Нема ограничења док Кина покреће фронтални напад на хегемонију америчког долара

Перо је моћније од мача, каже стара изрека.

Министарство спољних послова Народне Републике Кине („МИП“) је то осећање примило к срцу када је у понедељак, 20.^th фебруара, издао је а комуникација под називом „Хегемонија САД и њене опасности“.

Ово је, већина би тврдила, оштро побијање председника Сија на оно што Др Анкит Схах, добро познат финансијски, економски и аналитичар међународне безбедности по имену САД,

...наметање униполарног света долара.

Документ представља званичну државну перспективу Америка' улогу у успостављању модерне монетарне ере, трења која стоје иза овековечења долар превласт и одражава растући апетит за алтернативним средством размене.

Кинеске власти доживљавају америчку „злоупотребу“ своје хегемоније долара кроз пет тесно испреплетених области – политичко, војно, економско, технолошко и културно.

Шах напомиње да су партијске личности које су се противиле визији дедоларизације председника Сија снижене током конгреса КПК у новембру 2022, што је отворило пут за монументалну економску промену.

Вредност и улога валута

Вредност је ноторно тежак концепт за идентификацију, фиксирање и дестилацију у његове компоненте које објашњавају. Највише од свега, то је бар делимично нематеријално.

Валуте су изузетна иновација у људској историји јер се баве управо таквим недокучивостима.

Они означавају и покушавају да квантификују вредност, и трансформишу претходно апстрактну, веома индивидуалну идеју у идеју којом се може делити, којом се може трговати.

Индивидуалне карактеристике добара и услуга уступају мјесто јединственој инкапсулирајућој нумеричкој јединици која може описати ентитет од интереса.

Ипак, нису све валуте једнаке.

Валуте које задржавају своју куповну моћ под економском принудом и делују као трајни чувар вредности познате су као резервне валуте.

Долар је управо тако ретка резервна валута која је међународно прихваћена, не само као кредибилно средство за складиштење вредности, већ се користи у фактурисању и обрачунима широм света.

Међутим, са великом моћи долази и велика одговорност, а то колико ефикасно изабрани емитент чува своју претерану привилегију је главна компонента одређивања дуговечности и успеха резервне валуте.

У данашњем неподржаном свету фиат валута, долар манифестује вредност кроз чин чисте воље.

Универзални консензус који је омогућио да овај аранжман процвета почиње да показује знаке крхкости.

Кинеска перспектива

Насилни и бурни период од 1939. до 45. показао се као велика прекретница за Сједињене Државе у њиховом настајању као кључне суперсиле на глобалној сцени.

Најважније је да је споразум из Бретон Вудса довео до глобалног стандарда долара 1944. године.

Међународни монетарни фонд, Светска банка и Маршалов план били су централни за успешно стварање глобалног монетарног система усмереног на доларе и операционализацију долара као глобалне резервне валуте без премца.

Кључни фактори који су подржали раст долара укључивали су добро утврђен међународни легитимитет Федералних резерви, ликвидност и дубину америчке тржишта обвезница, и недостатак било какве кредибилне алтернативе у то време.

Свака земља која се можда надала да ће се суочити са Сједињеним Државама већ је била у озбиљном паду, патећи од високе инфлације или дубоког економског разарања због рата.

И дојучерашње империјалистичке силе су доживеле своју пропаст, док су Јапан и Немачка остали војно без зуба и индустрија ограничен.

Тако је током скоро осам деценија свака држава у свету водила своју економску политику у оквиру рубрике долара као универзалног стандарда вредности.

Изванредна прича Кине да постане мотор глобалне економије и извуче милионе из сиромаштва у великој мери се приписује тржишним реформама, глобалним токовима капитала и извозно оријентисаном моделу развоја.

Међутим, изгледа да се овај наратив мења са разумевањем да унутар оквира са седиштем у САД, већина користи није припала кинеској држави или народу.

Конкретно, документ указује на питање америчког сењоража.

Сеигниораге

Тврди се да производња новчанице од 100 долара кошта отприлике 17 центи. Док су земље широм света морале да производе робу или пружају услуге у вредности од 100 долара да би зарадиле овај приход, САД су могле слободно да генеришу ову суму за мање од једне петстотине тржишне цене.

МИП тврди да су САД,

…користио безвредне папирне новчанице за пљачку ресурса и фабрика других нација.

Шах додаје,

Оно што је Кина добила је само кикирики... 3 трилиона долара резерве након 4 деценије напорног рада, док су САД штампале и дистрибуирале 13 билиона долара... у само последње 3 године током ковида.

Шира нестабилност

Кинески лист такође примећује да је политика САД извор велике економске нестабилности у свету финансијски тржишта.

На пример, након дуготрајне ултра лабаве политике Фед-а, процена имовине је неодрживо порасла.

Изненадни и драстични заокрет хиперагресивним политикама довео је до огромних одлива капитала са тржишта у развоју, што је резултирало финансијском нестабилношћу, економским превирањима, депрецијацијом валута и високом инфлацијом увоза.

