Физичка потражња за златом расте како финансијска средства пропадају

Спој неколико фактора који се јављају мање од једном у генерацији је повукао финансијска тржишта надоле током 2022.

За оне који још увек процењују да ли смо на тржишту медведа или не, Вијаи Л Бхамбвани, стручњак за валуте и робе, истиче да за трговце „дуге позиције крваре“ и „резултирају позивима за маржу из недеље у недељу месецима ”.

Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта?

Данас се пријавите за билтен Инвезз.

Коронавирус, продужена блокада, преокрет у ланцу снабдевања, рат Русије и Украјине и новооткривена одлучна јастреба Фед-а оставили су домаћинства рањивијим него икад, а животињски дух јењао.

Скоро свака имовина у власништву 'шире јавности' дубоко је еродирала ове године, укључујући свјежа и егзотична лица складишта вриједности - криптовалуте.

Са рекордно високом инфлацијом на мало у САД прошле недеље, наде у ублажавање инфлаторних притисака су пропале, што је резултирало историјским повећањем стопе од 75 базних поена од стране Федералних резерви.

Тржишта су се опоравила на поново успостављеном кредибилитету Фед-а, али је требало да буде кратког века. На почетку радног дана, америчка тржишта су вратила део јучерашњег добитка, јер су страхови од рецесије поново заузели централно место, умањујући најмоћнији потез Фед-а у скоро три деценије.

У подацима ЦПИ-а, основне ствари, укључујући храну, гориво и станарину, биле су на високом нивоу у више деценија, уништавајући кућне буџете. Пошто чланице ОПЕК+ нису успеле да испуне своје квоте и недостају капацитети за прераду, цене бензина у САД су такође порасле, подсећајући на ране 1970-их.

Трошкови хране код куће порасли су на 11.9% годишње, највише од априла 1979.

Седамдесетих и осамдесетих година, инфлација потрошачких цена у САД је у два одвојена наврата премашила 8%. Прво, од 1973. до 1975. инфлација на мало је била изнад 8% 23 узастопна месеца. У другом случају, између 1978. и 1982., ово је трајало мамутских 41 узастопни месец.

Без знакова попуштања инфлаторних притисака, домаћинства ће можда морати да прихвате могућност продуженог периода финансијских потешкоћа и стрмоглавог пада куповне моћи.

Свака водећа класа имовине изгубила је значајну вредност, разарајући финансијске портфеље, богатство домаћинства и пензиону штедњу.

ДКСИ се првенствено састоји од ЕУРУСД-а и сигнализира повољност долара у односу на друге валуте на међународном девизном тржишту. Иако је долар у том погледу ојачао, код куће инфлација бесни, а куповна моћ домаћинстава наставља да опада.

Упркос тврдњама о нестанку злата и недостатку лоше штампе добијене ове године, жути метал је сачувао своју вредност од године до данас (ИТД). По овом основу значајно је надмашио корпу средстава у горњем графикону.

Треба напоменути да је ово папирна цена злата на високоликвидном тржишту фјучерс уговора, а не на физичком тржишту.

У горњем графикону, углавном, златни деривати су забележили раст цена током периода растуће инфлације.

Цене папира

Папирно злато и физичко злато су одвојена тржишта. Тржиште папирног злата је тржиште фјучерса, где учесници тргују папирним уговором за испоруку злата на неки унапред одређен датум. Међутим, према подацима из 2013 извештај од стране Лондонске асоцијације тржишта полуга (ЛБМА) и Лондонског тржишта платине и паладијума (ЛППМ), у 95% трансакција, уговори се мењају и нема физичке испоруке. Физички метали се стога не размењују на размени метала.

Метали од папира, будући да представљају стварну ствар, могу бити за редове величине већи од стварне физичке понуде. Као резултат тога, ова тржишта могу бити веома нестабилна, а њихова ликвидност се често користи за покривање маржи током губитака на ширим финансијским тржиштима.

Дакле, основе понуде и потражње физичке супстанце не одређују цену папирног злата. Тржиште папира следи своју сопствену тешко финансирану логику и одвојено је од физичких основа.

Уместо тога, цена папира делује као светионик, на коме су све физичке цене локално одређене.

Прави ефекти

Пошто су финансијски портфељи десетковани, стварају се нови ветрови у реалној економији.

За америчка домаћинства, највећа имовина је обично сопствени капитал. Најновији подаци ЦПИ показују да су трошкови склоништа порасли за 5.5% годишње, док је продаја нових кућа пала на најнижи ниво од априла 2020., а 19% власника је наводно снизило цене током прошлог месеца.

Марк Занди, главни економиста агенције Мооди'с Аналитицс, верује да је америчка економија сада у „корекцији становања“. У исто време, апликације за хипотеку су анемичне јер су стопе порасле.

Иако је извештај о запошљавању у мају у САД показао пораст, велике компаније су у журби отпуштале раднике, усред заоштравања економских услова, поремећаја у снабдевању и суморних пројекција потражње.

Са финансијским портфељима који брзо губе на вредности, стварни губици у власништву у власништву су све већи, а сада, послови су угрожени, где се просечни власник домаћинства може обратити?

Хајдемо физички

Физичко злато је јединствена животиња, иако се често занемарује.

Оно што је можда највише запањујуће је растућа потражња за физичким, а не папирним златом, у време када финансијска средства крваре. Један од разлога зашто је овај тренд можда остао неоткривен је тај што физичко злато узима цену папирног злата.

