Цена према економској књиговодственој вредности изгледа јефтиније кроз 5. 16. 22., али прети опасност од негативних страна

Задњи ПЕБВ однос за НЦ 2000 пао је са 1.7 6. на 30 21. и на другом је најнижем нивоу од 1.2. јуна 5.

Овај извештај је скраћена верзија Алл Цап Индек & Сецторс: Прице то Ецономиц Боок Валуе изгледа јефтиније кроз 5. 16. 22., али назиру се негативни ризици, једна од мојих кварталних серија о основним тржишним и секторским трендовима. Ово истраживање је засновано на најновијим ревидираним финансијским подацима, што је у већини случајева 1К22 10-К. Подаци о ценама су на дан 5.

НЦ 2000 Траилинг ПЕБВ однос је пао са 6. на 30.

Коначни ПЕБВ коефицијент пореди очекивани будући профит НЦ 2000 (као што је приказано у његовој цени) са његовом економском књиговодственом вредношћу на дан 5. ПЕБВ коефицијент НЦ 16 од 22 имплицира да ће профит (НОПАТ) НЦ 2000 порасти за 1.2% од задњих дванаест месеци (ТТМ) до нивоа у првом кварталу 2000. године.

Кључни детаљи о одабраним секторима НЦ 2000

Четири сектора НЦ 2000, Телеком услуге, основни материјали, финансије и енергија тргују испод своје економске књиговодствене вредности. Потрошачки нециклични сектори и сектор здравствене заштите тргују по њиховим економским књиговодственим вредностима. Сектор телекомуникационих услуга има најнижи заостали ПЕБВ коефицијент међу једанаест сектора Алл Цап Индек-а на основу цена од 5. и финансијских података из првог квартала 16. 22-Кс.

Заостали коефицијент ПЕБВ од 0.5 значи да инвеститори очекују да ће профит сектора телекомуникацијских услуга опасти за 50% од ТТМ до нивоа у првом кварталу 1. године. Са друге стране, инвеститори очекују да ће сектори некретнина и индустрије (које заостају за ПЕБВ коефицијентом од 22 и 3.2) побољшати профит више него било који други сектор Алл Цап Индек-а.

У наставку издвајам сектор основних материјала.

Анализа сектора узорка: Основни материјали: Траилинг ПЕБВ однос = 0.7

Слика 1 приказује задњи ПЕБВ однос за сектор основних материјала пао са 1.8 од 6. на 30 од 21. Тржишна капитализација сектора основних материјала пала је са 0.7 билиона долара од 5. на 16 билиона долара од 22., док је његова економска књиговодствена вредност порасла са 1.4 милијарде долара од 6. на 30 билиона долара од 21. /1.2/5.

Слика 1: Основни материјали који прате ПЕБВ однос: децембар 1998. - 5

Период мерења од 16. маја 2022. користи податке о ценама од тог датума и укључује финансијске податке из 1-Кс за 22К10, јер је ово најранији датум за који су сви 1К22 10-Кс за компоненте НЦ 2000 били доступни.

Слика 2 упоређује трендове за тржишну капитализацију и економску књиговодствену вредност за сектор основних материјала од 1998. године. Сумирам појединачне конститутивне вредности НЦ 2000/сектора за тржишну капитализацију и економску књиговодствену вредност. Овај приступ називам „агрегатном“ методологијом и поклапа се са методологијом С&П Глобал (СПГИ) за ове прорачуне.

Слика 2: Тржишна капитализација основних основних материјала и економска књиговодствена вредност: децембар 1998. - 5

Период мерења од 16. маја 2022. користи податке о ценама од тог датума и укључује финансијске податке из 1-Кс за 22К10, јер је ово најранији датум за који су сви 1К22 10-Кс за компоненте НЦ 2000 били доступни.

Агрегатна методологија пружа директан увид у цео НЦ 2000 / сектор, без обзира на величину предузећа или пондерисање индекса, и подудара се са тим како С&П Глобал (СПГИ) израчунава метрике за С&П 500.

За додатну перспективу, поредим агрегатну методу за праћење ПЕБВ коефицијента са две друге тржишно пондерисане методологије. Сваки метод има своје предности и недостатке, који су детаљно описани у Додатку.

Слика 3 упоређује ове три методе за израчунавање заосталих ПЕБВ односа у сектору основних материјала.

