Оццидентал Петролеум, УС Стеел и 3 друге акције које изгледају добро на новчаним токовима

Претпоставимо да водите успешан посао испоруке хране. Пре две године потрошили сте милион долара на флоту од десетак нових камиона. У вашим књигама и пореским евиденцијама ове године, одузећете 1 долара од ваше зараде (профита) која одражава амортизацију тих камиона. Али ви заправо не дајете новац; урадио си то пре две године.

То је пример разлике између пријављене зараде и новчаног тока. Поклоници кажу да новчани ток даје истинитију слику о здрављу предузећа од пријављене зараде. Моје виђење: То су само различита сочива кроз која се може сагледати стварност.

Ево пет акција које ми сада изгледају добро, гледано кроз сочиво тока новца.

Прошле недеље је објављена вест да је компанија Ворена Бафета, Беркшир Хатавеј
БРК.Б
, има регулаторну дозволу да повећа свој удео Оццидентал Петролеум
ОКСИ
залиха до чак 50%.

Улагање заједно са Бафетом је често добра стратегија. Он је проницљив финансијски аналитичар који изгледа да поседује мудрост и инстинктивни осећај за тржиште.

Оццидентал ми изгледа привлачно по цени од око 71 долара. Продаје се за око пет пута већи новчани ток и шест пута слободни новчани ток (што је новчани ток минус износ који ће компанија вероватно издвојити за капиталне издатке – у случају Оццидентал-а, ствари попут опреме за бушење).

УС Стеел (Кс): Шта, тај диносаурус? Да, Унитед Статес Стеел изгледа добро на основу цене-тока новца, продаје се за око два пута више слободног новчаног тока. Некада највећа корпорација у Америци, данас је то само акција средње величине.

Пошто Федералне резерве подижу каматне стопе и многи економисти очекују скору рецесију (неки чак кажу да је већ почела), индустријске цикличне акције нису наклоњене. Штавише, цена акција (око 23 долара по акцији) је скоро тачно на месту пре једне деценије.

Дакле, који овоземаљски разлог постоји за куповину? Једноставно, акције су јефтине по много чему. Током протекле деценије, имао је средњи однос цене и тока новца од око 11; сада је 1.9.

Државна улица (СТТ) је водећи чувар финансијских институција и главни емитент фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ). Његове акције се продају за око шест пута слободних новчаних токова.

Тржиште медведа 2022. било је тешко на Стејт улици: акције су ове године пале за око 18%. Али мислим да је његова позиција у финансијској индустрији сигурна, а финансије јаке.

Лоевс
L
, конгломерат који контролише породица Тиш, ове године је у благом порасту на тржишту. Поседује 89.6% ЦНА Финанциал-аЦНА
(осигуравач имовине и несрећа), и 100% Боардвалк Пипелинес (дистрибуција природног гаса), Лоевс Хотелс и Алтиум Пацкагинг.

Тисцхес имају репутацију лукавих купаца и продаваца компанија, али раст и профитабилност последњих година нису били импресивни. Свиђају ми се акције углавном зато што су јефтине, продају се за пет пута слободан новчани ток.

Фулгент Генетицс (ФЛГТ), са седиштем у Темпл Ситију у Калифорнији, ради генетска и медицинска тестирања за лекаре и болнице. Приход, који је био мањи од 33 милиона долара у 2019., попео се на скоро милијарду долара прошле године, уз помоћ бума тестова на Цовид-1.

Инвеститори се брину да ће бум избледети, па додељују акције Фулгента само скромним проценама — на пример, мање од четири пута слободног тока новца. Компанија је скоро без дуга, квалитет који ми се свиђа.

Рекорд

Ово је КСНУМКС^th колумну коју сам писао (почев од 1999.) о акцијама које изгледају атрактивно на основу њихове цене у односу на новчани ток. Просечан једногодишњи принос на мојих претходних 18 колона био је 14.6%. То је добро у поређењу са 9.5% за Стандард & Поор'с Тотал Ретурн Индек у истих 18 периода. Обе бројке узимају у обзир дивиденде.

Десет од 18 сетова препорука је надмашило индекс, а 12 је било профитабилно.

Имајте на уму да су резултати моје колоне хипотетички и да их не треба мешати са резултатима које добијам за клијенте. Такође, прошли учинак не предвиђа будућност.

Прошлогодишњи избори су били лоши. Свих пет је пало, а најгори губитак је био скоро 33% у Цапитал ОнеЦОФ
Финансијски (ЦОФ). Арган (АГКС), МаринеМак (ХКСО) и Синцхрони Финанциал су прошли лошије од С&П 500, који је пао за 4.2%.

Само Таилор Моррисон ХомеТМХЦ
надмашио индекс, и то једва: опао је за 3.2%. Све у свему, мој избор за 2021. годину пао је за 19.1%. Надајмо се да ће овогодишњи род бити много бољи.

Откривање: Ја поседујем Берксхире Хатхаваи акције лично и за скоро све своје клијенте.