Шансе за глобалну рецесију: '98.1%' Шира слика „У вези“.

Све су веће шансе за глобалну рецесију следеће године. Вангуард га сматра на 60%. Али независна компанија за истраживање инвестиција, Нед Давис Ресеарцх, је још више медведа. Шансе за глобалну рецесију имају 98%. Питате се колике су шансе од 2% да се ствари обрну на другу страну? Једини уверљиви сигнали би били крај повећања каматних стопа и крај рата у Украјини.

Нед Давис Ресеарцх је ово направио тржишни позив септембра КСНУМКС.

Европска унија, са својим забранама руског природног гаса и недавним оштећењем гасовода Северни ток у Балтичком мору, значе да високе цене енергије штете предузећима једнако као и високе камате. Европа је већ у рецесији и у горем је положају од Сједињених Држава, рекли су и ЈП Морган и Голдман Сацхс у последње три недеље.

Русија ће вероватно стиснути своје снабдевање природним гасом који преко Украјине пролази у Европу, а украјинска производња електричне енергије, оштећена недавним бомбардовањем у Кијеву, биће фокусирана на локалне потребе, а не на испоруку електричне енергије у Европу. Дакле, шансе Европе за рецесију су заправо 100%.

Предстоји рецесија 'Црасхватцх'

Цена фјучерса Фед фондова износи 127.5 базних поена додатних повећања стопа током наредна два састанка, који се завршавају у децембру. То би довело стопу Фед фондова са 3.25 на око 4.5%. То је оно што велике банке користе за задуживање и позајмљивање једне другима, а не оно што ће трговци плаћати. То значи да ће хипотеке бити скоро дупло веће од овог износа. Трошкови студентских кредита ће такође порасти, изузев додатних субвенционисања каматних стопа за Федерални програм студентских кредита.

За Волстрит, то значи да су трошкови марже скупљи. Средства која купују уз маржу ће тада куповати мање уз маржу, слабећи укупну потражњу за хартијама од вредности.

С обзиром на недавну појаву финансијских слабих тачака на локалном нивоу и позицију руководства ФЕД-а о инфлацији, инвеститори су сада спремнији да греше на вишим каматним стопама него на нижим.

То није био случај пре неколико месеци када су многи на улици сматрали да нема шансе да Фед настави да заоштрава у економском успоравању. Али с обзиром на то колико је Фед споро реаговао на инфлацију раније ове године – са бившим председником ФЕД-а, а садашњим секретаром финансија Џенет Јелен, која је инфлацију назвала „пролазном” – Фед је приморан да бира између раста и свог мандата за борбу против инфлације.

„Све већи број говора о томе да је Фед нешто прекршио више није само беспослено чаврљање“, каже Брајан Макарти, шеф компаније Мацроленс, инвестиционе истраживачке фирме у Стамфорду. „С обзиром на курс којим иду, чини се неизбежним“, каже он.

Очекује се да ће америчка економија расти скоро 3% у последњих 12 месеци закључно са трећим кварталом, Атланта Фед је предвиђање. Међутим, кварталне стопе раста су у паду.

У међувремену, као што је нашироко примећено, најоштрија стопа раста Фед фондова од када је Пол Волкер срушио економију '81-'82. остаје у истом ритму, а банке наводно гомилају готовину за плаћање дугова (попут губитака маргине).

Океански превозници отказују десетине пловидбе уочи празничне сезоне у САД, што је још један знак пада потражње и забринутости да ће потрошња потрошача почети да пада након прегревања. Велики део прегревања био је заснован на скоро годину и по дана присилних затварања и стимулисања штампања новца, што је довело до огромне штедње у САД и инфлације која није виђена откако је Џими Картер био у Белој кући.

Међутим, апетит за ризиком се вратио због падова на тржишту. То би могло да изгради доњи ниво испод С&П 500, дајући инвеститорима мало времена да купују ниско без превише страха од нижих вредности. Колико је чврст под, може се нагађати, јер много тога зависи од ФЕД-а и рата. Али према индексу С&П Глобал Инвестмент Манагера, краткорочно тржиште се сматра „побољшаним“ са обновљеним интересовањем заснованим на нижим ценама хартија од вредности.

„Ниже цене охрабрују већи апетит за ризиком“, каже Крис Вилијамсон, извршни директор С&П Глобал Маркет Интеллигенце и аутор извештај.

Али немојте се надати. Оштри скупови су уобичајени на медведјим тржиштима.

„Шира слика остаје забринута због економских изгледа у САД и глобално“, каже Вилијамсон.