Уз неколико изузетака, акције прошле недеље су подивљале у светлу коментара председника Федералних резерви Џерома Пауела да су скоро осигурали повећање стопе за пола поена на предстојећем састанку Федералног одбора за отворено тржиште у мају. Током панел дискусије у Међународном монетарном фонду, Пауел је каналисао свог најбољег Пола Волкера и снажно сугерисао да би Фед ове године могао да покрене вишеструко повећање од пола поена ако инфлација не покаже знаке хлађења.
Тржишта су одговорила на Пауелов јастребов говор на начин који је, чини се, узео у обзир обновљено поштовање према одлучности човека који звучи као да му је мисија да ухвати контролу над инфлацијом. Неколико Пауелових колега гувернера ФОМЦ-а такође је гласно заговарало велика и честа повећања стопа у циљу борбе против инфлације. Сирова нафта је пала за 4.6% током недеље – што је пало у пет од последњих седам недеља – а десетогодишњи принос америчког трезора завршио је у петак назад изнад 10% на највишем нивоу од децембра 2.90.
Избрисавши добитке од раније у седмици, С&П 500 се распродао у четвртак поподне и завршио седмицу нижим за 2.7%. Некретнине и главни потрошачи су једина два сектора која су остварила недељне добитке, иако мале, док су сектори који имају користи од веће инфлације најгоре прошли: енергетика (КСЛЕ
Пре више од четири деценије, Пол Волкер је обављао посао Џерома Пауела и био је ратник који је водио сличну битку против инфлације на почетку своје владавине на челу ФЕД-а од 1979. до 1987. Председник Џими Картер је именовао 6 стопа, 7 инча, пушач цигара „ Талл Паул” да буде 12. председавајући Федералних резерви, са посебним задатком да стане на крај безизлазној инфлацији.
Пол Волкер током саслушања у Сенату за потврђивање за председника Федералних резерви – јул 1979
Беттманн Арцхиве
Када је Волкер преузео дужност у августу 1979. године, инфлација потрошачких цена, као и данас, била је на годишњем нивоу од 9%. Ефективна стопа федералних фондова била је 10.7%. Три месеца након Волкеровог мандата, износио је до 15.3%. Инфлација је упорно наставила да расте, достигавши врхунац од 14.8% у марту 1980. Волкер је дочекао демонски ударац за ударац, подижући стопу фондова на 19.5% до априла, иако је економија већ у јануару пала у рецесију.
Волкер је наставио да пооштрава понуду новца и повећава стопе задуживања све док инфлација није била мртва и сахрањена, а март 1980. се показао као преломни месец, након чега је инфлација започела 40-годишњи период када је у просеку износила 3.3% и само веома ретко прелазила 5% .
Залихе, инфлација, камате: август 1979 – април 2000
Ицхартс
Акције су претрпеле колатералну штету док је Волкер водио рат против инфлације, не добијајући на удару прве три године његовог председавања, али је у августу 1982. тржиште започело епску трку која ће галопирати наредних 18 година. Инвестиција у заједнички фонд Вангуард 500 Индек, једини начин да се прати С&П 500 у то време, удвостручила је вредност до октобра 1983. од почетка Волкеровог мандата 50 месеци раније. Био је то само преглед онога што је уследило у наредне две деценије. Не рачунајући накнаде или порезе, инвестиција од 10,000 долара у С&П 500 када је Волкер преузео посао у Фед-у 1979. године би се помножила скоро 14 пута на 148,737 долара на врхунцу биковског тржишта у априлу 2000. године.
Ово је била прича о берзи у протеклих 150 година: периоди краткорочних болова између оних много већих добитака у пуном времену. Ако Пауел и Фед убију змаја инфлације, битка ће вероватно захтевати жртве, али ће се показати позитивном за акције у наставку. Само немојте улагати новац који вам је потребан следећег месеца.
Универзум прихода од капитала: Чак и са падом од скоро 2% ове недеље, Алериан МЛП (АМЛП
Током недеље када је врло мало акција стекло, најгоре место ако сте јурили за приносима били су хипотекарни РЕИТ. Тхе иСхарес хипотека за некретнине ограничена (РЕМ -4.3%) ЕТФ доноси сочних 6.7%, али је величина пада цена само ове недеље потрошила скоро две трећине тог прихода. РЕМ се сада налази на последњем месту међу фондовима усмереним на дивиденде по укупном приносу од године до данас, што је пад од 11.8% од почетка 2022.
Укључени су и други изузетни губитници прошле недеље ПоверСхарес Интернатионал Дивиденд Ацхиеверс (ПИД -2.7%), Вангуард Интернатионал Дивиденд Аппрециатион (ВИГ
Прошле недеље, као и током протеклих неколико недеља, позитивно су се истакли фондови за улагања у некретнине, група од које можда не очекујете да ће имати добре резултате када су тржишта узнемирена због могућности виших стопа. Тхе иСхарес Цохен & Стеерс РЕИТ (ИЦФ
Тридесет деоница Форбесов инвеститор за дивиденде портфолио је био скоро стабилан (-0.02%) за недељу, а принос је био трећи најбољи међу фондовима дивиденди које пратимо, заостајући само за горе поменутим ИЦФ-ом и ПоверСхарес остварују високе дивиденде (ПЕИ
Акција портфеља СДИ: Највећи победник је Биг Блуе. Међународне пословне машине (ИБМ +9.2%) је експлодирао више у среду након што је известио боље од очекиваних кварталних резултата и повећао своју продају и прогнозу профита за остатак године. Приходи од услуга у облаку, најновијег пословања ИБМ-а у порасту, порасли су за 14% у односу на претходну годину. Иако је дивиденда још увек необјављена, ИБМ ће имати датум бивше дивиденде друге недеље маја за исплату од најмање 1.64 долара исплаћених у последњем тромесечју — али немојте се изненадити ако буде већа за бар један пени. ИБМ је повећао дивиденде за комбиновану годишњу стопу од 8.5% у последњих 10 година.
брисање: Боли ме што одбацујем богате дивиденде попут АббВие
Додаци: За сада ништа, јер би се следеће недеље могле појавити атрактивније улазне тачке. У зависности од тржишне акције, могу послати телефонске линије да купим једну или више од неколико акција које сада изгледају атрактивно, али би биле још боље понуде по нижим ценама. То укључује градитеље кућа МДЦ Холдингс (МДЦ 36.27 УСД), са масним приносом од дивиденде од 5.4% и датумом претходне дивиденде за две недеље; Власник телевизијске станице из Мериленда Синклер Броадцаст Гроуп
Извор: хттпс://ввв.форбес.цом/ситес/јохндобосз/2022/04/25/повеллс-план-то-екорцисе-инфлатион–ецхоес-еарли-1980с-волцкер-црусаде/