Зарада Пелотона могла би разочарати инвеститоре, кажу аналитичари

Пелотонове невоље задржале су се у новој години.

Аналитичар ЈПМорган-а Доуг Анмутх рекао је у среду да су га опадање посета Пелотоновој веб страници и промотивне активности веће од уобичајених навеле да снизи своје прогнозе за фитнес стример.

Анмут је смањио процене прихода и раста претплатника у другом фискалном кварталу, који је завршен у децембру. Он очекује да ће продаја у другом кварталу порасти на 1.1 милијарду долара са 1.06 милијарди долара током периода раније године. Раније је забележио продају од 1.2 милијарде долара.

Успоравање аквизиција претплатника утиче на раст продаје, а Анмут очекује да ће Пелотон пријавити 2.79 милиона претплатника, што је мање у односу на раније предвиђање од 2.83 милиона.

Обе процене су испод Пелотонових интерних очекивања. Компанија остварује продају између 1.1 и 1.2 милијарде долара и између 2.8 милиона и 2.85 милиона претплатника.

За целу годину, Анмут предвиђа продају од 4.2 милијарде долара, што је мање у односу на његов претходни позив од 4.6 милијарди долара, и раст базе претплатника у односу на претходну годину од 42% годишње, са 47%.

Ако се реализује, то би било значајно успоравање у односу на претходне године. У 2021, база претплатника Пелотона је скочила за 114% и порасла је за 113% претходне године.

Почетком новембра, Пелотон је смањио очекивања прихода за 2022. на између 4.4 милијарде и 4.8 милијарди долара, што је пад са 5.4 милијарде долара. Такође је смањио очекивања за претплатнике на распон од 3.35 милиона до 3.45 милиона, што је пад са 3.63 милиона. 

Пелотон се вероватно суочава са слабом потражњом потрошача у блиској будућности и неизвесношћу у последњој половини године, рекао је Анмутх. Позивајући се на податке Симиларвеб-а, он је рекао да су посете Пелотон.цом на десктоп рачунарима и мобилним уређајима пале за 5% у тромесечју завршеном у децембру у поређењу са периодом раније године.

Пелотон је одбио да коментарише. Планирано је да пријави зараду почетком фебруара.

Раст не долази тако лако за Пелотон као на почетку пандемије, када се на акције компаније гледало као на јаку игру останка код куће. Сада конкуренција долази од других фитнес опција код куће и ланаца теретана као што су Планет Фитнесс и Екуинок из Њујорка. То је приморало Пелотон да троши више на стицање нових купаца.

Следећи изазов Пелотона, кажу аналитичари, јесте да уведе нове уређаје за вежбање поред својих бицикала и трака за трчање, као и да привуче постојеће претплатнике да граде своје кућне теретане. Такође је у потрази за међународном експанзијом, али то долази са краткорочним трошковима.

Анмут је смањио циљну цену за акције Пелотона за децембар 2022. са 50 долара на 70 долара. То је и даље око 48% више у односу на цену на затварању од уторка од 33.82 долара. У среду су акције достигле најнижи ниво у 52 недеље од 32.02 долара и затвориле дан у паду од 4.7% на 32.23 долара.

Аналитичари који покривају компанију очекују да ће се акције вратити. Просечна циљна цена акција је 72.42 долара, према ФацтСет-у. Аналитичар БМО Цапитал Маркетс Симеон Сиегел има најнижи циљ групе, 45 долара.

У овом тренутку, Пелотон је скоро избрисао своје добитке акција изазваних пандемијом. У 2021, акције су пале за 76%, након што су порасле за више од 440% у 2020.

Почетком прошле недеље, аналитичар Рејмонда Џејмса, Арон Кеслер, такође је рекао да очекује разочаравајући децембар, што би могло да наведе компанију да поново смањи своје прогнозе за целу годину.

„Када је Пелотон дао смернице, верујемо да је компанија претпоставила повратак на јачу сезоналност у децембарском кварталу након спорије летње сезоне“, рекао је Кесслер у белешци клијентима.

Нето повећање броја претплатника у другом кварталу могло би да буде ближе 220,000 у поређењу са првим кварталом, рекао је он. Рејмонд Џејмс има оцену „медведа” на деоници од 27 долара и оцену „бикова” од 51 долара. Кесслер је рекао да би фер вредност била око 38 долара по акцији.

Два дана касније, аналитичар Баирда Џонатан Комп смањио је своју циљну цену на 70 са 90 долара. Компанија је такође уклонила Пелотон са своје листе „свежег избора“.

„Неколико показатеља је умањило наше поверење у краткорочне процене“, рекао је Комп у истраживачкој белешци. Међутим, рекао је да је оптимистичнији у погледу дугорочних изгледа Пелотона у индустрији здравља и фитнеса у процвату.

Слично Анмуту из ЈПМорган-а, Комп је рекао да би нето повећање броја претплатника у другом кварталу могло да буде око 300,000 и да би промашило очекивања компаније.

Такође је рекао да Пелотонови инструктори у последње време не добијају толико пратилаца на платформама друштвених медија, што је мера која је снажан показатељ прошлих перформанси, рекао је он.