Спајања нафтне и гасне индустрије опала су за 13% током 2022

У свом годишњем извештају који детаљно описује активности око спајања и аквизиција (М&А) за узводни сектор индустрије нафте и гаса, компаније за енергетску интелигенцију и аналитику Енверус сматра да је активност послова значајно успорила током 2022. Аутори извештаја су у саопштењу навели да су трансакције М&А пале за 13% на годишњем нивоу.

Енверус је идентификовао 160 послова у укупном износу од око 58 милијарди долара за календарску годину, са само 26 трансакција у укупном износу од 13 милијарди долара у току 4. квартала. Све у свему, аналитичари сматрају да је, док је просечна вредност посла пала за само око 20%, обим трансакција пао на најнижи ниво у две деценије.

„Јавна предузећа са великим капиталом као што је Девон ЕнергиДВН
, Диамондбацк ЕнергиФанг
и Маратхон ОилОСП
доминирао пословима у последњој половини 2022.“, рекао је Ендрју Дитмар, директор Енверус Интеллигенце Ресеарцх-а, у саопштењу. „Ови купци имају снагу биланса стања и повољне процене акција да искористе велике, висококвалитетне понуде приватних продаваца. Најважније је да они могу склопити уговоре који истовремено повећавају тренутни новчани ток и проширују своју писту локација за бушење. За мање компаније, којима је и даље дисконтована вредност капитала, тешко је увући иглу у куповину имовине у растућим вишеструким износима и бити у могућности да плате залихе.”

Настављајући са темом „веће је боље“ која је доминирала индустријом шкриљаца последњих година, Енверус приписује драматично мањи број послова током године компанијама преузиматељима које желе да идентификују циљеве са проценама од више од милијарду долара и најквалитетнијом имовином. Током 1. тромесечја закључена су само 4 таква посла, као што је приказано у табели испод.

Произвођач Биг Пермског басена Диамондбацк била је компанија која је преузела у два од тих уговора, преузимајући и Ларио Оил & Гас и Фиребирд Енерги, пар других пермских оператера. Укупан укупан број тих послова износио је нешто више од 3.1 милијарде долара.

Маратхон је такође успео да побољша свој инвентар у Еагле Форд Схале у јужном Тексасу са аквизицијом компаније Енсигн Оил & Гас од 3 милијарде долара. Енверус напомиње да су ови послови омогућили компанијама преузиматељима да додају више од 500 нових будућих локација за бушење у свој портфељ, од којих обе сада обухватају више од 10 година планираних активности бушења.

Највећи посао у 4. кварталу, међутим, дошао је у неуобичајеном облику аквизиције. Та трансакција од 5 милијарди долара резултат је одлуке дугогодишњег генералног директора Харолд Хамм и његове породице да приватизују јавни део Цонтинентал Ресоурцес-а тако што ће га купити.

Енверус напомиње да је то била прилично јединствена трансакција с обзиром на то да је породица Хамм већ поседовала остатак Цонтинентала, али идентификује Цомстоцк Ресоурцес, у којем власник Даллас Цовбоиса Јерри Јонес има велики удео, као потенцијалну будућу мету за такву трансакцију. Извештај такође помиње Оццидентал ПетролеумОКСИ
као могућа мета, требало би Ворен Бафет и Берксхире Хатхаваи одлучују да консолидују компанију као приватну инвестицију.

Диттмар види да ће тржиште М&А остати донекле активно током 2023. године, јер ће већи произвођачи наставити да се труде да прошире своје залихе. „Изазов за склапање послова, као што је то често случај у овој индустрији, биће премошћивање распона понуде и потражње и кретање кроз волатилност цена робе“, рекао је Дитмар. „Цене нафте ће вероватно бити стабилне или ће расти током прве половине године док гас буде у тешкоћама, што значи да ће више уговора о нафти, а мање гаса за почетак 2023. Међутим, могли бисмо видети интересовање за куповину гасних средстава средином године како бисмо искористили предности ниске цене уочи повећања извоза ЛНГ у САД, што ће на крају довести до повећања гаса."

Дакле, највероватније више истог. Овај спорији темпо М&А активности није изненађујући с обзиром на то да долази у време када се темпо укупне активности у северноамеричким играма из шкриљаца померио из раног бума бушења у дугорочну фазу развоја нормалног животног циклуса.

С једне стране, веће, висококвалитетне послове ће вероватно и даље бити теже идентификовати и завршити. С друге стране, живот ће за све заинтересоване стране у овим регионима вероватно бити мирнији и предвидљивији.