Мишљење: Насдак близу корекције од 10% није сигнал за продају за који вероватно мислите да јесте

Да бих показао да овај праг корекције од 10% нема никаквог значаја, анализирао сам све прилике од 1928. у којима је С&П 500
СПКС,
-1.42%
(или индекс његовог претходника) пао је за најмање 10% у односу на претходни максимум. У неким од ових случајева, тржиште је наставило да опада и ушло је на територију медвеђег тржишта падом од најмање 20% са највишег нивоа на тржишту. У другим случајевима, тржиште се скоро одмах окренуло и поново порасло.

Да бих израчунао укупне шансе тржишта у свим таквим приликама, фокусирао сам се на тачне дане када је С&П 500 први пут прешао праг од 10%. У таквим данима не би било начина да се зна да ли је пад тржишта скоро завршен или је почело нешто много горе. Горњи графикон приказује просечну добит С&П 500 у недељама и месецима након ових конкретних дана.

Ниједна од разлика уцртаних на овом графикону није значајна на нивоу поузданости од 95% који статистичари често користе када утврђују да ли је образац оригиналан. У сваком случају, приметите да је просечни принос на берзи често већи следећих дана када берза први пређе преко линије пада од 10% у песку.

Могуће је да су ови резултати искривљени због неколико изузетака. Да бих тестирао ту могућност, израчунао сам тржишне шансе на другачији начин: проценат времена када је тржиште било веће током наредних месец, квартал, шест месеци и 12 месеци. Графикон испод приказује шансе израчунате на овај други начин. Опет, ниједна разлика није статистички значајна.

Шта објашњава ове резултате?

Можда ћете бити изненађени подацима у овим графиконима, али не би требало да будете. Берза је окренута будућности. Ниво тржишта у било ком тренутку већ одражава све тренутно познате информације. То укључује како се тржиште понашало до тог времена.

У сврху илустрације, замислимо да је прекорачење прага пада од 10% заиста указало на то да су се изгледи тржишта изненада погоршали. У том случају, инвеститори би одмах продали акције након таквог кршења, гурајући цене још више доле док тржиште не постигне равнотежу. Овако функционише тржишна ефикасност. Нето ефекат би био да је праг престао да буде смислен.

Шта све ово значи за следећи пут када тржиште пређе овај праг од 10%? Ако гледате уназад, можете се жалити на пад од 10%. Али као инвеститор, гледање напред је оно што желите да урадите.

Марк Хулберт је редовни сарадник МаркетВатцх-а. Његов Хулберт Ратингс прати инвестиционе билтене који плаћају паушалну накнаду за ревизију. До њега се може доћи [емаил заштићен]

Још: Ове С&П 500 акције су се распршиле, али аналитичари мисле да 12 може да преокрене ситуацију уз скокове до 70%

Такођер прочитајте: Ево зашто не би требало да вас плаши повлачење С&П 500