Дана 25. маја, дионице Нвидије учиниле су један од највећих једнодневних моонсхот-ова у аналима тржишта капитала. То је највећи појединачни случај до сада опијања инвеститора вештачком интелигенцијом. На позиву о зарадама за први квартал 1. (завршен 2024. априла), који је био домаћин претходног поподнева, финансијски директор Колет Крес је нагласила да дизајнер и произвођач процесора за компјутерску графику предвиђа гигантско проширење будући да центри података неизбежно прелазе на своје производе који укључују вештачку интелигенцију. „Генеративна АИ покреће експоненцијални раст рачунарских захтева и брз прелазак на НВИДИА убрзано рачунарство“, изјавио је Кресс. У саопштењу за јавност, извршни директор Јенсен Хуанг представио је врсту прогнозе за неограничене могућности у АИ која је поново покренула скуп у великој технологији. Хуанг је написао: „Трилион долара инсталиране глобалне инфраструктуре података ће прећи… на убрзано рачунарство док се компаније утркују да примене вештачку интелигенцију на сваки производ, услугу и пословни процес.“
Више од Фортуне: 5 споредних ствари у којима можете зарадити преко 20,000 долара годишње—све док радите од куће Желите да зарадите додатни новац? Овај ЦД тренутно има АПИ од 5.15% Купујете кућу? Ево колико да уштедите. Ово је колико новца треба да зарадите годишње да бисте удобно купили дом од 600,000 долара
Нвидијина тржишна капитализација
Инвеститори су већ укључили огромну премију за ту велику визију у Нвидијину тржишну капитализацију. Оно што је покренуло ово узлетање 25. маја било је огромно повећање смерница које су инвеститори схватили као доказ да Нвидиа већ почиње да води АИ до једне од најбржих експлозија профита икада. Кресс предвиђа да ће приходи скочити за 52% на 11 милијарди долара у трећем кварталу, што сугерише да је Нвидијин раст погодио потпуно нову брзину. Те вести су до средине поподнева 3. маја подигле акције за 24 одсто. У једној сесији, Нвидијина тржишна капитализација је порасла са 25 милијарди долара на 755 милијарди долара, или 939 милијарде долара. Сада вреди две трећине више од Тесле. Само су Аппле, Амазон и Мицрософт икада забележили већи добитак у доларима у једном дану, и сваки за „ситне“ додатних 184 милијарди долара на 7 милијарду долара.
Нвидијина перспектива зараде и покретачи цена акција
Иако се пораст показао као риједак неочекивани добитак за свакога ко већ посједује Нвидијине дионице, то отежава свакоме ко купује дионице по овим цијенама да добије пристојан повраћај. Оно што је 24. маја изгледало тешко, 25. маја изгледа практично немогуће. Да бисмо разумели зашто, хајде да испитамо колико Нвидиа мора да заради деценију да би оправдала ту тренутну процену која куца на портале клуба од 1 билион долара.
Имајте на уму да је јаз између Нвидије и трилионског клуба којем се скоро придружио тај што су други чланови, Аппле, Мицрософт, Амазон и Гоогле, већ остварили огромну зараду која је смањила њихове ПЕ омјере. Аппле, на пример, има вишеструко 29 и изгледа изузетно богато. Чак и под претпоставком да Нвидиа постигне свој циљ у другом кварталу раста прихода од преко 2%, и даље ће се продавати на стратосферском ПЕ који се приближава 50.
Претпоставимо да ће инвеститори желети принос од најмање 10% годишње да би се кладили на Нвидију. То је ризична акција, благо речено. Узбуђење вештачке интелигенције мора да буде велико да би Нвидиа чак и покушала да постигне успех који је тржиште уграђено у своју цену. Нвидиа плаћа мале дивиденде, али за ову анализу, претпоставићемо да реинвестира сав профит и да сви приноси потичу од капиталних добитака, другим речима, повећања цене акција. Ако акције испуне наш циљ повећањем од 10% годишње до пролећа 2033. године, Нвидиа ће се похвалити вредношћу од 2.5 билиона долара.
Нвидијин ПЕ је запањујуће висок
Шта је разумно физичко васпитање за десет година од сада? Рећи ћемо 20, што претпоставља да ће Нвидијин раст профита премашити њену цену капитала, да ће се развртати у високооктанској фази, далеко изван нашег деценијског оквира. У том сценарију, Нвидиа би морала да зарађује 125 милијарди долара годишње за деценију од сада. То је за једну трећину више од Епла, највећег америчког зарађивача, који је зарадио у претходна четири квартала.
За постизање тог циља потребно је да Нвидиа у просеку повећа годишњи раст зараде од 27% током десетогодишњег периода. А тај захтев претпоставља да неће направити никакве велике додатке у броју својих удела, што би се могло показати неопходним за финансирање нових производних погона потребних за покретање његове експанзије у АИ.
Дејвид Трејнер, оснивач инвестиционе истраживачке фирме Нев Цонструцтс, водио је модел који показује да Нвидиа заиста треба да освоји стрму планину, тркајући се на врху, непоколебљивом брзином, како би наградила инвеститоре. Тренер сматра да је Нвидиа добра куповина под условом да може повећати свој тренутни оперативни профит након опорезивања са тренутних 27% на скоро 45%, и повећати приходе за 20% годишње у наредних двадесет година.
Колико вероватно тренер оцењује тај чаробни учинак? „Чули сте за цена за савршенство," рекао је богатство. „Ово је по цени фантазије.“ Наравно, видели смо неколико технолошких шампиона који су извели нешто попут подвига које је Нвидиа много остварила. Проблем: Нвидијин већ преко 80% скупљи од Амазона и упола скупљи од бившег трилиона члана клуба Мета. Нвидиа и даље може бити веома успешна компанија, али лоша инвестиција јер су таква хомерска очекивања већ урезана у њену цену. Најбоље је дубоко удахнути, избегавати да се напијете визије и отрезните се на бројке. У супротном, чека вас опаки мамурлук.
Ова прича је првобитно објављена на Фортуне.цом
Више од Фортуне:
5 споредних активности у којима можете зарадити преко 20,000 долара годишње—све док радите од куће
Желите да зарадите додатни новац? Овај ЦД тренутно има АПИ од 5.15%.
Куповина куће? Ево колико да уштедите
Ово је колико новца треба да зарадите годишње да бисте удобно купили кућу од 600,000 долара
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/нвидиа-стоцк-гаинед-184-биллион-213706787.хтмл