Песимизам у вези са залихама чипова достиже нови максимум, а чини се да новац тече ка софтверу

Не пропустите: Зашто су дионице полупроводника 'скоро неукладне' упркос рекордној заради усред глобалне несташице

Мизухо аналитичар Јордан Клеин и Бернстеин аналитичар Стаци Расгон пријавили су се ове недеље са белешкама у којима су изнеле сумње да ће се бум у продаји чипова наставити и у наредној години.

„Осећај је још горе што је било на страни куповине целе године“, написао је Клајн у белешци у петак. „Сви су супер негативни и опрезни на основу провера из Азије које сугеришу да цене меморије падају, ланци снабдевања паметних телефона и рачунара опадају како залихе расту и потражња/поруџбине успоравају.

„Док ланци центара података/сервера и ауто набавке звуче добро, чини се да мало ко жели да купи/дода на ове полу-акције плашећи се да ће слабост на другим местима наштетити свим полу-осећањима и проценама“, рекао је Клајн. „А ако се трошак улагања у облаку смањи, то би могло бити готово за нека од омиљених и поседованих полу-имена као што је Марвелл Тецхнологи Инц.
МРВЛ,
+ КСНУМКС%,
Адванцед Мицро Девицес Инц.
Интел,
+ КСНУМКС%,
Нвидиа Цорп.
НВДА,
+ КСНУМКС%
који циљају на центар података."

Расгон је у уторак написао да се „чини као да инвеститори чекају да неко трепне“, јер Волстрит очекује потврду неких произвођача чипова у наредној сезони зараде да ће продаја патити због претеране куповине.

„Дебата о 'вршном циклусу' против 'јачи за дуже' више није дебата са вишеструким бројем који се урушавају усред брига о двоструком наручивању, слабости потрошача, инфлације, макроа и нових препрека (Шангај, Украјина итд.), а инвеститори сада активно траже процена резова“, рекао је Расгон.

Прочитајте: Крај чуда са једним чипом — Зашто су вредности Нвидије, Интела и АМД-а доживеле огроман преокрет

Клајн је пратио деинвестирање чипова у софтверски сектор, напомињући да су се залихе софтвера опоравиле знатно боље од залиха чипова од широке распродаје у првој половини јуна. Клајн је рекао да види „велику ротацију“ залиха чипова, након ротације залиха енергије и материјала.

Током протеклог 31 дана, иСхарес Екпандед Тецх-Софтваре Сецтор ЕТФ
ИГВ,
+ КСНУМКС%
је порастао за више од 6%, док је индекс ПХЛКС Семицондуцтор
СОКС,
+ КСНУМКС%
пала је за више од 4% у истом периоду. Од године до данас, ИГВ је пао за 28%, а СОКС индекс за више од 31%.

За поређење, Енерги Селецт Сецтор СПДР ЕТФ
КСЛЕ,
+ КСНУМКС%
је у паду за скоро 15% у последњих 31 дан, иако је то једини ЕТФ у сектору Стате Стреет СПДР који је у позитивној територији за ову годину, са порастом од 30%. Слично, материјали за избор сектора СПДР ЕТФ
КСЛБ,
+ КСНУМКС%
је у паду од 9% у последњих 31 дан, али за разлику од енергије, ЕТФ за материјале је пао за скоро 17% током године.

„Колико је ово заиста истинита куповина остаје под знаком питања“, приметио је Клајн. „Осећам се много стегнутијим јер су се каматне стопе повукле и фактор раста ради у односу на добитнике инфлације.

Међутим, Мизухо-ова служба за готовински капитал је у четвртак уочила кључни тренд „продаје у реалној величини“ енергетских залиха и неке „стварне куповине софтвера високог раста“.

„Нисам сигуран да ли се ради о новцу који долази у софтвер који се плаши континуираног помака на више у сектору или само више одбацивања полупроизвода очекујући лоше водиче и потврду да потражња/поруџбине успоравају“, написао је Клајн, додајући да недавни разговори током прошле недеље указују на то да су инвеститори постају још негативнији према залихама чипова.

Мишљење: Ових 7 залиха полупроводника могу бити близу дна. Овај образац графикона показује када и колико би се могли вратити.

У уторак, Морган Станлеи је наставио покривање АМД-а са оценом прекомерне тежине, сада када је инвестициона компанија завршила са саветовањем Ксилинк-а након његове аквизиције од стране АМД-а, али тај оптимизам се није толико проширио на друге произвођаче чипова. Са своје стране, ат АМД-ов дан аналитичара пре две недеље, произвођач чипова се држао свог перспектива објављена у мају, и рекао да очекује просечан годишњи раст од око 20% у наредне три до четири године.

Ове прошле сезоне зараде Интел Цорп. 
ИНТЦ,
+ КСНУМКС%
 удвостручио своје биковске изгледе за 2022 иако садашњи квартал показује знаке слабости. А у среду, Интел је одложио церемонију постављања темеља за своју фабрику у Охају пошто је изгледа да је ентузијазам у Конгресу за подршку индустрији чипова спласнуо.

Прочитајте: Интел је победио у најновијој трци у коришћењу чипова за облак, каже КеиБанц Цапитал Маркетс

Куалцомм Инц 
КЦОМ,
+ КСНУМКС%
 изгледи су били биковски, али аналитичари могао да види подршку у кратком року с обзиром на снагу у свом пословању са телефонима. Нвидиа је смањила изгледе због затварања Кине и изгубила приходе Русије због рата у Украјини, и Волстрит је то схватио као дуго очекивани „рез“ за акције. Цисцо је такође објавио лошу прогнозу због затварања у Кини и акције су доживеле најгори дан у више од деценије.

Добављачи опреме за чипове били су мање оптимистични због континуираних проблема у ланцу снабдевања који их спутавају. То је био случај са Апплиед Материалс Инц 
АМАТ,
+ КСНУМКС%,
 АСМЛ Холдинг НВ 
АСМЛ,
+ КСНУМКС%,
 Лам Ресеарцх Цорп. 
ЛРЦКС,
+ КСНУМКС%,
   КЛА Цорп. 
КЛАЦ,
+ КСНУМКС%