЕ), са редовним брокерским рачуном.

Још једна „демократизација“ неких ризичнијих послова доступних инвестиционим професионалцима.

За разлику од многих ЕТФ-ова - који су за неке постали синоним за индексне фондове попут Вангуард 500 Индек Фунд (ВОО) — ови производи су јасно намењени активним трговцима, а не пасивним инвеститорима. Разлог је: левериџ се обично погрешно схвата и није за оне са слабим срцем.

Производи са левериџом могу да изазову значајне губитке за инвеститоре, док се основне акције мењају и чини се да „не раде ништа“.

Циљ 2к ЕТФ-а, на пример, је да одрази двоструки учинак основне акције или индекса сваког дана. Ако се учинак мери у дужем временском периоду, резултати се могу драстично разликовати.

Размотрите следећи хипотетички пример акције и њеног 3к ЕТФ-а, који покушава да одрази дневни основни учинак дате акције помножен три.

Обе хартије од вредности тргују по цени од 100 долара по акцији и имају седам променљивих сесија у којима се акцијама тргује за најмање 10% током периода.

На крају нашег хипотетичког периода, основна акција је у основи равна док је 3Кс ЕТФ у паду за преко 40%.

Сјецкање око волатилности убија приносе ових производа, што је лекција број један коју инвеститори морају запамтити.

Погледајмо још један пример ове динамике, али који се данас дешава у стварном свету.

Насдак 100 (^НДКС) је био под притиском целе године и тренутно је у паду за око 27%. ПроСхарес Схорт ККК ЕТФ (ПСК) покушава да врати инверзну дугу позицију, док ПроСхарес УлтраПро Схорт ККК ЕТФ (СККК) има за циљ да врати три пута инверзно од тог производа сваког дана.

Прича се наставља

ПСК — шорт без полуге — вратио је оно што је Насдак 100 изгубио — или 27%.

3Кс верзија даје здравих 74% — али то је стидљиво од 81% које је неупућени инвеститор можда очекивао (3 к 27%.= 81%).

Током прошле године, разлика у перформансама постаје још изазовнија, са краткорочним кредитом без полуге за 13%, док је 3к са кратким ЕТФ-ом порастао за само 9%. У дужим временским оквирима - на пример, погледајте учинак од 5И на горњој табели - неравнотежа се само погоршава.

Регулатори упозоравају

Упркос одобрењу СЕЦ-а за нове ЕТФ-ове, регулатори су упозоравали инвеститоре на ризике у овим производима. Председник СЕЦ Гери Генслер је изазвао забринутост о овим новим ЕТФ-овима, а повереница СЕЦ-а Царолине Цренсхав је била потпуно критична.

„Поред представљања значајних питања заштите инвеститора, у периодима тржишног стреса или нестабилности, производи са левериџом и инверзни производи могу деловати на неочекиване начине и потенцијално допринети ширим системским ризицима“, Креншо је написао ове недеље на веб страници СЕЦ-а.

Цренсхав је такође издао упозорење регистрованим инвестиционим саветницима (РИА), рекавши да би им било „изазовно“ да препоруче ове производе, а да „такође поштују своје фидуцијарне обавезе“.

За разлику од берзанских посредника, РИА имају фидуцијарну обавезу да делују у најбољем финансијском интересу својих клијената.

-

Јаред Бликре је извештач усредсређен на тржишта на Иахоо Финанце Ливе. Прати га @СПИЈаред.

Кликните овде за најновије вести о берзи и детаљну анализу, укључујући догађаје који покрећу акције

Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце

Преузмите апликацију Иахоо Финанце за јабука or Android

Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, и ИоуТубе