Један од ретких бројева који расту брже од дивиденди енергетских залиха је величина гомиле убеђених да нису одрживе. Никада нисам био сведок тако негативног консензусног мишљења о читавом сектору као о традиционалној енергији.
Дебате су толико једностране да се занемарују једноставни трагови дивиденди, а уместо тога се више пажње ставља на то када ће традиционални енергетски послови престати да постоје.
Ипак, дивиденде нуде инвеститорима бољи доказ о томе шта тачно функционише од било које гужве. Као професионални портфолио менаџер од 1996. године, проучио сам све могуће факторе успеха улагања и нисам нашао ниједну другу метрику са тако дугим искуством. Дивиденда се испоручује без мишљења о томе шта је стварно — а то је још вредније када је конфузија око залиха енергије на врхунцу свих времена.
Потенцијал за исплату и повећање енергетских дивиденди никада није био већи, великим делом због тога што многи сматрају да сектор не може да се уложи – што је изузетан парадокс.
Уместо да издвајам појединачне акције, инвеститорима би могло бити од веће помоћи ако бих могао да додам бар мало радозналости њиховим ставовима о групи, далеко од консензусног уверења.
Почните са једноставном понудом и потражњом. Гомиле гласова, прописи и протести да се стане на крај фосилним горивима довели су до најмање нафте
ЦЛ.1,
-0.72%
и природни гас
НГ00,
-3.74%
открића прошле године, од 1946. Ипак, број глобалних домаћинстава се од тада више него утростручио, захтевајући више производа, што заузврат захтева више нафте за производњу.
Између сада и 2050. године, што је циљ Уједињених нација о нето нултим емисијама угљеника, потражња за традиционалном енергијом не само да ће подржати дивиденде са више слободног новчаног тока, већ ће те дивиденде значајно повећати у будућности.
Највеће изненађење може бити посебна дивиденда за климу из најневероватнијих извора.
Математика и начин размишљања заинтересованих страна
Најглупља идеја ЕСГ инвеститора који протестују због власништва над енергетским залихама од стране великих институција била је да би њихово присиљавање на продају ограничило капитал потребан за рад.
Компаније за нафту и гас немају проблема да пронађу новац. У прошлости су били толико непромишљени у издавању акција и дугова подстакнутим похлепом од јурњаве за вишим ценама да могу сами да банкротирају. Шпекулативни инвеститори су уливали новац у пројекте из шкриљаца који никада нису произвели новчани ток и уништили капитал. Бум из шкриљаца био је одлична лекција из геологије и страшне математике.
Фокусирање на дивиденду захтева дисциплину и конзервативнију математику. Неколико најквалитетнијих произвођача енергије почело је да формално усклађује своје интересе са заинтересованим странама, показујући математику на којој заснивају пројекције дивиденди и користећи претпоставке о ценама робе које су све само не похлепне.
Прочитајте: Еккон постиже рекордан профит, а Цхеврон се утростручује усред високих цена енергије, због чега акције расту
Инвеститори превиђају ову монументалну промену у начину размишљања која се догодила од последњег пута када су цене нафте и гаса биле овако високе.
Ево примера једне од многих компанија које су научиле из циклуса бума и краха да користе конзервативнију математику. Зелене линије су претпоставке о ценама нафте и гаса које се користе за предвиђање њиховог слободног новчаног тока за исплату дивиденди (половина и једна трећина тренутних цена нафте и гаса од јула 2022. године).
За разлику од претходних циклуса, биланси неких произвођача енергије су сада нетакнути; њихов нето дугорочни дуг је смањен или елиминисан. Упарите то са повећањем сопствених интерних инвестиционих препрека пре разматрања нових пројеката, и они су себи учинили математику много тежом. Заинтересоване стране имају директну корист.
Најбољи оператери које проучавам научили су тешке лекције. Али, као портфолио менаџер, не верујем им на реч, само се држим математике која не оставља места за мишљења.
Слободни новчани ток шикља, што подржава више дивиденди и мање шпекулација. Још боље, могу се набавити по јефтиним ценама у поређењу са целокупним тржиштем захваљујући присилном притиску на продају. Овај графикон приказује тренутну вредност предузећа подељену са заосталих 12 месеци слободног тока новца. Свака од највећих енергетских компанија је знатно испод просека свих сектора у С&П 500, који износи 35.
