Мишљење: 'Берза не иде на нулу': Како овај појединачни инвеститор са 70 година искуства тргује на медведјем тржишту

Са толико конфузије и волатилности на финансијским тржиштима у овом тренутку, чинило се да је право време да се ухвати корак са Капланом, који живи у Алтамонте Спрингсу, Флорида и још увек управља инвестицијама своје породице. Ево четири стратегије које је Каплан користио за успех и које сваки инвеститор може да копира:

1: Купите „аристократе дивиденде“: Не постоји ништа што Каплан воли више од куповине акција које плаћају дивиденду, посебно „аристократа дивиденди“. То су компаније које су подизале дивиденде најмање 25 година узастопно. „Плаћањем значајне дивиденде од најмање 3% или 4%“, каже Каплан, „показује да одбор разуме своју одговорност према акционарима у поређењу са компанијама које не исплаћују дивиденде и уместо тога исплаћују огромне плате руководиоцима.“  

Пре куповине једне акције, Каплан прво погледа П/Е однос, дивиденду и историју дивиденди. „Желим компанију која је заиста посвећена подизању својих дивиденди“, каже он. „Није ме брига за последње три године, али ако компанија подиже дивиденду за неколико година, то ми нешто значи. То је деоница коју ћу ставити на своју листу посматрања. Морате бити стрпљиви и чекати да купите по цени која представља добру вредност.” 

Акције које се Каплан допао због своје дивиденде укључују Валгреенс Боотс Аллианце
ВБА,
-0.20%
и АТ&Т
T,
-1.57%.
Међутим, каже он, „добијање праве цене је важније од било чега другог“. Он признаје да је често изазов знати када купити. 

Каплан предлаже да инвеститори почну куповином малог броја акција Аристократа. „Уместо да купујете 100 акција од 40 долара, купите 10 акција за 400 долара. То је оно што и сада радим.” 

2: Купите ЕТФ-ове који плаћају дивиденде: Каплан купује ЕТФ-ове који плаћају дивиденде (фондови којима се тргује на берзи) које истраживач инвестиција Морнингстар оцењује са три, четири или пет звездица. ЕТФ-ови које Каплан воли укључују ПроСхарес С&П 500 Дивиденд Аристоцратс ЕТФ
НОБЛ,
-0.88%,
СПДР С&П Дивиденда ЕТФ
СДИ,
-0.96%,
ПроСхарес С&П Тецхнологи Дивиденд Аристоцратс ЕТФ
ТДВ,
+ КСНУМКС%
и ПроСхарес Русселл УС Дивиденд Гроверс ЕТФ
ТМДВ,
-1.26%.
Он такође фаворизује технолошке компаније које су повећале своју дивиденду у најмање последњих седам година. Акције као што је ИБМ
ИБМ,
+ КСНУМКС%
Цисцо Системс
ЦСЦО,
-0.76%,
јабука
ААПЛ,
+ КСНУМКС%
и Мицрософт
МСФТ,
+ КСНУМКС%
одговара његовим критеријумима данас.

3: Купујте и држите (али не заувек): За разлику од многих инвеститора који купују и држе на неодређено време, Каплан држи акције док се не промени тржишно окружење. Тај катализатор може бити промена у менаџменту, смањење дивиденди, техничка слабост, слаба зарада или прецењена вредност. Ако се деси било који од ових сценарија, Каплан може смањити своје власништво или продати све своје акције. .

4: Продајте покривене опције позива: Каплан редовно продаје покривене позиве на своје акције које плаћају дивиденде. Продаја покривених позива генерише премију и омогућава му да прода акције по цени коју сам одреди. Након што се акција аутоматски прода (према правилима опције, „позива се“), Каплан чека нижу цену и откупљује акције назад. Затим продаје други покривени позив. 

Каплан објашњава зашто му се свиђа ова стратегија: „Продаја покривених позива је један од најефикаснијих начина за мене да наставим да примам приход док зарађујем док акције расту. Никада ми не смета када акција коју продајем порасте и буде опозвана. Увек могу да га откупим ако желим.” 

