Легенда каже да се Ернест Хемингвеј и Ф. Скот Фицџералд нису слагали око богатих.
Фицџералд, који је имао звезде у очима, наводно је рекао: „Богати се разликују од нас осталих.
„Да“, одговорио је Хемингвеј, који није. "Имају више новца."
До те размене можда није дошло, барем не лично. Прича се може једноставно заснивати на стварима које су њих двоје рекли и написали одвојено.
Али у сваком случају: ко је био у праву?
Па, постоји ново истраживање оут који каже: Можда по мало и једног и другог.
Када су у питању њихови инвестициони портфељи и њихови планови за пензионисање и имања, богати се заиста могу разликовати од нас осталих. И не мислим једноставно да имају више новца.
Пет економиста са Харварда, Принстона и Универзитета у Чикагу анализирало је детаљне месечне податке о портфолију из Аддепара, платформе за управљање богатством коју користе инвестициони саветници. Ово им је дало информације о до 139,000 портфеља домаћинстава у укупној имовини до 1.8 билиона долара. Другим речима, узорак пристојне величине.
Они су погледали шта су ти инвеститори радили, по месецима, од јануара 2016. до августа 2021. Иако је тај временски период био краћи од укупно шест година, укључивао је доста узбуђења, укључујући превирања око председничких избора 2016., оштар пад тржишта крајем 2018., слом ЦОВИД-а у марту 2020. и два снажна бума.
Најважније је, међутим, да су економисти успели да групишу портфеље по величини. Узорак је укључивао скоро 1,000 домаћинстава са „ултрах нето вредношћу“ са имовином од преко 100 милиона долара свако.
И пронашли су нешто веома занимљиво - и важно.
Док обични инвеститори имају тенденцију да купују када је тржиште већ у порасту и продају када тржиште пада, они које су истраживачи назвали УХНВ то не чине.
„Процењујемо како ток ликвидних ризичних средстава реагује на укупне приносе акција широм расподеле богатства“, написали су истраживачи. „Прилично запањујуће, налазимо да осетљивост нагло опада у богатству. У ствари, ток домаћинстава са имовином преко 100 милиона долара је у суштини неосетљив на приносе акција."
Другим речима, „док мање богата домаћинства делују проциклично, домаћинства УХНВ купују акције током пада“. (Проциклично значи куповина након пораста тржишта и продаја када је у паду.)
Заиста, домаћинства УХНВ-а су толико контрациклична да помажу у стабилизацији тржишта током кризе. Они су ти који купују када други продају.
Ово нас, неизбежно, враћа на стари, стари парадокс: богати постају богатији.
У међувремену, ми то већ знамо обични мами и поп инвеститори улазе и излазе са тржишта у погрешно време. Они продају након што је тржиште пало и купују када је већ порасло.
Зашто је ово важно?
То је нешто што треба имати на уму ако размишљате о продаји акција у свом 401(к) сада када је тржиште већ пало за петину.
То је такође нешто што треба имати на уму следећи пут када тржиште цвета и када будете у искушењу да прво зароните у главу.
Богати људи, изгледа, имају тенденцију да унапред одлуче која је њихова равнотежа између „сигурне“ и „ризичне“ имовине, и покушавају да је одрже све време, ребалансирајући на један начин када ствари цветају, а на други када падају.
Такође поставља занимљиво питање о тренутном тржишту. Неки тржишни коментатори су рекли да нећемо достићи најниже нивое на тржишту док приватни инвеститори не спасу. Они наводе нпр. подаци приватних клијената из БофА Сецуритиес.
Можда су у праву. Али колико су од тога богати, а колико сви остали?
На пример, погледајте најновије податке Института за инвестиционе компаније, трговинског тела за индустрију заједничких фондова. То је веома добар проки за понашање појединачних инвеститора, барем сваког са 401(к), ИРА или нечим сличним.
Према ИЦИ-ју, индивидуални инвеститори су спашавали берзу током 2020. (када је, наравно, требало да купују). Тада су куповали већи део 2021. (када је, наравно, требало да се продају, посебно пред крај).
Ове године? Кауцију су од априла. Нето продаја је била живахна током трећег квартала.
Ништа од овога, наравно, не доказује да је тржиште досегло дно или је близу дна или било шта слично. Сваки тржишни ветеран ће вам рећи да се дно тржишта може видети само у ретровизору — и обично је то далеко уназад.
А богати не поседују магичну кристалну куглу. Џон Д. Рокфелер, тада најбогатији човек на свету, чувено је купио тржиште након првобитног краха Волстрита 1929. „Не постоји ништа у пословној ситуацији што би оправдало уништење вредности које се догодило на берзама током прошле недеље“, рекао је јавно. "Мој син и ја већ неколико дана купујемо здраве обичне акције."
На крају је, наравно, успело. Али он је, нажалост, поранио око три године. Тржиште би пало за још 80% пре него што би достигло дно. (Да будемо поштени, није могао да предвиди да ће Федералне резерве, Министарство финансија САД и Конгрес САД одговорити на крах сулудом политиком која је довела до најгоре депресије у историји.)
Ипак, следећи пут када будете у искушењу да успаничите због тржишта, можда бисте желели да се запитате: „Шта би заиста, заиста богата особа урадила?“
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/оне-реасон-тхе-рицх-гет-рицхер-11668101364?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо
Један од разлога зашто богати постају богатији
Легенда каже да се Ернест Хемингвеј и Ф. Скот Фицџералд нису слагали око богатих.
