Мишљење: Безбедно је уронити прсте на берзу - ево три компаније које треба размотрити, укључујући једну ометачу

1. Осећање је веома мрачно

Велики део света акција био је у понедељак на медведјем тржишту. Расел 2000
РУТ,
-1.45%
је пао за више од 20% у односу на недавне максимуме, дефиниција медведа. Тхе Насдак
ЦОМП,
-2.28%
био је удаљен само један процентни поен. С&П 500
СПКС,
-1.22%
боље држао. Само је склизнуо у корекцију (пад од 10%).

Ово је изазвало много бола. То није забавно, али нам говори да је добро време за куповину, у супротном смислу. Према овом стилу инвестирања, желите да постанете биковски када је публика изузетно медвеђа. То је сада случај.

За моје писмо о акцијама Подижите акције (линк у биографији испод), пратим око 10 индикатора да бих стекао осећај за расположење. Ево резимеа биковског сигнала од три.

* Инвеститоров однос бик/медвед мери расположење писаца берзанских билтена. Користим ово као супротан индикатор. Ниже значи више медведа за њих, што је биковско. Индикатор сугерише да тржиште почиње да изгледа атрактивно када ово очитавање падне испод 2. Акције изгледају изузетно атрактивно када падне на 1 или испод. Ушао је на 1.59 прошле недеље, али је сада дефинитивно ближи 1. Сазнаћемо касније ове недеље, када се овај индикатор ажурира.

* Индекс волатилности ЦБОЕ берзе опција Цхицаго Боард-а
ВИКС
-7.86%
је популаран мерач страха јер мери очекивану волатилност. Виши нивои значе више страха. Почиње да показује претерану медведаст (што је биковско у супротном смислу) изнад 25. Дно је често обележено шиљцима у распону од 30-40. У понедељак се трговало близу 39.

* Америчко удружење индивидуалних инвеститора (ААИИ) спроводи недељну анкету о расположењу инвеститора. Када је овај мерач изузетно лош, време је за куповину. То је сада случај. Овај сигнал покреће сигнал за куповину када проценат бикова минус проценат медведа падне на -10, на основу четворонедељног покретног просека. Затворени смо. Најновија очитавања су била 21% бикова у односу на 46.7% медведа за једнократно очитавање од -25.7. Четворонедељни покретни просек је -8.15.

Овај графикон, љубазношћу Цхарлеса Сцхваба 
СЦХВ,
-0.20%
главни инвестициони стратег Лиз Анн Сондерс, показује колико је екстреман тренутни негативни сигнал (који је биковски!).

Суштина: Сентимент инвеститора је знатно мрачнији, што сугерише да смо близу дна тржишта.

2. Инсајдери нас не одвраћају од акција

Инсајдери су сада у блокади због сезоне зараде. Дакле, њихов однос куповине/продаје је мало мање значајан. Али још увек можемо да пратимо овај однос јер неки инсајдери остају активни.

Инсајдери тренутно нису бикови. Али ни они нису опрезни. Они су неутрални, према Вицкерс Инсидер Веекли-у, који је објавио Аргус.

Радије бих да их видим како су биковски. Али анегдотски, могу вам рећи да су у посебно оштрим данима инсајдери почели да купују, укључујући нове технологије и цикличне области попут индустрије, хемикалија и некретнина. Они купују економски осетљива имена — а не одбрамбене акције попут потрошачких основних производа — што нас доводи до следеће тачке број 3.

Суштина: Инсајдери нису медведи.

3. Економија ће бити у реду

Кључни део мог уверења да је ово време да постанем биковски је да привреда не иде у рецесију и да је Федералне резерве неће тамо гурнути.

Може ли привреда заиста преживети повећање и смањење каматних стопа Фед-а? Мислим да јесте, јер постоји толико много уграђених извора подстицаја у економији, као што је навео стратег и економиста Џејмс Полсен из Леутхолда.

Они укључују: Куповину куће (те куће морају бити испуњене стварима и многе могу издржати неке пројекте преуређења). Јаки биланси потрошача и нивои прихода који подржавају потрошачку потрошњу. Ниско расположење потрошача, што нам говори да има много простора за побољшање како Цовид попушта. Биланси предузећа су јаки. А предстоји фаза гомилања залиха јер су ти нивои ниски због препрека у ланцу снабдевања.

Веома ниска стопа незапослености је свакако велики ризик. Ниске стопе незапослености често означавају крај економског циклуса. Затегнута тржишта рада могу довести до спирале плата и цена коју Фед не може да контролише, осим подизањем каматних стопа док не створи рецесију.

