Мишљење: Лиз Трусс је напољу - зашто би то могло бити добро за ваш 401(к)

Написао сам прошле недеље да сматрам да је садашњи, апсурдни хаос у Лондону примамљиво време за америчке инвеститоре да додају неке британске берзанске фондове на њихов пензиони портфељ.

Пропаст Трусса ме не тера да се предомислим. Сасвим обрнуто.

Ако је најбоље време за улагање када је метафоричка „крв на улицама“, како је наводно рекао Натхан Ротхсцхилд, она је ту управо сада. А ако је најбоље време за куповину у тренутку „максималног песимизма“, покушајте да пронађете песимистичнији тренутак за УК од тренутка.

Већ смо чули, захваљујући најновијим Анкета менаџера фондова БофА Сецуритиес, да би људи који воде светске пензионе фондове радије сисали лимун него да поседују британске акције.

А ФацтСет извештава да се британска берза сада тргује на само 9 пута већој од предвиђене зараде, са приносом од дивиденде од 4.5%. По било којој мери која је јефтина.

Док се наслови вести фокусирају на данашњи фарсични хаос, тржишта раде оно што обично раде – гледају унапред.

Трус је увек био смешан и немогућ премијер. Свако је могао да оде на Јутјуб и види снимке њених прошлих јавних наступа. То је укључивало потпуни глуп говор који осуђује страни сир, изјаву у Доњем дому да лајање паса „помаже у одвраћању дронова“, и интервјуе болне и мучне попут злогласног састанка Саре Пејлин са Кејти Курик. Оптужница је да је 81,326 чланова британске Конзервативне партије гласало за њу. Трусс је била потпуно неспособна да ради овај посао, и унапређена је далеко изнад својих могућности. Ово је било окрутно према њој, као и према свима осталима.

Али сада је готово.

Ко је замени биће бољи. То би могао да буде бивши министар финансија Риши Сунак или углађена, иако неискусна, министарка у кабинету Пени Мордаунт. Или би то могао бити, након општих избора, достојан, али досадан лидер Лабуристичке партије Сир Кеир Стармер.

(Упркос вестима, то је сигурно мало вероватно да ће бити Борис Џонсон. Овај избор ће вероватно одредити посланици конзервативаца, а не страначка база, и сигурно им је доста њега.)

Другим речима: Лондон је (готово сигурно) прошао врхунац политичког хаоса. Ако владајућа Конзервативна партија не стабилизује брод, позиви на хитне опште изборе – и лабуристичку владу – биће неодољиви.

Према преовлађујућем медијском наративу, криза која је захватила Британију током прошлог месеца и која је срушила Труса, наводно је била због лоших и крхких владиних финансија Британије.

Бити између медија и њиховог омиљеног наратива је отприлике исто тако непаметно као и стајати између ротвајлера и његове омиљене кости. Ипак, ова конкретна прича је у најбољем случају поједностављена, ау најгорем потпуно погрешна.

На пример, Међународни монетарни фонд извештава да Британија има неке од бољих буџетских бројева у групи Г-7 великих, богатих и слободних економија. Њен државни дуг износи око 75% бруто домаћег производа: много нижи од оног у Француској, Италији, Јапану—или САД-у, а буџетски дефицити су такође међу најнижима: нижи чак и од немачког, а упола мањи од америчког.

Да, Британија зависи од страних инвеститора који помажу у финансирању својих дефицита. Ипак, британска влада плаћа нижу камату на своје обвезнице него САД. (Само накратко, током панике пре неколико недеља, то се преокренуло.) Ако би се то сматрало великим финансијским ризиком, морало би да плати већу камату, а не нижу.

Тешко је избећи закључак да је паника била више због неспособности Труссове и њене шашаве владе — у комбинацији са опасном полугом неких пензионих фондова са седиштем у Британији.

Акције које се налазе на лондонској берзи чине 15% стандардног индекса берзе који користе многи „међународни“ берзански заједнички фондови и ЕТФ-ови, индекс МСЦИ ЕАФЕ („Европа, Аустралија и Далеки исток“). Они чине невероватних 21% акција у иСхарес МСЦИ ЕАФЕ Валуе ЕТФ-у
ЕФВ,
+ КСНУМКС%,
фонд који се фокусира на најјефтиније међународне акције. Менаџер новца Роб Арнот назвао је британске акције „трговином деценије“. (И тада су били виши.)

Сваки пут када посетим УК, општи ниво некомпетентности ме излуђује. Могу то да видим чим изађем из авиона на Хитроу. Тако да нисам природно настројен према економији или берзи.

С друге стране, акције изгледају прилично јефтино - и многе од њих ће вероватно привући стране купце ако тако остану. Јефтино је добро.

Ништа од овога не сугерише да је лондонско тржиште акција прошло најгоре. То можда није тачно за Лондон или било где другде. Свет сигурно иде у рецесију следеће године, а многи људи са Волстрита тврде да берзе још увек то нису процениле.

Али цене акција у Лондону су већ имале много више лоших вести него оне другде, посебно у САД