Фицџералд, који је имао звезде у очима, наводно је рекао: „Богати се разликују од нас осталих.
„Да“, одговорио је Хемингвеј, који није. "Имају више новца."
До те размене можда није дошло, барем не лично. Прича се може једноставно заснивати на стварима које су њих двоје рекли и написали одвојено.
Али у сваком случају: ко је био у праву?
Па, постоји ново истраживање оут који каже: Можда по мало и једног и другог.
Када су у питању њихови инвестициони портфељи и њихови планови за пензионисање и имања, богати се заиста могу разликовати од нас осталих. И не мислим једноставно да имају више новца.
Пет економиста са Харварда, Принстона и Универзитета у Чикагу анализирало је детаљне месечне податке о портфолију из Аддепара, платформе за управљање богатством коју користе инвестициони саветници. Ово им је дало информације о до 139,000 портфеља домаћинстава у укупној имовини до 1.8 билиона долара. Другим речима, узорак пристојне величине.
Они су погледали шта су ти инвеститори радили, по месецима, од јануара 2016. до августа 2021. Иако је тај временски период био краћи од укупно шест година, укључивао је доста узбуђења, укључујући превирања око председничких избора 2016., оштар пад тржишта крајем 2018., слом ЦОВИД-а у марту 2020. и два снажна бума.
Најважније је, међутим, да су економисти успели да групишу портфеље по величини. Узорак је укључивао скоро 1,000 домаћинстава са „ултрах нето вредношћу“ са имовином од преко 100 милиона долара свако.
И пронашли су нешто веома занимљиво - и важно.
Док обични инвеститори имају тенденцију да купују када је тржиште већ у порасту и продају када тржиште пада, они које су истраживачи назвали УХНВ то не чине.
„Процењујемо како ток ликвидних ризичних средстава реагује на укупне приносе акција широм расподеле богатства“, написали су истраживачи. „Прилично запањујуће, налазимо да осетљивост нагло опада у богатству. У ствари, ток домаћинстава са имовином преко 100 милиона долара је у суштини неосетљив на приносе акција."
Другим речима, „док мање богата домаћинства делују проциклично, домаћинства УХНВ купују акције током пада“. (Проциклично значи куповина након пораста тржишта и продаја када је у паду.)
Заиста, домаћинства УХНВ-а су толико контрациклична да помажу у стабилизацији тржишта током кризе. Они су ти који купују када други продају.
Ово нас, неизбежно, враћа на стари, стари парадокс: богати постају богатији.
У међувремену, ми то већ знамо обични мами и поп инвеститори улазе и излазе са тржишта у погрешно време. Они продају након што је тржиште пало и купују када је већ порасло.
Зашто је ово важно?
То је нешто што треба имати на уму ако размишљате о продаји акција у свом 401(к) сада када је тржиште већ пало за петину.
То је такође нешто што треба имати на уму следећи пут када тржиште цвета и када будете у искушењу да прво зароните у главу.
Богати људи, изгледа, имају тенденцију да унапред одлуче која је њихова равнотежа између „сигурне“ и „ризичне“ имовине, и покушавају да је одрже све време, ребалансирајући на један начин када ствари цветају, а на други када падају.
Такође поставља занимљиво питање о тренутном тржишту. Неки тржишни коментатори су рекли да нећемо достићи најниже нивое на тржишту док приватни инвеститори не спасу. Они наводе нпр. подаци приватних клијената из БофА Сецуритиес.
Можда су у праву. Али колико су од тога богати, а колико сви остали?
На пример, погледајте најновије податке Института за инвестиционе компаније, трговинског тела за индустрију заједничких фондова. То је веома добар проки за понашање појединачних инвеститора, барем сваког са 401(к), ИРА или нечим сличним.
Према ИЦИ-ју, индивидуални инвеститори су спашавали берзу током 2020. (када је, наравно, требало да купују). Тада су куповали већи део 2021. (када је, наравно, требало да се продају, посебно пред крај).
Ове године? Кауцију су од априла. Нето продаја је била живахна током трећег квартала.
Ништа од овога, наравно, не доказује да је тржиште досегло дно или је близу дна или било шта слично. Сваки тржишни ветеран ће вам рећи да се дно тржишта може видети само у ретровизору — и обично је то далеко уназад.
А богати не поседују магичну кристалну куглу. Џон Д. Рокфелер, тада најбогатији човек на свету, чувено је купио тржиште након првобитног краха Волстрита 1929. „Не постоји ништа у пословној ситуацији што би оправдало уништење вредности које се догодило на берзама током прошле недеље“, рекао је јавно. "Мој син и ја већ неколико дана купујемо здраве обичне акције."
На крају је, наравно, успело. Али он је, нажалост, поранио око три године. Тржиште би пало за још 80% пре него што би достигло дно. (Да будемо поштени, није могао да предвиди да ће Федералне резерве, Министарство финансија САД и Конгрес САД одговорити на крах сулудом политиком која је довела до најгоре депресије у историји.)
Ипак, следећи пут када будете у искушењу да успаничите због тржишта, можда бисте желели да се запитате: „Шта би заиста, заиста богата особа урадила?“
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/оне-реасон-тхе-рицх-гет-рицхер-11668101364?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо