Мишљење: Где је биковско тржиште? Инвеститори на берзи то не купују.

Прочитајте: Приближавате ли се пензији? Ево како да пребаците свој портфолио са раста на приход.

Подаци долазе пошто Фиделити Инвестментс, гигант за пензијско осигурање, извештава да су просечна стања на рачуну нагло пала током прошлогодишњег пада. Иако је компанија са седиштем у Бостону приметила да су биланси порасли током четвртог квартала (како је тржиште ојачало) и да су били већи него пре једне деценије.

Прво, погледајмо активности на берзи међу обичним члановима јавности.

Горњи графикон приказује токове новца у и ван залиха заједничких фондова и ЕТФ-ова. Када су бројке позитивне, оне показују да је јавност више уложила у ове фондове него што је извукла: да је јавност, гледано, била нето инвеститори. Ако су бројке негативне, оне показују да је продаја надмашила куповину: да је јавност, свеједно, извлачила свој новац са берзе.

Бројке потичу од Института за инвестициона предузећа, трговинског удружења фондовске индустрије, и покривају око 98% свих фондова.

Графикон приказује покретне тромесечне просеке, како би се изгладиле краткорочне варијације из месеца у месец и приказао шири тренд. И слика је прилично јасна.

Јавност је од прошлог пролећа извлачила средства из фондова. Стампедо на тржиште 2021. и почетком 2022. је древна историја.

Октобар је једини месец од прошлог маја када су грађани били нето инвеститори у берзанске фондове. И они су продавали средства четири од последњих пет недеља.

У реду, дакле „сентимент“ је субјективна ствар коју треба покушати проценити. Тхе недељна анкета од стране Америчког удружења појединачних инвеститора, на пример, до ове недеље је био нето биковски.

Ту, опет, оно што људи заправо раде са својим новцем је вероватно интересантније од онога што говоре. Не кошта вас ни цента да кажете да сте оптимистични или песимистични. Важно је како се кладите.

У међувремену, вести о 401 (к) и ИРА билансима из Фиделитија постављају питања о томе шта се заправо догодило обичним инвеститорима прошле године.

С&П 500
СПКС,
-1.05%
пао је за 18% у 2022. Али према Фиделитију, просечан салдо од 401(к)с и ИРАс пао је још више — чак и након што су укључили сав додатни новац који су штедише улиле у њих.

Просечан 401(к) завршио је годину на 103,900 долара, што је пад од скоро 27,000 долара, или 20.5%, у односу на упоредиву цифру годину дана раније. Просечна ИРА је пала још више, више од 31,000 долара, или 23%, на 104,000 долара.

Ово је био случај иако је просечан учесник наставио да штеди скоро 14% својих плата.

Оно што није јасно јесте колико су ови нагли падови резултат губитака улагања и у којој мери променљива мешавина инвеститора. Фиделити извештава о растућем броју рачуна које држе млађи инвеститори, посебно миленијалци и генерација З, као што бисте очекивали. А ти рачуни неизбежно имају далеко нижа просечна стања од оних које држе старији инвеститори који су ближи пензији.

Портпаролка Фиделитија потврдила је да је одлив био фактор. „Одлив учесника је константан, а старији учесници (са већим билансима) стално затварају своје рачуне и замењују их новији запослени са минималним стањем на почетку“, рекла је она.

Подаци компаније Фиделити често дају важан увид у пензиону штедњу Американаца јер је компанија гигант у индустрији. Он се бави плановима пензионисања са одложеним порезом - што значи плановима 401 (к) и 403 (б) - за 24,500 организација и 22 милиона људи, плус рачуне ИРА за још 13.6 милиона.

Тешко је рећи да ли је вест лоша или неутрална, али је тешко видети је као позитивну.