(Блоомберг) -
Најчитаније са Блоомберга
Турбулентна година за фунту се ближи крају са мало доказа да ће 2023. бити много другачија.
Знаци болног економског пада у Великој Британији настављају да се гомилају, што аналитичаре доводи у сумњу да валута може да продужи - или чак одржи - недавни опоравак у односу на долар. Тржиште опција такође показује скептицизам, а трговци су и даље суморни на дужи рок.
Фунта је порасла са најнижег нивоа свих времена достигнутог у септембру, подстакнутог променом владе након несрећног мандата Лиз Трус на месту лидера и слабљења долара. Али и даље је у паду од 11 одсто у 2022. години, што је најгоре године од гласања о Брегзиту 2016.
У наредној години, простор за добитке могао би бити ограничен разликама у политици централне банке, при чему Банка Енглеске изгледа све више у поређењу са колегама. Економија Велике Британије се такође потреса, буџетски дефицит је скочио, а двоцифрена инфлација довела је до најоштријег пада животног стандарда у историји, ограничавајући потрошњу и изазивајући најгоре индустријске немире у деценијама. Тржиште некретнина такође изгледа подложно оштрој корекцији.
„Велика Британија је у авангарди за економије које клону у рецесију“, рекао је Џон Харди, шеф ФКС стратегије у Саксо банци. „Комбинација заоштреног БОЕ на даљем заоштравању и строге фискалне слике могла би довести до даљег пада“ фунте.
Ево четири графикона који нуде додатне назнаке путање фунте у 2023:
Фунта је у року од две недеље избрисала губитке изазване Трусовим напорима за огромно финансирано смањење пореза, али је било потребно више од два месеца да се једногодишњи поништавање ризика врати на нивое пре буџета. Спор опоравак овог широко праћеног барометра тржишног расположења сугерише да су трговци и даље снажно у паду фунте на дужи рок и да је опоравак на спот тржишту био више заснован на позиционирању, а не на директном биковском изразу.
Средства са левериџом су се пребацила на нето кратко у односу на фунту у седмици до 13. децембра, након што су претходно била дуга, док су менаџери средстава задржали кратку позицију, према најновијим подацима Комисије за трговину робним фјучерсима.
Са техничког становишта, постоје мешовити сигнали за фунту. Оно што се истиче је такозвани укрштање медвеђих покретних просека који се одвија на месечном графикону, у време када Блумбергов индикатор похлепе од страха показује да медведи и даље контролишу акцију цена упркос повратку уоченом у четвртом кварталу. Ово сугерише да ризици пада преовлађују за фунту у средњем року.
Аналитичари ЈПМорган Цхасе & Цо. сматрају да ће се стерлинг вратити на 1.14 долара до краја првог квартала, са садашњих око 1.21 долара, наводећи њихов „посебно негативан поглед” на изгледе за раст у Великој Британији. Такође, локални избори који се предстоје у мају могли би да доведу до даље политичке неизвесности.
Стратези које је анкетирао Блоомберг виде да ће пар опасти на 1.17 долара у првом тромесечју пре него што су остварили благи опоравак на 1.21 долара до краја 2023.
Распони приноса између двогодишњих и 10-годишњих свопова везаних за преконоћну стопу — што је мерило ризика од рецесије — такође указују на дужи економски пад у Великој Британији него у њеним главним колегама. Разлика између једногодишњих унапред и текућих спредова указује на то да ће криве приноса у Европи и САД бити стрме више него у Великој Британији.
Фунта такође може да ослаби у односу на друге главне валуте. Стратези у Рабобанк, Цоммерзбанк АГ и ТД Сецуритиес виде да ће евро ојачати на 0.90 пенија већ у јуну, у поређењу са 0.88 сада, пошто Европска централна банка појачава своју реторику о потреби за још повећања каматних стопа, што је у супротности са БОЕ више голубљим став.
Стерлинг би такође могао да ослаби у односу на јен јер се види да се Банка Јапана креће ка строжој политици. Пар се можда враћа ка 120, каже Кит Јуцкес, главни ФКС стратег у Социете Генерале СА, ниво који није дотакао више од деценије.
– Уз помоћ Џејмса Хираија.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/поунд-тентативе-рецовери-маскс-ворст-080000195.хтмл