Оно што је најважније, злато је новац хиљадама година. Због своје постојаности и немогућности да се једноставно створи чином воље монетарних власти, жути метал је задржао трајну и универзалну привлачност као валута размене и чувања вредности.

За разлику од имовине у финансијском систему, злато не носи ризик друге стране. То значи да за разлику од повећања капитала акција, приноса дивиденде или исплате обвезница, не постоји ризик да се очекивани финансијски приноси не материјализују или остану неисплаћени. Његова вредност не зависи од будућег тока новчаних токова.

1971. председник Никсон је скинуо долар са златног стандарда. Професор Харолд Џејмс са Универзитета Станфорд описао је ово као „прекидање миленијумске везе између новца и племенитих метала“.

Упркос Никсоновом шоку од пре пет деценија, графикон испод документује пораст укупне продаје америчких бивола, популарног 24-каратног златника који продаје Ковница САД. Подаци за целу годину за 2022. годину су пројекција заснована на продаји од 238,000 унци од јануара до маја.

У данашњим бурним временима, са опадањем економског раста и великом неизвесношћу на тржишту, чини се да постоји стална реверзија у тражњи за златом као средством за складиштење вредности.

Тражња за златом и растућа инфлација

Иако је папирна цена злата ове године можда имала боље резултате од осталих финансијских средстава, кретања цена су била веома нестабилна. Ово се често користило као разлог да се злато дисконтира као поуздана заштита од инфлације.

Међутим, графикон испод сугерише да је физичко тржиште сасвим друга ствар. Чини се да просечан потрошач још увек верује у својства складиштења вредности физичког злата, пошто су куповине значајно порасле у последње 3 године, посебно у складу са растућом инфлацијом.

Од избијања коронавируса и ванредних економских политика које су донете широм света, просечна годишња цена папирног злата остала је релативно стабилна. Међутим, ЦПИ у САД је достигао историјски максимум, као и куповине америчких бивола.

Ово сугерише да постоји јасна предност физичком злату над папирним златом у временима неизвесности тржишта и високе инфлације.

Ризици за физичке цене злата

Кључни ризик за физичке цене злата је пораст каматних стопа. Пошто злато не даје поврат, оно је мање атрактивно у поређењу са каматоносним производима. Како стопе настављају да расту, можда ћемо видети успоравање физичке потражње због овог разлога.

Међутим, наставак квантитативног попуштања ће вероватно утицати и на сву финансијску имовину.

Овде треба узети у обзир најмање четири разматрања. Прво, резултати Фед-а, а посебно његов преокрет у 2019. години, могу имплицирати да је бол нормализације политике превелик за привреду. Тржишта су се већ распродала два пута за толико недеља, а терет дуга расте.

Са односом дуга према БДП-у од 130%, за Фед би могло бити изазов да одржи наведени курс.

Са инфлацијом на највишим нивоима у четири деценије, бол просечног потрошача је опипљив и повећање стопе може довести до веће штете и друштвене реакције.

Даниелле ДиМартино Боотх, извршни директор Куилл Интеллигенце-а и савјетник Далас Фед-а од 2006. до 2015. вјерује да је контракција америчког БДП-а у другом кварталу врло реална могућност. Атланта Фед је прогнозирао раст у другом кварталу на пригушеном нивоу 100% прошле недеље, али се ово јуче срушило на 0%, што је довело до страха од рецесије или чак потпуног економског пада.

У првим данима новог циклуса повећања каматних стопа, најаве могуће паузе Фед-а само су подстакле сумње у спремност Фед-а да се ухвати у коштац са високом инфлацијом.

Друго, због присуства поремећаја у снабдевању, нејасно је колико ће брзо или ефективно стопе на страни тражње ублажити инфлаторне притиске, претећи стагфлаторним сценариом. Према Грегу МцБридеу, главном финансијском аналитичару у Банкрате-у, Фед-ов ће „посао постати тежи… посебно ако инфлација остане тврдоглаво висока“.

Треће, усред квантитативног заоштравања на тржишту медведа, ако финансијски портфељи (и штедња) наставе да еродирају, због тога што је изван главног тока финансијског система, физичко злато може пружити извор ретке удобности за домаћинство.

На крају, у тренутним условима, пројектована продаја злата у 2022. је скоро 10 пута већа од 2019. Ово је значајно повећање које се не одражава на цену папира. Стални поремећаји у снабдевању и растућа потражња могу натерати локалне дилере да у будућности подижу сопствене цене.

Пут напред

Пораст Фед-а за 75 базних поена требало би да буде веома негативан за злато, барем у теорији. Међутим, данас се папирно злато заправо тргује за 0.6% више.

Ово може сигнализирати да са великом неизвесношћу на тржишту и преокретом раста помоћи Фед-у, тржишна потражња за физичким златом може одржати снажан узлазни тренд, посебно као инструментом богатства осигурање.

С обзиром на историјско повећање стопе, инвеститори у метал ће помно пратити физичке податке о продаји из Ковнице новца САД.

Где купити одмах

Да би улагали једноставно и лако, корисницима је потребан посредник са ниском накнадом са евиденцијом поузданости. Следећи брокери су високо оцењени, признати широм света и сигурни за употребу:

1. ЕТоро, коме верује преко 13 милиона корисника широм света. Региструјте се овде>
2. Цапитал.цом, једноставан, лак за употребу и регулисан. Региструјте се овде>

*Улагање у криптоактиву није регулисано у неким земљама ЕУ и УК. Нема заштите потрошача. Ваш капитал је у опасности.