Слика 3: Основни материјали који прате ПЕБВ однос методологије у поређењу: децембар 1998. - 5

Период мерења од 16. маја 2022. користи податке о ценама од тог датума и укључује финансијске податке из 1-Кс за 22К10, јер је ово најранији датум за који су сви 1К22 10-Кс за компоненте НЦ 2000 били доступни.

Откривање: Давид Траинер, Киле Гуске ИИ и Матт Схулер не добијају накнаду за писање о било којој одређеној дионици, стилу или теми.

Додатак: Анализа пратећег омјера ПЕБВ -а са различитим методологијама пондерисања

Горе наведене метрике изводим збрајањем појединачних вредности НЦ 2000/сектора за тржишну капитализацију и економску књиговодствену вредност да бих израчунао последњи однос ПЕБВ. Овај приступ називам „збирном“ методологијом.

Агрегатна методологија пружа директан увид у цео НЦ 2000 / сектор, без обзира на величину предузећа или пондерисање индекса, и подудара се са тим како С&П Глобал (СПГИ) израчунава метрике за С&П 500.

За додатну перспективу упоређујем агрегатну методу праћења односа ПЕБВ са две друге тржишно пондерисане методологије. Ове тржишно пондерисане методологије додају већу вредност односима који не укључују тржишне вредности, нпр. РОИЦ и његове покретаче, али их овде уврштавам овде, ради поређења:

Тржишно пондерисане метрике -израчунато пондерисањем тржишне капитализације последњег омјера ПЕБВ-а за поједина предузећа у односу на њихов сектор или укупног НЦ 2000 у сваком периоду. Детаљи:

1. Тежина компаније једнака је тржишној капитализацији компаније подељеној са тржишном капитализацијом НЦ 2000 или његовог сектора
2. Помножујем однос ПЕБВ сваке компаније са његовом тежином
3. НЦ 2000/Сектор пратећи ПЕБВ однос једнак је збиру пондерисаних задњих ПЕБВ коефицијената за сва предузећа у НЦ 2000/сектору

Тржишно пондерисани возачи - израчунато пондерисањем тржишне капитализације тржишне капитализације и економске књиговодствене вредности за појединачна предузећа у сваком сектору у сваком периоду. Детаљи:

1. Тежина компаније једнака је тржишној капитализацији компаније подељеној са тржишном капитализацијом НЦ 2000 или његовог сектора
2. Тржишну капитализацију и економску књиговодствену вредност сваке компаније множим са њеном тежином
3. Збрајам пондерисану тржишну капитализацију и пондерисану економску књиговодствену вредност за сваку компанију у НЦ 2000 / сваки сектор да бих утврдио НЦ 2000 или пондерисану тржишну капитализацију и пондерисану економску књиговодствену вредност
4. НЦ 2000/Сектор последњи однос ПЕБВ једнак је пондерисаном НЦ 2000/тржишној капитализацији сектора подељеном са пондерисаном НЦ 2000/економској књиговодственој вредности сектора

Свака методологија има своје добре и лоше стране, као што је наведено у наставку:

Агрегатна метода

Предности:

• Једноставан поглед на цео НЦ 2000/сектор, без обзира на величину компаније или тежину.
• Поклапа се са тим како С&П Глобал израчунава метрике за С&П 500.

Против:

• Рањив на утицај компанија које улазе / излазе из групе предузећа, што би могло непримерено утицати на агрегатне вредности. Такође подложни одступањима у било ком периоду.

Тржишно пондерисане метрике метод

Предности:

• Обрачунава тржишну капитализацију предузећа у односу на НЦ 2000 / сектор и у складу с тим одмерава његове метрике.

Против:

• Рањиви на изванредне резултате једне компаније која несразмерно утиче на укупни заостали однос ПЕБВ -а.

Метода тржишно пондерисаних покретача

Предности:

• Обрачунава тржишну капитализацију предузећа у односу на НЦ 2000 / сектор и сходно томе мери његову величину и економску књиговодствену вредност.
• Ублажава несразмеран утицај необичних резултата једне компаније на укупне резултате.

Против:

• Подложнији великим променама у тржишној капитализацији или економској књиговодственој вредности (на које могу утицати промене у ВАЦЦ -у) током периода, посебно од компанија са великим удјелом у НЦ 2000/сектору.