Повратак ненатрпаних истина
Енергетске дивиденде расту као резултат наше све мање способности да водимо искрене дијалоге у овој земљи. Наша демократија је одлучила да енергетским компанијама отежава или онемогућава раст пословања. Дакле, они раде шта могу са слободним новчаним током: отплаћују дугове, откупљују акције и повећавају своје дивиденде.
Гужва је отежала енергетским компанијама да транспортују нафту и гас и још теже да их рафинишу. Ти гигантски делови енергетске слагалице директније утичу на дневне трошкове америчког домаћинства него на цену барела нафте. За безбедно и приступачно кретање енергије кроз цевоводе потребна је растућа инфраструктура коју је сада готово немогуће изградити или проширити.
Пројекат гасовода са највећим потенцијалом за додавање капацитета коначно је напуштен 2021. године, након што је предложен 2008. и у потпуности подржан дугорочним уговорима произвођача из Канаде. Уместо тога, нафтни песак се утоварује у вагоне и много мање ефикасно допрема у САД са већим ризицима по животну средину него цевоводи.
Питао сам свог доброг пријатеља Хиндса Хауарда, водећег стручњака за енергетске гасоводе, о било ком другом недавном развоју који има шансе. Он је указао на још један пројекат који ће се борити да икада буде завршен након три године издавања дозволе. Првобитне процене трошкова су се скоро удвостручиле само због правног посла око додатних регулаторних кашњења.
Капацитет прераде енергије је још мањи. Уместо да се само суоче са годинама без раста и регулаторних кашњења, рафинерије су елиминисане. Само у последње три године угашене су четири рафинерије, а две делимично затворене. Предвиђено је затварање још два. Шест је претворено у обновљиви дизел. То је нето смањење за више од милион барела дневно.
Данас има 129 рафинерија, 1982. године 250.
Онда смо изненађени када растућа потражња за ограниченим снабдевањем резултира вишим ценама? Историјски јединствена прилика за инвеститоре је иронија гомиле гласача и демонстраната који желе да прекину употребу фосилних горива, који су на крају направили енергетске дивиденде од најквалитетнијих преживелих оператера безбеднијим него што су икада били.
Прочитајте: Шта би било потребно америчким нафтним компанијама да повећају производњу? Много.
Највише изненађујућа дивиденда
До сада сам се ослањао на чисту математику, коју волим јер не оставља места за било какво мишљење, укључујући и моје. Ево моје једине претпоставке, засноване на најчистијој мотивацији капитализма да награди оне који решавају проблеме: ко би нас боље довео до чистије енергије од оних који тачно знају где је најпрљавије?
Недавно сам био у посети са финансијским директором енергетске компаније, и он је био највише узбуђен због пројекта поновног хватања гаса у затвореном кругу како би се смањио гас који се спаљује. Компанија је развила ову прву технологију своје врсте како би помогла у решавању проблема који је створила, и била је знатно успешнија него што се очекивало.
Нови наведени циљ је „нулто“ рутинско спаљивање до 2025. године, а компанија је више него удвостручила свој буџет за климатску технологију у последње три године како би помогла да се то постигне и покушало више пројеката.
Традиционална енергија је већ постајала чистија и ефикаснија. Број килограма емисије угљеника за сваки долар америчког БДП-а је више него преполовљен од 1. То није решење, али је у правом смеру и заједнички интерес заинтересованих страна ове планете.
Иновација је ефикаснија од регулативе. Енергетске компаније у САД већ имају најбољу климатску технологију на свету, а она није ни близу, а још увек могу све то значајно да унапреде. Овде треба да се ослањамо на наше предности. Традиционалне енергетске компаније играју огромну улогу у одрживијој будућности и плаћаће повећане дивиденде да би тамо дошле.
Рајан Кругер је извршни директор компаније Фреедом Даи Солутионс, менаџер новца са седиштем у Хјустону, и ЦИО стратегије раста дивиденди. Пратите га на Твитеру @РианКруегерРОИ.
Више од МаркетВатцх-а
МИШЉЕЊЕ: Време је да купите распродају енергетских залиха, почевши од ова 4 имена
Цене нафте су скочиле. Ипак, ова три енергетска ЕТФ-а остају релативна погодба. Можете ли уновчити?
Овај фонд дивиденди је ове године пао само 3% у односу на С&П-ов пад од 20%. Ево менаџерових најбољих акција.