Кинеска влада је такође одлучила да цитира случај пада Јапана 1980-их.

Оружавање долара

Како је министар спољних послова кинеске владе навео,

Америчка економска и финансијска хегемонија постала је геополитичко оружје.

Према МИП-у, америчке санкције су постале много учесталије и порасле су за невероватних 933% између 2000. и 2021. године.

Анди Сцхецтман, председник Милес Франклин Прециоус Метали, сматра да је жестина санкција Русији након рата у Украјини штетно утицала на глобално поверење у долар.

Нова ера

Фиат валуте су теоретски неограничене, али су историјски временски ограничене.

Њихов успон и пад диктира преовлађујућа економска реалност, политички императив и друштвени ставови према емитенту.

Неизоставно, фиат валуте су на крају надуване и не постоје јер краткорочни политички захтеви имају тенденцију да имају предност над дугорочном економском одрживошћу.

Као резултат тога, продавци траже веће количине фиат валуте, смањујући куповну моћ.

Економски актери који су једном учинили валуту одрживом, тада би гледали исте папире са забринутим подозрењем.

Свака резервна валута у историји, као што су фирентински Флорин, венецијански дукат, шпански реал и британски Стерлиншки, доживео је величанствени процват праћен његовом коначном пропасти као прихваћени камен темељац економске вредности.

Кинеска администрација се клади да долар не би био ништа другачији.

С обзиром да земља сада ставља своју пуну тежину на дедоларизацију, ово има потенцијал да подстакне глобалну потрагу за новим валутама изазивачима и одмак од недисциплине режима вођеног доларом (или било ког фијата).

С обзиром да је алтернативни монетарни оквир једна од тачака за дискусију, самит БРИКС-а у августу 2023. могао би да понуди потенцијалну мапу пута.

У жељи да се отргне од зависности од долара, Шектман очекује да ће ове земље вероватно преговарати о померању ка роба новац, или стварање фиксне валуте везано за јединицу одабране робе.

Ако се таква промена материјализује, долар би несумњиво изгубио значајан део своје привлачности на глобалним тржиштима.

Ово би представљало нови изазов и за владе БРИКС-а, са смањеним приступом дубоко ликвидним америчким тржиштима обвезница која су данас спреман извор капитала.

Стога, Шах верује да ће сваки нови покушај валуте захтевати консензус о моделу прикупљања капитала и чврстом оквиру који нуди заштиту механизама робног новца.

Да ли су САД у шкрипцу?

Земље које држе значајне робне резерве за које би могао бити везан нови монетарни систем можда су сада у успону.

Даље, због асиметричног односа према долару, Шах сматра да је Кина тотал производња капацитет је увек био преоптерећен и потцењен (алтернативно, долар је био прецењен), што је указивало на тешка времена која предстоје за домаће раднике и празне полице за међународне купце.

Без удобног приступа глобално јефтиној радној снази и произведеном увозу, много више производње би било принуђено да гравитира ка домаћим чвориштима у САД.

Међутим, Шах очекује да ће преоријентација домаће производње бити болан процес за САД, јер

(америчке) плате су вештачки надуване. Знате, у економији у којој је више од 180 земаља ставило своју уштеђевину, аутоматски ће сви њихови сектори порасти на вредности...Сви сектори су надувани.

Он процењује да би нивои плата морали да се смање за невероватних 60% да би домаћа производња била одржива.

Овај преокрет ће срозати животни стандард широм света и довести до колапса финансијских процена, посебно дериватних производа који су сада дубоко уплетени чак и у наводно безбедне пензија улагања фонда.

С друге стране, Шектман упозорава да би одлука међународних власника долара да одустану од долара подстакла инфлацију у Сједињеним Државама, што би захтевало прелазак на више стопе и довело до колапса цене имовине.

У таквом окружењу, мораће се видети колико поуздано могу да се подигну стопе.

Пошто само плаћања националних камата ове године износе преко 850 милијарди долара; колосалан терет америчког дуга; растућим нивоом сиромаштва и изгледима за смањење тражње долара, Шах очекује да би америчка влада могла сама покушати да подржи потрагу за монетарним алтернативама.

Шектман се слаже да постоји наизглед недостатак америчке одлучности да одржи хегемонију долара с обзиром да је један од њених кључних партнера, Саудијска Арабија изјавио да ће гледати на трговину уље у алтернативним валутама, што би могло да изазове нагли пад постојеће тражње за доларима.

Чини се да се неколико централних банака спремало управо за такву могућност, уз налет потражње и репатријацију физичких злато у последњих неколико година.

Злато, јер је одржавало чврсту везу са прихваћеном новчаном вредношћу током хиљада година. Заинтересовани читаоци могу сазнати више о томе ovde.

Шектман верује да би власти такође могле покушати да уведу дигиталне валуте централног банкарства (ЦБДЦ) како би попуниле вакуум који би могао да остави долар.

Напомена: Интервју др Шаха обављен је и на енглеском и на хиндију. Иако сам покушао да цитирам изјаве на енглеском, сваки превод уметнутих цитата је мој.