Џереми Грантам је међу најцењенијим инвеститорима Волстрита.
Суоснивач Бостонског менаџера имовине ГМО је добро познат по томе што је предвидео Јапан балон цена имовине 1980-их, дот-цом балон касних 90-их, па чак и експлозија стамбених зграда у САД која је настала пре финансијске кризе 2008. године.
Сада 83-годишњи ветеран са Вол Стрита тврди да упркос борбама на берзи ове године, прави пад економије тек треба да дође. Грантхам је упозоравао на припремање "супербуббле“, и каже да тек треба да искочи.
У среду истраживачка белешка, инвеститор је приметио да акције остају „веома скупе“ и да је висока инфлација какву привреда сада доживљава историјски довела до смањења њихових процена. Он је такође тврдио да су глобални економски „основи“ почели да се „огромно погоршавају“ последњих месеци, указујући на Затварање ЦОВИД-19 у Кини, енергетска криза у Европи, глобално несигурност хране, Државне резерве повећања каматних стопаи успоравање државне потрошње широм света.
„Тренутни супермехурић карактерише невиђено опасну мешавину унакрсне прецењености имовине (са обвезницама, становима и акцијама које су критично прецењене и сада брзо губе замах), робног шока и јастреба Фед-а“, написао је Грантхам. „Сваки циклус је другачији и јединствен - али свака историјска паралела сугерише да најгоре тек долази.
Грантхам је доследно тврдио да је лабава монетарна политика Федералних резерви и других централних банака, укључујући каматне стопе скоро нуле и квантитативног попуштања, помогао је да се створи „супермехур“ у ценама имовине широм света током протекле деценије, што је изазвало еру еуфорије инвеститора. А када еуфорија постане уобичајена, колапс је обично иза угла, тврди он.
Грантхам такође не прихвата идеју да је раст акција овог лета означио почетак новог биковског тржишта, напомињући да су „супермехурићи“ историјски представљали кратка тржишна опоравка.
„Супермехурићи су догађаји за разлику од било којих других: иако постоји само неколико у историји које инвеститори треба да проучавају, они имају јасне заједничке карактеристике“, написао је он. „Једна од тих карактеристика је рели медвеђег тржишта... Ово летњи рели се до сада савршено уклапао у образац.”
Његови коментари одражавају изјаве више ветерана са Вол Стрита, укључујући главног директора за инвестиције компаније Морган Станлеи Мајк Вилсона, који је тврдио да је раст медвеђег тржишта ништа друго до замка" за погрешне инвеститоре од јуна (иако Вилсон престаје да назове тржиште мехуром).
Грантхам је наставио да објашњава типичне фазе кроз које пролазе супермехурићи када се сруше, напомињући да тренутно економско окружење изгледа веома слично историјском обрасцу.
„Прво се формира мехур; друго, долази до назадовања, као што је то било у првој половини ове године, када нека бора у економском или политичком окружењу наведе инвеститоре да схвате да савршенство, на крају крајева, неће трајати вечно, а процене се враћају пола корака уназад. . Затим, ту је оно што смо управо видели - раст медвеђег тржишта. Четврто и коначно, основе се погоршавају и тржиште пада на најнижи ниво“, написао је он.
Грантхам је такође елаборирао како је растућа инфлација била кључни покретач пада тржишта акција у првој половини године, али ће пад корпоративних профитних маржи бити главни узрок губитака до децембра. Међутим, завршио је своју истраживачку белешку са важном напоменом о свом предвиђању.
„Ако се тржиште медведа већ завршило, паралеле са три друга америчка супермехура — до сада тако чудно у линији — биле би потпуно прекинуте. Ово је увек могуће. Сваки циклус је другачији, а сваки одговор владе је непредвидив“, рекао је он. „Али... ако се историја понови, представа ће поново бити трагедија. Морамо се овог пута надати мањем.”
Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/оне-валл-стреет-бест-буббле-211330123.хтмл