Ако подржавате зелену енергију, требало би да купите комуналне услуге и залихе нафте — ево зашто
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/енерги-стоцкс-хаве-а-сустаинабле-футуре-тхеир-дивидендс-11659306510?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо
Мишљење: Енергетске залихе имају одрживу будућност: то је у њиховим дивидендама
Један од ретких бројева који расту брже од дивиденди енергетских залиха је величина гомиле убеђених да нису одрживе. Никада нисам био сведок тако негативног консензусног мишљења о читавом сектору као о традиционалној енергији.
Дебате су толико једностране да се занемарују једноставни трагови дивиденди, а уместо тога се више пажње ставља на то када ће традиционални енергетски послови престати да постоје.
Ипак, дивиденде нуде инвеститорима бољи доказ о томе шта тачно функционише од било које гужве. Као професионални портфолио менаџер од 1996. године, проучио сам све могуће факторе успеха улагања и нисам нашао ниједну другу метрику са тако дугим искуством. Дивиденда се испоручује без мишљења о томе шта је стварно — а то је још вредније када је конфузија око залиха енергије на врхунцу свих времена.
Потенцијал за исплату и повећање енергетских дивиденди никада није био већи, великим делом због тога што многи сматрају да сектор не може да се уложи – што је изузетан парадокс.
Уместо да издвајам појединачне акције, инвеститорима би могло бити од веће помоћи ако бих могао да додам бар мало радозналости њиховим ставовима о групи, далеко од консензусног уверења.
Почните са једноставном понудом и потражњом. Гомиле гласова, прописи и протести да се стане на крај фосилним горивима довели су до најмање нафте
-0.72%
-3.74%
ЦЛ.1,
и природни гас
НГ00,
открића прошле године, од 1946. Ипак, број глобалних домаћинстава се од тада више него утростручио, захтевајући више производа, што заузврат захтева више нафте за производњу.
Између сада и 2050. године, што је циљ Уједињених нација о нето нултим емисијама угљеника, потражња за традиционалном енергијом не само да ће подржати дивиденде са више слободног новчаног тока, већ ће те дивиденде значајно повећати у будућности.
Највеће изненађење може бити посебна дивиденда за климу из најневероватнијих извора.
Математика и начин размишљања заинтересованих страна
Најглупља идеја ЕСГ инвеститора који протестују због власништва над енергетским залихама од стране великих институција била је да би њихово присиљавање на продају ограничило капитал потребан за рад.
Компаније за нафту и гас немају проблема да пронађу новац. У прошлости су били толико непромишљени у издавању акција и дугова подстакнутим похлепом од јурњаве за вишим ценама да могу сами да банкротирају. Шпекулативни инвеститори су уливали новац у пројекте из шкриљаца који никада нису произвели новчани ток и уништили капитал. Бум из шкриљаца био је одлична лекција из геологије и страшне математике.
Фокусирање на дивиденду захтева дисциплину и конзервативнију математику. Неколико најквалитетнијих произвођача енергије почело је да формално усклађује своје интересе са заинтересованим странама, показујући математику на којој заснивају пројекције дивиденди и користећи претпоставке о ценама робе које су све само не похлепне.
Прочитајте: Еккон постиже рекордан профит, а Цхеврон се утростручује усред високих цена енергије, због чега акције расту
Инвеститори превиђају ову монументалну промену у начину размишљања која се догодила од последњег пута када су цене нафте и гаса биле овако високе.
Ево примера једне од многих компанија које су научиле из циклуса бума и краха да користе конзервативнију математику. Зелене линије су претпоставке о ценама нафте и гаса које се користе за предвиђање њиховог слободног новчаног тока за исплату дивиденди (половина и једна трећина тренутних цена нафте и гаса од јула 2022. године).
За разлику од претходних циклуса, биланси неких произвођача енергије су сада нетакнути; њихов нето дугорочни дуг је смањен или елиминисан. Упарите то са повећањем сопствених интерних инвестиционих препрека пре разматрања нових пројеката, и они су себи учинили математику много тежом. Заинтересоване стране имају директну корист.
Најбољи оператери које проучавам научили су тешке лекције. Али, као портфолио менаџер, не верујем им на реч, само се држим математике која не оставља места за мишљења.
Слободни новчани ток шикља, што подржава више дивиденди и мање шпекулација. Још боље, могу се набавити по јефтиним ценама у поређењу са целокупним тржиштем захваљујући присилном притиску на продају. Овај графикон приказује тренутну вредност предузећа подељену са заосталих 12 месеци слободног тока новца. Свака од највећих енергетских компанија је знатно испод просека свих сектора у С&П 500, који износи 35.
