Предстојећег викенда, Ворен Бафет је домаћин свог чувеног годишњег састанка Берксхире Хатхаваи-а
БРК.А,
-1.66%
То јест, као и друге велике америчке компаније, Берксхире је магнет за контроверзне предлоге акционара. Пречесто су се ови предлози изродили у ритуале који ометају, а не у прилике за истински ангажман на корпоративним темама.
Ова година није изузетак, јер Берксхире је домаћин гласања о спорним питањима од емисије гасова стаклене баште до разноликости радне снаге која ће сигурно пропасти. Доозие ове године, међутим, представља предлог акционарима у многим компанијама да поделе послове председника и извршног директора — у случају Беркшира, ефективно отпуштајући Ворена Бафета.
Покретач овог предлога је Национални правни и политички центар, активистичка организација која је акционар Беркшира и која, према савезном закону, може да захтева од Беркшира да свој предлог укључи у пуномоћник компаније.
У прилог свом предлогу, Центар износи једноставан аргумент, углавном цитирајући гуруе „доброг управљања“ који кажу да је посао одбора да надгледа генералног директора, а председник одбора не може да надгледа њега или себе. Они наводе да председавајућа треба да буде независна и да има генералног директора као председавајућег за „слабљење структуре управљања“.
Тај аргумент је уобичајен, али површан, применљив на неке компаније, али не и на друге. Идеални кадровски аранжмани зависе од личности које су укључене. Енрон, сложена превара, поделила је функције; Беркшир, родоначелник легија милионских акционара, комбинује их. Јавна предузећа су данас мешовита, пола се деле, а напола комбинују, што доказује најприкладније правило за ову тему: зависи.
Али аутор овог предлога сматра да он најбоље зна и да треба да постоји једно правило за све компаније. Због тога је ове године дао исте предлоге компанији Цоца Цола Цо.
КО,
-1.35%,
Монделез Интернатионал Инц.
МДЛЗ,
-2.65%,
Голдман Сацхс Гроуп Инц
ГС,
-2.58%,
Хоме Депот Инц.
ХД,
-1.63%
и Салесфорце
ЦРМ,
-2.57%.
Одговор Берксхиреовог одбора на предлог био је ритуалан као и сам предлог: Одбор каже да верује да, све док је Бафет извршни директор, он треба да остане председавајући. Одбор је додао да када Бафет напусти функцију генералног директора, намерава да раздвоји функције генералног директора и председавајућег. Можда је то све објашњење које овај предлог заслужује, али то питање вреди више разматрања.
" У компанијама са легендарним лидерима и јединственом културом, као што је Беркшир, може се исплатити да једна особа буде лице и глас компаније. "
У компанијама са легендарним лидерима и јединственом културом, као што је Беркшир, може се исплатити да једна особа буде лице и глас компаније. На пример, Бафет је познат по томе што послује другачије од ривала, посебно када су у питању аквизиције.
У поређењу са другим компанијама, Берксхире реагује брзо на могућности аквизиције, често у року од неколико сати, и нуди своју најбољу и коначну цену унапред, уместо да се ценка. Компанија спроводи оскудан дуе дилигенце и обећава аутономију и трајност након аквизиције. Овај процес вероватно најбоље функционише када је сам Бафет на челу, што значи да му се исплати да држи обе позиције.
Критичари би могли да се супротставе томе да подела функција може да пружи кратак, али здрав корак ка Бафетовој надолазећој сукцесији, сада када је у деведесетим. Уместо да чекате да он оде да га замени у обе улоге, можда би било паметно да га замените у једној сада, а у другој касније. Уосталом, настављајући Просперитет Берксхиреа изнад Бафета захтеваће преношење тих институционалних обавеза на нове менаџере. Одбор би вероватно одбацио овај аргумент ако би га изнео, али то је аргумент који се правилно фокусира на специфичне околности Берксхиреа, а не на опште опште карактеристике гуруа управљања.
Недостатак напред-назад указује на сиромаштво предлога акционара данас. Корпоративни гадфли лутају од компаније до компаније само понављајући исте ноструме. Представљају се као да знају које је самовољно правило најбоље за све компаније и акционаре. Пракса игнорисања специфичности компаније наводи одборе да дају исти одговор напамет какав предлог заслужује.
Када предлози акционара поприме овај јединствени облик, њихова вредност еродира. Гласови постају бесмислени ритуали, боље игнорисани него проучавани, а камоли усвојени. Ако активисти истрају у овој лошој навици, они ће напустити дивно оруђе акционарске демократије, уништавајући га за остатак корпоративне Америке и њене акционаре.
Лоренс А. Канингем је професор на Универзитету Џорџ Вашингтон, оснивач Група акционара квалитета, и издавач, од 1997. године, “Есеји Варрена Буффетта: Лекције за корпоративну Америку". Цуннингхам поседује акције Берксхире Хатхаваи-а. За ажурирања Цуннингхамовог истраживања о квалитетним акционарима, Пријавите се овде.
Још: ЦалПЕРС подржава меру акционара Беркшира за смену Ворена Бафета са места председника
Такођер прочитајте: Буффетт би требао бити спреман за питања о откупу на годишњем састанку Берксхиреа
Мишљење: Баците Бафета као председника Беркшира? То је управо оно што није у реду са толико предлога акционара ове године
Предстојећег викенда, Ворен Бафет је домаћин свог чувеног годишњег састанка Берксхире Хатхаваи-а
-1.66%
БРК.А,
БРК.Б,
-1.87%
акционари у Омахи, Неб. Очекује се да ће догађај привући десетине хиљада уживо и још милион онлајн. Да парафразирам стару реченицу о Генерал Моторсу: Како иде Беркшир, тако иде и Америка.
