По недавној цени од 173 долара, ПНЦ акције (ознака: ПНЦ) такође изгледају привлачно пао за више од 20% са рекордних 228 долара раније ове године. Акције се тргују за 12 пута пројектоване зараде у 2022. и ииелдс 3.5%. Банка је у априлу подигла своју кварталну дивиденду за 20%, на 1.50 долара по акцији, а следеће године се очекује још једно повећање.
Својом аквизицијом 2021. године банкарске операције у САД од шпанске банке
ББВА
,
ПНЦ је сада присутан на свих 30 најбољих тржишта у САД. Назива себе националном главном банком. Извршни директор Билл Демчак, 59, који је водио банку девет година, сматра се једним од бољих банкарских руководилаца у земљи.
Зарада ПНЦ-а у другом кварталу порасла је 30% у односу на пре годину дана, на 3.42 долара по акцији. Приход је повећан за 10%, док су некаматни трошкови порасли за 6%, што је резултирало повољним оперативним левериџом. Попут својих колега, ПНЦ види експанзију нето каматних маржи како Федералне резерве подижу кратке стопе, а трошкови кредита остају историјски ниски. Раст кредита је био здрав од 5% у другом кварталу, а банка види раст од 8% за годину.
Очекује се да ће зарада следеће године порасти за 14%, на око 16.50 долара по акцији, како се марже даље повећавају, чак и када ПНЦ потенцијално апсорбује веће трошкове кредита.
„ПНЦ има размере да се такмичи са највећим банкама, али је развио јаку кредитну нишу са компанијама средњег тржишта широм земље и снажну понуду за малопродају“, каже Џејсон Голдберг, банкарски аналитичар у
Барцлаис
.
Голдберг оцењује акције прекомерне тежине, са циљном ценом од 222 долара.
„ПНЦ је прекомерно индексиран у односу на банкарство и комерцијалне позајмице у главној улици, недовољно индексиран у односу на слабије банковне ветрове на Вол Ст. је средином јула објавио резултате за други квартал.
Маио је рекао Баррон је да банкарска индустрија бележи „најбољи раст комерцијалних кредита у последњих 15 година. То је ПНЦ-ов хлеб и путер. ПНЦ показује контролу трошкова и још увек снажан кредитни квалитет.”
Има оцену прекомерне тежине и циљну цену од 202 долара.
Са имовином од 541 милијарду долара, ПНЦ је у истој лиги као и ривали
УС Банцорп
(УСБ) и
Труист Финанциал
(ТФЦ), али знатно испод четири велике банке — ЈПМорган (ЈПМ), Банк оф Америца (БАЦ),
Цитигроуп
(Ц) и
Веллс Фарго
(ВФЦ)—сваки у распону од 2 до 4 трилиона долара у имовини.
Регулатори су наметнули већа капитална оптерећења највећим банкама, сматрајући их глобалним системски важним банкама, или Г-СИБ-овима. То ограничава њихову могућност да поново откупе залихе. ЈПМорган сада подлеже минималном коефицијенту капитала првог реда од 1%. ПНЦ се суочава са минималним коефицијентом капитала од 11.2%, а његов коефицијент од 7.4% у другом кварталу удобно га премашује.
То ПНЦ-у даје могућност да исплати велику дивиденду и откупи значајну количину акција. Банка је у темпу да откупи више од 3 милијарде долара акција ове године, око 4% њене тржишне вредности, и врати скоро сву своју зараду власницима у виду дивиденди и откупа акција.
Велики ризик за банке је рецесија, а страхови од једне су ове године умањили акције. ПНЦ је спреман да се носи са падом, након што је удобно прошао тест стреса Фед-а који симулира тешку економску рецесију.
Демчак није био доступан за коментар. На конференцијском позиву банке прошлог месеца, рекао је да ће потези Фед-а да контролишу инфлацију бити теже постићи и да ће трајати дуже него што су многи на тржиштима претпостављали. „Али без обзира на макроекономски пут који предстоји, верујемо да ће имати јак биланс стања, солидну комбинацију предузећа заснованих на накнадама, континуирани фокус на управљање трошковима и диференциране стратегије за органски раст и даље представљати основу за наш успех“, рекао је извршни директор.
С обзиром на велику базу имовине и тржишну вредност од 71 милијарду долара, мало је вероватно да ће ПНЦ постати кандидат за преузимање, посебно с обзиром на оштар антимонополски приступ који је заузела Бајденова администрација. Да је договор могућ,
Голдман Сацхс Гроуп
(ГС) би могао бити заинтересован. ПНЦ би појачао своје потрошачке и корпоративне банкарске послове.
ПНЦ са седиштем у Питсбургу је растао у последњих 15 година кроз аквизиције и органски. Компанија је купила ББВА приходима од продаје дугогодишњег удела од 22%.
Блацкроцк
(БЛК), највећи светски менаџер имовине, у мају 2020. ПНЦ је платио око 1.3 пута опипљиву књигу за ББВА, што је релативно ниска цена. Снага ПНЦ система и позадинске канцеларије била је очигледна у брзој интеграцији ББВА уговора.
ПНЦ има довољно капацитета да даје нове кредите, с обзиром да је његов однос кредита и депозита само 68%. Има "пуно сувог праха", каже Мејо.
Банка добија око 60% свог прихода од нето прихода од камата, а остатак од мешавине пословања оријентисаних на накнаде, укључујући управљање имовином, тржишта капитала и корпоративно управљање готовином. Као и друге банке, ПНЦ се ослобађа потрошачких накнада и елиминише накнаде за прекорачење на потрошачким рачунима раније овог месеца.
Банка којом се добро управља, ПНЦ нуди леп принос од дивиденде и здрав изглед.
Пишите Андрев Бари у [емаил заштићен]