Повратак ненатрпаних истина
Енергетске дивиденде расту као резултат наше све мање способности да водимо искрене дијалоге у овој земљи. Наша демократија је одлучила да енергетским компанијама отежава или онемогућава раст пословања. Дакле, они раде шта могу са слободним новчаним током: отплаћују дугове, откупљују акције и повећавају своје дивиденде.
Гужва је отежала енергетским компанијама да транспортују нафту и гас и још теже да их рафинишу. Ти гигантски делови енергетске слагалице директније утичу на дневне трошкове америчког домаћинства него на цену барела нафте. За безбедно и приступачно кретање енергије кроз цевоводе потребна је растућа инфраструктура коју је сада готово немогуће изградити или проширити.
Пројекат гасовода са највећим потенцијалом за додавање капацитета коначно је напуштен 2021. године, након што је предложен 2008. и у потпуности подржан дугорочним уговорима произвођача из Канаде. Уместо тога, нафтни песак се утоварује у вагоне и много мање ефикасно допрема у САД са већим ризицима по животну средину него цевоводи.
Питао сам свог доброг пријатеља Хиндса Хауарда, водећег стручњака за енергетске гасоводе, о било ком другом недавном развоју који има шансе. Он је указао на још један пројекат који ће се борити да икада буде завршен након три године издавања дозволе. Првобитне процене трошкова су се скоро удвостручиле само због правног посла око додатних регулаторних кашњења.
Капацитет прераде енергије је још мањи. Уместо да се само суоче са годинама без раста и регулаторних кашњења, рафинерије су елиминисане. Само у последње три године угашене су четири рафинерије, а две делимично затворене. Предвиђено је затварање још два. Шест је претворено у обновљиви дизел. То је нето смањење за више од милион барела дневно.
Данас има 129 рафинерија, 1982. године 250.
Онда смо изненађени када растућа потражња за ограниченим снабдевањем резултира вишим ценама? Историјски јединствена прилика за инвеститоре је иронија гомиле гласача и демонстраната који желе да прекину употребу фосилних горива, који су на крају направили енергетске дивиденде од најквалитетнијих преживелих оператера безбеднијим него што су икада били.
Прочитајте: Шта би било потребно америчким нафтним компанијама да повећају производњу? Много.
Највише изненађујућа дивиденда
До сада сам се ослањао на чисту математику, коју волим јер не оставља места за било какво мишљење, укључујући и моје. Ево моје једине претпоставке, засноване на најчистијој мотивацији капитализма да награди оне који решавају проблеме: ко би нас боље довео до чистије енергије од оних који тачно знају где је најпрљавије?
Недавно сам био у посети са финансијским директором енергетске компаније, и он је био највише узбуђен због пројекта поновног хватања гаса у затвореном кругу како би се смањио гас који се спаљује. Компанија је развила ову прву технологију своје врсте како би помогла у решавању проблема који је створила, и била је знатно успешнија него што се очекивало.
Нови наведени циљ је „нулто“ рутинско спаљивање до 2025. године, а компанија је више него удвостручила свој буџет за климатску технологију у последње три године како би помогла да се то постигне и покушало више пројеката.
Традиционална енергија је већ постајала чистија и ефикаснија. Број килограма емисије угљеника за сваки долар америчког БДП-а је више него преполовљен од 1. То није решење, али је у правом смеру и заједнички интерес заинтересованих страна ове планете.
Иновација је ефикаснија од регулативе. Енергетске компаније у САД већ имају најбољу климатску технологију на свету, а она није ни близу, а још увек могу све то значајно да унапреде. Овде треба да се ослањамо на наше предности. Традиционалне енергетске компаније играју огромну улогу у одрживијој будућности и плаћаће повећане дивиденде да би тамо дошле.
Рајан Кругер је извршни директор компаније Фреедом Даи Солутионс, менаџер новца са седиштем у Хјустону, и ЦИО стратегије раста дивиденди. Пратите га на Твитеру @РианКруегерРОИ.
Више од МаркетВатцх-а
МИШЉЕЊЕ: Време је да купите распродају енергетских залиха, почевши од ова 4 имена
Цене нафте су скочиле. Ипак, ова три енергетска ЕТФ-а остају релативна погодба. Можете ли уновчити?
Овај фонд дивиденди је ове године пао само 3% у односу на С&П-ов пад од 20%. Ево менаџерових најбољих акција.
Ако подржавате зелену енергију, требало би да купите комуналне услуге и залихе нафте — ево зашто
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/енерги-стоцкс-хаве-а-сустаинабле-футуре-тхеир-дивидендс-11659306510?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо