Преферентне акције могу понудити скривене могућности за инвеститоре дивиденде. Погледајте само овај пример ЈПМорган Цхасе-а.

Али С&П 500
СПКС,
+ КСНУМКС%
Акције банкарске индустријске групе повукле су се пондерисаних 9% од 16. августа до 6. септембра и пале су за 23% у 2022. (без дивиденди), према ФацтСет-у. Чини се да забринутост инвеститора због успоравања индустрије за пословање тржишта капитала, као и могуће рецесије и резултирајућих кредитних губитака, надмашују ентузијазам за шире каматне разлике.

У белешци клијентима од 7. септембра, аналитичар Одеон Цапитала Дик Бове написао је да ово лоше окружење за обичне деонице банака истиче прилику у преференцијалним акцијама. Користио је ЈПМорган Цхасе Цорп
ЈПМ,
+ КСНУМКС%
Пожељна серија акција ЈЈ као пример.

„Тренутно је инвестиционо банкарство под значајним стресом, док традиционално банкарство иде прилично добро“, написао је Бове, објашњавајући своју оцену „држања“ обичних акција ЈПМорган Цхасе-а. Али он верује да „има смисла“ одступити од ризика акција великих банака и „куповати преференцијалне банке продајући с попустом“.

За серију приоритетних акција ЈПМорган Цхасе ЈЈ о којој се овде говори, Бове је написао: „Дивиденда је веома сигурна у готово сваком предвидљивом економском окружењу.

Терминологија преференцијалних акција

Свако може купити повлашћене акције ако има брокерски рачун.

Ако нисте упознати са преференцијалним акцијама, требало би да почнемо са неким дефиницијама.

Преферентна акција се разликује од обичне акције по томе што њен власник нема право гласа. Повлашћени акционари такође имају предност у односу на обичне акционаре у случају ликвидације компаније. Поједностављени редослед куцања у случају стечаја и ликвидације су власници обвезница, затим приоритетни акционари, а затим обични акционари.

Компанија може имати неколико емисија преференцијалних акција. Инвеститори купују повлашћене акције за дивиденде, баш као што би купили обвезнице за приход од камата. Пожељне дивиденде се обично исплаћују квартално.

Више дефиниција - све су важне:

по — Ово је цена по којој се емитују преференцијалне акције. Обично је 25 долара, али може бити 100 долара или друга цена. Номинална вредност је слична номиналној вредности обвезнице. То је оно што ће инвеститор бити плаћен ако повлашћене акције откупи компанија која издаје. Баш као што тржишне вредности обвезница варирају, цене повлашћених акција флуктуирају, обично у супротном смеру од каматних стопа у привреди. У тренутном окружењу, са растућим каматним стопама, многе повлашћене акције тргују са снижењима у односу на номиналну вредност.

Купон — Наведени принос повлашћене акције, заснован на номиналној вредности.

Стопа дивиденди — Наведени принос помножен номиналном вредношћу. Серија приоритетних акција ЈПМорган Цхасе-а ЈЈ издата је 10. марта 2021. по номиналној вредности од 25 долара са купоном од 4.55%. Годишња дивиденда је 1.375 долара.

Тренутни принос — Годишња стопа дивиденде подељена са тренутном тржишном ценом. Серија преференцијалних акција ЈПМорган Цхасе-а ЈЈ је закључена на 19.65 долара 6. септембра. То је омогућило тренутни принос од 5.79%.

Датум позива — Датум када емитент може одлучити да ли ће откупити повлашћене акције. Издавалац може да искористи неке или све те жељене серије у било које време почевши од овог датума. Ако су каматне стопе знатно ниже него што су биле када је преференцијална акција издата, емитент ће вероватно откупити.

Датум доспећа — Датум када ће жељена серија бити потпуно откупљена. Ових дана, већина пожељних акција су „вечне“, што значи да нема датума доспећа, иако обично постоји датум позива. ЈПМорган Цхасе-ова серија приоритетних акција ЈЈ је трајна преференцијална акција са датумом позива 1. јуна 2026.

Кумулативно/некумулативно — Емитент преференцијалних акција може бити приморан да обустави своје дивиденде на једну или више преферираних серија ако је у финансијским проблемима. Ако је преференцијална акција кумулативна, суспендоване дивиденде ће се акумулирати у заостатку да би се исплатиле касније када (или ако) дивиденда буде враћена. Банке емитују некумулативне преференцијалне акције јер регулатори желе да имају флексибилност да обуставе дивиденде и да их никада не надокнаде, у случају озбиљних финансијских или економских проблема. Веома је ретко да емитент инвестиционог ранга пропусти исплату дивиденде повлашћеним акцијама.

Уласци и недостаци преференцијалних акција

Пожељне акције су за инвеститоре који траже приход. Они нису дизајнирани да буду инвестиције у раст. Тај купон од 4.55% за серију приоритетних акција ЈПМорган Цхасе ЈЈ можда није био баш атрактиван када су акције издате по цени од 25 долара 10. марта 2021. Онда опет, тог датума, десетогодишње белешке америчког трезора
ТМУБМУСД10И,
100%
давали су 1.53%. Десетогодишњи принос је 10. септембра износио 3.50%.

Дакле, тренутни принос од 5.79% за инвеститора који је 19.65. септембра купио серију приоритетних акција ЈПМорган Цхасе ЈЈ по сниженој цени од 8 долара је привлачан.

А тај попуст би могао да значи много прелива. Након тог датума позива 1. јуна 2026., ЈПМорган Цхасе може откупити акције у било ком тренутку, и вероватно ће то учинити ако банци више не буде потребан тај капитал или ако може да замени финансирање по стопи нижој од купона од 4.55% ( плус трошкови преузимања).

Дакле, ако каматне стопе на крају крену знатно ниже одавде, ЈПМорган Цхасе преферред Стоцк Сериес ЈЈ ће вероватно трговати много више од цене на затварању од 6. септембра од 19.65 долара. Акције се могу продати у било ком тренутку.

Ако се преференцијална акција откупи на или након датума позива, банка ће платити 25 долара по акцији, што значи да ако их узмете за 19.65 долара, ваш профит ће бити 5.35 долара по акцији, или 27%, поврх дивиденди које сте добили примајући све време.

Постоји много других примера преференцијалних акција које се тргују са попустима, или за оне са вишим купонима, трговање са премијама које бисте могли сматрати разумним. Питајте свог инвестиционог саветника или позовите свог брокера за више информација.

За инвеститоре који траже приход, преференцијалне акције вреди проучавати.

Не пропустите: Потребне су вам квалитетне залихе у временима превирања. Ево једне добре стратегије за њихово бирање

Чујте Реја Далија у МаркетВатцх-у Фестивал најбољих нових идеја у новцу 21. и 22. септембра у Њујорку. Пионир хеџ фондова има чврсте ставове о томе куда иде економија.