Мишљење: Американци се осећају сиромашнијим из доброг разлога: Инфлација и пооштравање Фед-а умањили су богатство домаћинства

У тренутном доларском (или номиналном) износу, богатство домаћинства је пало за 6.1 билион долара од 31. марта до 30. јуна, известио је Фед. Али стварна штета је била гора од тога јер је инфлација била тако висока: након прилагођавања озбиљном паду куповне моћи долара, стварна (или прилагођена инфлацији) вредност укупног богатства домаћинства пала је за рекордних 8.7 билиона долара.

Пад богатства могао би значајно утицати на расположење потрошача и на економију. Ово је карактеристика, а не грешка, политике Фед-а јер покушава да успори економију у борби против инфлације.

Иако Фед не циља директно цене акција, креатори политике знају да више стопе генерално штете акцијама и да је губитак богатства на Волстриту један од главних начина на који Фед може да утиче на економију на главној улици. Потрошачка потрошња би могла да се смањи за стотине милијарди долара током следеће године захваљујући овом ефекту богатства.

Од краја јуна, берза је порасла за око 7%. Међутим, цене кућа су реално пале у јуну, последњем месецу за који имамо податке. За већину породица, стамбено богатство је важније од берзе.

Више о становању: Реалне цене кућа падају након двоцифреног повећања—али олакшање се неће ускоро појавити у извештајима о инфлацији

Богатство се дефинише као вредност све имовине у власништву резидената САД (као што су берзански фондови, куће и банковни рачуни) умањена за вредност њихових обавеза (као што је дуг).

Прикладно је прилагодити богатство домаћинства инфлацији, јер људи највише брину шта ће њихово богатство (и приход који генерише) купити у стварном свету. Када је инфлација висока, вредности имовине треба да се повећају у номиналном износу само да би остале уједначене.

Нажалост, Фед пријављује податке у номиналним терминима и не прилагођава се инфлацији, делимично зато што објављивање финансијских рачуна Фед-а прати глобалне стандарде извештавања. На жалост, јер извештавање података у номиналном износу искривљује реалност утицаја инфлације на породично богатство.

Током прве половине године, стварно богатство Американаца је пало за 11.5 билиона долара. Ипак, стварно богатство је порасло за око 15 билиона долара од нивоа пре пандемије у четвртом кварталу 2019, што представља годишњи пораст од 4.5 одсто.

Поређења ради, стварно богатство је пало за 7.1 билион долара (у доларима 2022.) у првом кварталу 2020. када је пандемија ЦОВИД-19 погодила. Током Велике рецесије 2008-09, стварно богатство је пало за 16.1 билион долара (такође у доларима из 2022.) за шест квартала.

У реалном смислу, власништво домаћинстава у корпоративним акцијама и заједничким фондовима пало је за рекордних 7.4 билиона долара на 35.3 билиона долара у другом тромесечју, известио је Фед. Истовремено, реална вредност некретнина порасла је за 771 милијарду долара на 41.2 трилиона долара пошто су цене кућа наставиле да расту брже од укупне инфлације.

Квартални финансијски извештаји такође показују да је реални нефедерални нефинансијски дуг порастао за 0.3% у другом кварталу и 0.3% у прошлој години.

То је витална статистика за монетарну политику, јер Фед подиже каматне стопе
ФФ00,
+ КСНУМКС%
у циљу успоравања раста задуживања као начина смањења тражње и гушења инфлаторних притисака. Очигледно је да је реални раст дуга домаћинстава, предузећа и локалних самоуправа изузетно спор и да је у последње две године.

Рек Нуттинг је колумниста МаркетВатцх-а који пише о економији више од 25 година.

Још: Растући амерички долар већ шаље 'сигнале опасности', упозоравају економисти

Плус: Научите како да уздрмате своју финансијску рутину у МаркетВатцх-у Фестивал најбољих нових идеја у новцу 21. и 22. септембра у Њујорку. Придружите се Кери Шваб, председници фондације Цхарлес Сцхваб.