То јест, као и друге велике америчке компаније, Берксхире је магнет за контроверзне предлоге акционара. Пречесто су се ови предлози изродили у ритуале који ометају, а не у прилике за истински ангажман на корпоративним темама.
Ова година није изузетак, јер Берксхире је домаћин гласања о спорним питањима од емисије гасова стаклене баште до разноликости радне снаге која ће сигурно пропасти. Доозие ове године, међутим, представља предлог акционарима у многим компанијама да поделе послове председника и извршног директора — у случају Беркшира, ефективно отпуштајући Ворена Бафета.
Покретач овог предлога је Национални правни и политички центар, активистичка организација која је акционар Беркшира и која, према савезном закону, може да захтева од Беркшира да свој предлог укључи у пуномоћник компаније.
У прилог свом предлогу, Центар износи једноставан аргумент, углавном цитирајући гуруе „доброг управљања“ који кажу да је посао одбора да надгледа генералног директора, а председник одбора не може да надгледа њега или себе. Они наводе да председавајућа треба да буде независна и да има генералног директора као председавајућег за „слабљење структуре управљања“.
Тај аргумент је уобичајен, али површан, применљив на неке компаније, али не и на друге. Идеални кадровски аранжмани зависе од личности које су укључене. Енрон, сложена превара, поделила је функције; Беркшир, родоначелник легија милионских акционара, комбинује их. Јавна предузећа су данас мешовита, пола се деле, а напола комбинују, што доказује најприкладније правило за ову тему: зависи.
Али аутор овог предлога сматра да он најбоље зна и да треба да постоји једно правило за све компаније. Због тога је ове године дао исте предлоге компанији Цоца Цола Цо.
-1.35% ,
-2.65% ,
-2.58% ,
-1.63%
-2.57% .
КО,
Монделез Интернатионал Инц.
МДЛЗ,
Голдман Сацхс Гроуп Инц
ГС,
Хоме Депот Инц.
ХД,
и Салесфорце
ЦРМ,
Одговор Берксхиреовог одбора на предлог био је ритуалан као и сам предлог: Одбор каже да верује да, све док је Бафет извршни директор, он треба да остане председавајући. Одбор је додао да када Бафет напусти функцију генералног директора, намерава да раздвоји функције генералног директора и председавајућег. Можда је то све објашњење које овај предлог заслужује, али то питање вреди више разматрања.
" У компанијама са легендарним лидерима и јединственом културом, као што је Беркшир, може се исплатити да једна особа буде лице и глас компаније. "
У компанијама са легендарним лидерима и јединственом културом, као што је Беркшир, може се исплатити да једна особа буде лице и глас компаније. На пример, Бафет је познат по томе што послује другачије од ривала, посебно када су у питању аквизиције.
У поређењу са другим компанијама, Берксхире реагује брзо на могућности аквизиције, често у року од неколико сати, и нуди своју најбољу и коначну цену унапред, уместо да се ценка. Компанија спроводи оскудан дуе дилигенце и обећава аутономију и трајност након аквизиције. Овај процес вероватно најбоље функционише када је сам Бафет на челу, што значи да му се исплати да држи обе позиције.
Критичари би могли да се супротставе томе да подела функција може да пружи кратак, али здрав корак ка Бафетовој надолазећој сукцесији, сада када је у деведесетим. Уместо да чекате да он оде да га замени у обе улоге, можда би било паметно да га замените у једној сада, а у другој касније. Уосталом, настављајући Просперитет Берксхиреа изнад Бафета захтеваће преношење тих институционалних обавеза на нове менаџере. Одбор би вероватно одбацио овај аргумент ако би га изнео, али то је аргумент који се правилно фокусира на специфичне околности Берксхиреа, а не на опште опште карактеристике гуруа управљања.
Недостатак напред-назад указује на сиромаштво предлога акционара данас. Корпоративни гадфли лутају од компаније до компаније само понављајући исте ноструме. Представљају се као да знају које је самовољно правило најбоље за све компаније и акционаре. Пракса игнорисања специфичности компаније наводи одборе да дају исти одговор напамет какав предлог заслужује.
Када предлози акционара поприме овај јединствени облик, њихова вредност еродира. Гласови постају бесмислени ритуали, боље игнорисани него проучавани, а камоли усвојени. Ако активисти истрају у овој лошој навици, они ће напустити дивно оруђе акционарске демократије, уништавајући га за остатак корпоративне Америке и њене акционаре.
Лоренс А. Канингем је професор на Универзитету Џорџ Вашингтон, оснивач Група акционара квалитета, и издавач, од 1997. године, “Есеји Варрена Буффетта: Лекције за корпоративну Америку". Цуннингхам поседује акције Берксхире Хатхаваи-а. За ажурирања Цуннингхамовог истраживања о квалитетним акционарима, Пријавите се овде.
Још: ЦалПЕРС подржава меру акционара Беркшира за смену Ворена Бафета са места председника
Такођер прочитајте: Буффетт би требао бити спреман за питања о откупу на годишњем састанку Берксхиреа
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/думп-буффетт-ас-берксхирес-цхаирман-тхатс-екацтли-вхатс-вронг-витх-со-мани-схарехолдер-пропосалс-тхис-иеар-11651019293?ситеид= ихооф2&иптр=иахоо