Нема излазне рампе за Фед-овог Пауела док не створи рецесију, каже економиста

Америчка централна резерва не може пореметити свој циклус повећања каматних стопа све док нација не уђе у рецесију, каже главни амерички економиста ТС Ломбард Стивен Блиц.

„Нема излаза из овога све док он [председавајући ФЕД-а Џером Пауел] не створи рецесију, док незапосленост не порасте, а тада ће стопе Фед-а престати да се повећавају“, рекао је Блиц за ЦНБЦ „Скуавк Бок Еуропе“ у среду.

Он је нагласио да Фед нема јасноћу о горњој граници повећања каматних стопа у одсуству таквог економског успоравања.

„Они немају појма где је највиша стопа, јер немају појма где се инфлација смирује без рецесије.

Пауел је рекао посланицима у уторак да економски подаци јачи од очекиваног последњих недеља сугеришу да ће „крајњи ниво каматних стопа вероватно бити виши него што се раније очекивало“, пошто централна банка настоји да одвуче инфлацију назад на Земљу.

Наредни састанак Федералног комитета за отворено тржиште 21. и 22. марта биће критичан за глобална тржишта акција, а инвеститори ће пажљиво пратити да ли се креатори политике одлуче за повећање каматних стопа за 25 или 50 базних поена.

Тржишна очекивања за терминалну стопу Фед фондова била су око 5.1% у децембру, али су у сталном порасту. Голдман Сацхс је у уторак подигао своју прогнозу циљног распона терминалне каматне стопе на 5.5-5.75% у светлу Пауеловог сведочења, у складу са тренутним тржишним ценама према подацима ЦМЕ групе.

Приноси на обвезнице су скочили, а америчке берзе су се нагло распродале на основу Пауелових коментара, Дов затварајући скоро 575 поена ниже и претварајући се у негативан за 2023. Тхе С&П КСНУМКС склизнуо 1.53% да би се затворио испод кључног прага од 4,000, а Насдак Цомпосите изгубио 1.25%

„Доћи ће до рецесије, а Фед ће померити тачку и они ће повећати стопу незапослености на најмање 4.5%, по мом претпоставци, вероватно ће на крају достићи чак 5.5%“, Блитз рекао.

Он је приметио да постоји „тутња“ о успоравању привреде у виду отпуштања у финансијском и технолошком сектору и застоју на тржишту некретнина. Заједно са слабошћу на америчком тржишту акција, Блитз је сугерисао да би могло бити у току „крчење имовине и почетак потенцијала за кредитну кризу“, у виду повлачења банака од кредитирања.

„Или ћете средином године доживети рецесију и највиша стопа је 5.5% или има довољно замаха, јануарски бројеви су тачни, а Фед наставља да иде и ако настави, претпостављам да ће Фед порасти на 6.5% на стопу фондова пре него што ствари заиста почну да успоравају и преокрећу се“, рекао је он.

„Дакле, у погледу ризичне имовине, није питање да ли, већ је питање када, и што дуже ова ствар траје, то је већа стопа до које треба да дође.

Јануарски индекс потрошачких цена порастао је за 0.5% на месечном нивоу како су растуће цене заклона, гаса и горива узеле данак код потрошача, што указује на потенцијални преокрет успоравања инфлације виђеног крајем 2022.

тржиште рада је остало усијано до почетка године, са 517,000 нових радних места у јануару и стопом незапослености која је достигла најнижи ниво од 53 године.

Фебруарски извештај о пословима треба да достави Одељење за рад у петак, а фебруарско читање ЦПИ је предвиђено за уторак.

У истраживачкој белешци у којој се најављује повећање на прогнозу терминалне стопе, Голдман Сацхс је рекао да очекује да ће средња тачка у мартовском резимеу економских пројекција порасти за 50 базних поена на 5.5-5.75% без обзира да ли се ФОМЦ одлучи за 25 или 50 базних поена.

Гигант са Волстрита такође очекује да ће подаци уочи мартовског састанка бити „мешовити, али чврсти на мрежи“, са бројем радних места у ЈОЛТС-у који ће пасти за 800,000 како би пружио уверавање да повећања стопа функционишу, уз прогнозу изнад консензуса за повећање плата од 250,000 али благи раст просечне зараде по сату од 0.3%.

Голдман такође предвиђа чврсто месечно повећање основног ЦПИ од 0.45% у фебруару и рекао је да комбинација вероватних података ствара „известан ризик да би ФОМЦ могао порасти за 50бп у марту уместо за 25бп“.

„Последњих месеци смо тврдили да успоравање раста БДП-а од прошлогодишњег заоштравања фискалне и монетарне политике бледи, а не расте, и да то значи да је кључни ризик за привреду прерано поновно убрзање, а не непосредна рецесија“, рекао је Голдман. рекли су економисти.

„Прошлог викенда смо приметили да потрошачка потрошња посебно представља ризик за раст који би, ако се реализује, могао довести до повећања ФОМЦ-а за више него што се тренутно очекивало како би се пооштрили финансијски услови и раст потражње задржао испод потенцијала како би ребаланс тржишта рада остао на траг.”