Ово се, међутим, можда неће догодити, јер је капитална потрошња (цапек) у компанијама тако висока, истиче Ед Иардени из Иардени Ресеарцх. Високи капитални трошкови стварају већу комбинацију технологије и машина у поређењу са радницима, што повећава продуктивност (производ по раднику). Ово уклања притисак са компанија да наплаћују купцима више како би надокнадили веће плате. Продуктивност кратко спаја спиралу плата и цена.

Суштина: Раст ће сигурно успорити у првом кварталу због Омикрона и лошег времена. Али економска снага ће се наставити током 2022. Тај спорији раст у првом кварталу може заправо бити добра вест јер ће ублажити страхове од инфлације.

Краткорочни катализатор

Тржиште има навику да се прилично оштро распродаје уочи састанака Фед-а. Трговци су нервозни због изненађујућих вести Фед-а у овој ери високе инфлације, па продају пре састанака. Ово вероватно објашњава неке од тренутних слабости. Фед се поново састаје у среду.

Тржиште би требало да се учврсти након што ова опасна тачка прође, јер нећемо бити изненађења пошто се инфлација смирује.

„Мислимо да је инфлација вероватно достигла врхунац у децембру и да ће подаци за први квартал показивати узастопно побољшање“, каже Арт Хоган, главни тржишни стратег у Натионал Сецуритиес.

Ово има смисла јер је инфлација узрокована проблемима у ланцу снабдевања, што је проблем који се може решити.

„Иако изгледа да сви желе да предвиде да ће Фед повећати стопе више од три пута у 2022. години, па чак и повећати стопе за 50 базних поена на мартовском састанку, видимо да су оба ова сценарија мало вероватна“, каже Хоган.

Резерве

Финансије и енергија су била одлична места за „скривање“ од уништења технологије. Они остају занимљиви због својих пристојних релативних процена, као што можете видети на овом графикону Банк оф Америца
БАЦ,
+ КСНУМКС%.

Ове две групе треба да наставе да раде добро, имајући у виду основне трендове истакнуте у наставку.

Банке

Акције ЈПМорган Цхасе-а
ЈПМ,
+ КСНУМКС%
су у паду од преко 13% од када је пријавила зараду 14. јануара јер је банка изненадила инвеститоре високим трошковима. Али ЈПМорган је и даље водећи гигант за кредитне картице, управљање богатством и инвестиције, малопродајно и комерцијално банкарство који доминира америчким банкарством.

Дакле, имаће користи како каматне стопе расту. Ово помаже банкама да зараде више новца све док крива приноса остаје узлазно нагнута. Банке се задужују на кратком крају и дају на дугом крају. Узлазно нагнута крива приноса такође предвиђа солидан раст унапред, што ће помоћи овој банци да ради више потрошачког, пословног и инвестиционог банкарства.

Све ово вероватно објашњава зашто је ЈПМорган инсајдер недавно купио повлачење акција, сугеришући да бисте и ви требали.

енергија

Очекивања за нафту од 100 долара ове године су обилна, али она нису претерана. Основе су добре. Енергетски аналитичар компаније Морган Станлеи Мартијн Ратс наводи три покретача „троструког дефицита“. Постоји мањак залиха (ниски су). Произвођачи имају дефицит резервних капацитета. То се вероватно неће променити због дефицита инвестиција у нову производњу, пошто енергетске компаније преусмеравају развојне доларе на зелену енергију.

Ако желите да додате име у енергију, могли бисте да урадите горе него да пратите Ворена Бафета. Берксхире Хатхаваи
БРК.Б,
+ КСНУМКС%
је био велики купац Цхеврона
ЦВКС,
+ КСНУМКС%.
Цхеврон ће повећати производњу за скоро 10% до 2025. у односу на 2020. захваљујући инвестицијама у Пермском басену у САД, Казахстану и Мексичком заливу.

Ометач

Дисруптивне компаније тренутно нису у стилу јер — егад! — Цатхие Воод из АРК Инвестмента их је можда поседовала! Али добри ометачи ће наставити да ометају без обзира на то шта берза ради, а то ће користити њиховим инвеститорима.

Један који поседујем и који сам такође предложио у свом писму је Варби Паркер
ВРБИ,
-1.03%.
Ако сте у последње време купили наочаре, знате да је овај простор зрео за поремећаје. Препуна је скривених и агресивних додатака на већ скупе наочаре.

Варби нуди цоол оквире по много нижим ценама и потрошачи их воле. Продаја је порасла за 32% у трећем кварталу. Пошто Варби има само 1% тржишта за негу очију вредног 35 милијарди долара у САД, нису му потребне наочаре да би видео потенцијал за раст.

Мицхаел Брусх је колумниста за МаркетВатцх. У време објављивања, поседовао је ВРБИ. Брусх је предложио СЦХВ, БАЦ, ЈПМ, ЦВКС и ВРБИ у свом билтену о акцијама, Брусх Уп он Стоцкс. Пратите га на Твиттеру @мбрусхстоцкс.