Каплан резимира: „Могу да почнем тако што ћу купити шест акција Аристократа, а ако падне ниже, можда ћу купити још осам или девет акција. Када сакупим 100 акција, продајем покривене опције позива на њих. Користим тржиште опција за продају. То елиминише страх од продаје." 

Он даје конкретнији пример: „Ако деоница коју поседујем кошта 38 долара, могао бих да продам позиве по цени од 45 долара са роком истицања од једног до два месеца. Није ме брига за величину премије. Понекад добијем неколико центи, понекад више.” Повремено продаје покривене позиве са роком истека од једне до две недеље, али обично бира месец дана. 

Капланова филозофија је да би радије зарадио премију од неколико пенија него ништа (или можда изгубио новац због шпекулативних стратегија). Ти пени се временом збрајају.

„Када продате покривени позив“, каже Каплан, „одмах добијете плату. Волим то. Такође ми је драго да задржим акције, а ако се повуку, радо ћу их продати и покушати да их откупим по нижој цени. У сваком случају, то ми одговара.” 

Како поступати са медведјим тржиштима

Каплан воли тржишта у паду - укључујући тржишта медведа. Ово му даје прилику да купи своје омиљене акције по повољним ценама. „Радујем се тржишту медведа“, каже он. „Унећу наруџбу од добра до отказивања (ГТЦ) за акције које желим да купим по нижим ценама. На пример, могу да купим 10, 15 или 20 акција, у зависности од цене акција.

Обично се ови налози налазе у Каплановом портфолију „црног лабуда”. Овде он покушава да купи акције по изузетно ниским ценама у случају најгорег сценарија (тј. краха). На пример, недавно је унео малу ГТЦ наруџбу да купи Хормел Фоодс
ХРЛ,
-0.24%
на 39.99 долара по акцији (закључен је 14. јуна на око 45 долара по акцији). 

Каплан има и друге предлоге шта да се ради на палим тржиштима. „Имам већу готовинску позицију од уобичајене током медведјег тржишта“, каже он. „Што је цена акција нижа, знам да добијам све већу погодбу. Морате бити стрпљиви када тргујете на тржишту медведа. Међутим, чак и током најгорег медвеђег тржишта, берза не иде на нулу. Зато морате научити да контролишете своје страхове.” 

Када продати

Каплан има важно правило продаје: „Скидам новац са свог трговачког рачуна ако зарађујем превише новца. Разлог је, каже, тај што не воли да преузима велике ризике, а предуго држање профитабилне позиције повећава ризик. 

"Када да продам?" он пита. „Могу да продам ако тон тржишта није исправан или ако се принос од дивиденде креће пренизак. Моја намера је да те исте акције откупим по нижим ценама.” Он признаје да је невољни продавац, али ће продати ако буде потребно користећи тржиште опција да заврши продају. 

Готовина није смеће 

Каплан истиче да готовину није лоше држати. „Можда ћете добити само 1% када је инфлација на 7%,” каже он, „али мој поврат у готовини од 1% је далеко боља понуда од акција које падну за 20% до 50%. Неки људи се жале на губитак од 7% због инфлације када њихове акције могу изгубити 40%. 

Ипак, Каплан је болно свестан штете коју наносе тржишта медведа. „Понекад ме питају, 'Које је најгоре медведје тржиште?' Увек одговарам: Онај у коме сам. 

Мицхаел Синцере (мицхаелсинцере.цом) је аутор „Разумевање опција“ и „Разумевање акција“. Његова најновија књига, „Како профитирати на берзи“ (МцГрав Хилл, 2022), представља успешне стратегије улагања и трговања на тржишту бикова и медведа. 

Још: Они који купују акције на дан када С&П 500 уђе на тржиште медведа остварили су у просеку 22.7% за 12 месеци

Такођер прочитајте: Дов и С&П 500 падају, али ваш портфолио не мора да потоне са њима