Економија Сједињених Држава је претрпела ударце последњих месеци, са различитим секторима који су били погођени, а иницијална јавна понуда (ИПО) простор се појављује као један од највећих страдалника. Заиста, након година сталног раста, број ИПО-а је значајно опао, а будућност је још увек неизвесна.
Конкретно, према подацима добијеним и израчунатим од Финболд 16. фебруара, САД су забележиле 181 ИПО у 2022. години, што представља пад од невероватних 82% у односу на 2021 из 1,035. године. Значајно је да број ИПО-а у 2021. представља пораст од око 115% у односу на 2020 из 480. године. Између 2002. и 2005. године, најмањи број ИПО-а регистрован је 2008. године, 62, усред финансијска криза.
Преглед кварталне дистрибуције ИПО-а за 2022. указује да је број компанија које излазе на берзу стално опадао како је богатство привреде наставило да слаби. За први квартал 1. било је 2022 ИПО-а, што је пало на 80 у последња три месеца у години.
Како је економска неизвесност утицала на ИПО
Према подацима, прошла година се показала као изазовно време за америчко ИПО тржиште, са економском неизвесношћу коју карактеришу растуће каматне стопе и агресивна монетарна политика Федералних резерви остављајући тржишта у нестабилном стању. Са осећањима која у суштини указују на могуће рецесија, компаније које су имале за циљ да изађу на берзу биле су држане подаље од распламсаних геополитичких тензија и ефеката преливања пандемије.
Поред тога, сектори који су историјски водили у броју ИПО-а били су највише погођени током прошле године. На пример, тржишни услови су умањили способност технологија фирме да изађу на берзу. Већина субјеката у сектору кретала се у окружењу високих камата које је повећало приносе на државне хартије од вредности, чинећи акције високог раста повезане са технологијом мање атрактивним.
Вреди напоменути да су САД берза је био привлачан страним инвеститорима, посебно Кинезима. Међутим, 2022. године дошло је до повлачења кинеских компанија са америчког тржишта, наглашавајући ескалацију тензија између две земље. Посебно, кинеска влада наводно покренуо реконструкцију технолошких компанија које излазе на тржиште у иностранству.
САД су такође узвратиле плановима да повећају контролу над кинеским компанијама које се надају да ће покренути ИПО у земљи, а како се 2023. развија, расте оптимизам да Кинеске ИПО би могле да се врате у САД.
На другим местима, ИПО 2021. доминирају упркос томе што се привреда опоравља од пандемије. Учинак се може повезати са подршком владе. С тим у вези, влада је упумпала стимулативни новац у привреду, а са људима који су имали минималне могућности да потроше, то је довело до већине отварања рачуна акција, што је био привлачан фактор за ИПО.
СПАЦ активност опада
Истовремено, пад између две године открива ефекте компанија за аквизицију посебне намене (СПАЦ). Заиста, већина компанија је одлучила да изађе на берзу путем СПАЦ-а 2021. јер су их привукле додатне предности, као што су потенцијал за веће процене, мање разводњавање, већа брзина до капитала, више сигурности и транспарентности, ниже накнаде и мање регулаторних захтева.
Међутим, у КСНУМКС-у, СПАЦ активност је потиснута углавном због фактора као што је потез инвеститора да откупе своје акције у великом броју након најава спајања, што је довело до наглог пада цена акција након објаве. Ово је лишило новоформиране ентитете суштинског финансирања, што је за СПАЦ чинило још изазовнијим да пронађу циљеве аквизиције. С друге стране, повећана Комисија за хартије од вредности (ДИК) регулаторна контрола је обесхрабрила нове учеснике на тржишту у СПАЦ-овима, а неке компаније се суочавају са истрагама и тужбама акционара.
На другим местима, затишје на ИПО тржишту такође се преточило у ефекте преливања који утичу на друге секторе, као што су инвестиције банкарство. Историјски, инвестиционе банке оствари приходе од пружања саветодавне услуге компанијама које желе да изађу на берзу. Пад броја ИПО-а значи да инвестиционе банке као нпр цити (НИСЕ: C) имају мање могућности за пружање ових услуга, што доводи до а смањење њихових прихода.
Изгледи тржишта за ИПО 2023
С обзиром да се многе компаније и даље суочавају са растућим каматним стопама и предстојећом рецесијом, слаб учинак ИПО-а у 2022. години ће се вероватно наставити у првој половини 2023. Фактор који ће се вероватно одиграти укључује процену вредности одређених компанија. Стручњаци су указали на неповезаност између процена које су многе компаније постигле раније у поређењу са тренутним макро окружењем.
Претпоставља се да излазак на берзу није међу приоритетима за већину компанија јер покушавају да управљају ефектима као што су одржавање свог пословања и руковање масовним отпуштањима како би остале на површини.
Извор: хттпс://финболд.цом/ус-ипос-статистицс-2022/