Цена на економску књиговодствену вредност порасла је до 8

Коефицијент праћења (ПЕБВ) за НЦ 2000 порастао је са 1.2 од 6. на 30 од 22. НЦ 1.4 се састоји од 8 највећих америчких компанија по тржишној капитализацији у покривености моје фирме. Саставници се ажурирају на крају квартала. Изузимам компаније које извештавају по МСФИ и компаније које нису из САД.

Овај извештај је скраћена верзија Алл Цап Индек & Сецторс: Прице то Ецономиц Боок Валуе Росе Тхроугх 8/12/22, један од мојих тромесечних извештаја о основним тржишним и секторским трендовима. Израчунавам ове метрике на основу С&П Глобал'с (СПГИ) методологија, која сабира појединачне НЦ 2000 конститутивне вредности за тржишну капитализацију и економску књиговодствену вредност пре него што их употреби за израчунавање метрике. Ово називам методологијом „агрегата“.

Засновано на најновијим доступним ревидираним финансијским подацима, што је у већини случајева 2К22 10-К. Подаци о ценама су на дан 8. За више информација о методологијама израчунавања погледајте додатке.

НЦ 2000 Траилинг ПЕБВ однос је повећан са 6. на 30.

Коначни ПЕБВ коефицијент пореди очекивани будући профит НЦ 2000 (као што је приказано у његовој цени) са његовом економском књиговодственом вредношћу на дан 8. ПЕБВ коефицијент НЦ 12 од 22 имплицира да ће профит (НОПАТ) НЦ 2000 порасти за 1.4% од задњих дванаест месеци (ТТМ) до нивоа у првом кварталу 2000. године.

Кључни детаљи о одабраним секторима НЦ 2000

Три сектора НЦ 2000, телекомуникационе услуге, енергија и основни материјали тргују испод своје економске књиговодствене вредности. Сектор финансија тргује по својој економској књиговодственој вредности. Слика 2 показује да сектор телекомуникационих услуга има најнижи коефицијент заосталих ПЕБВ, а сектор некретнина има највећи заостали ПЕБВ коефицијент међу једанаест сектора Алл Цап Индек-а на основу цена од 8. и финансијских података из 12К22 2- Кс.

Заостали коефицијент ПЕБВ од 0.6 значи да инвеститори очекују да ће профит сектора телекомуникацијских услуга опасти за 40% од ТТМ до нивоа у другом кварталу 2. године. Са друге стране, инвеститори очекују да ће сектори некретнина и потрошачких циклуса (које заостају за ПЕБВ коефицијентом од 22 и 3.8) побољшати профит више него било који други сектор индекса Алл Цап.

У наставку истичем сектор телекомуникационих услуга, који је имао најнижи ПЕБВ однос до 8/12/22.

Анализа узорка сектора: Телекомуникационе услуге: Пратећи ПЕБВ однос = 0.6

На слици 1 приказан је задњи ПЕБВ коефицијент за сектор телекомуникационих услуга порастао са 0.5 од 6. на 30 од 22. Тржишна капитализација сектора телекомуникационих услуга пала је са 0.6 милијарди долара од 8. на 12 милијарди долара од 22., док је његова економска књиговодствена вредност пала са 658 билиона долара од 6. на 30 трилиона долара од 22. /628/8.

Слика 1: Однос телекомуникационих услуга са односом ПЕБВ: децембар 1998. - 8

Мерни период од 12. августа 2022. године користи податке о ценама од тог датума и укључује финансијске податке из 2К22 10-Кс, јер је ово најранији датум за који су били доступни сви 2К22 10-К за компоненте НЦ 2000.

Слика 2 упоређује трендове за тржишну капитализацију и економску књиговодствену вредност за сектор телекомуникацијских услуга од 1998. године. Сумирам појединачне конститутивне вредности НЦ 2000/сектора за тржишну капитализацију и економску књиговодствену вредност. Овај приступ називам „агрегатном“ методологијом и поклапа се са методологијом С&П Глобал (СПГИ) за ове прорачуне.

Слика 2: Тржишна капитализација и књиговодствена вредност телекомуникационих услуга: децембар 1998. - 8

Мерни период од 12. августа 2022. године користи податке о ценама од тог датума и укључује финансијске податке из 2К22 10-Кс, јер је ово најранији датум за који су били доступни сви 2К22 10-К за компоненте НЦ 2000.

Агрегатна методологија пружа директан увид у цео НЦ 2000 / сектор, без обзира на величину предузећа или пондерисање индекса, и подудара се са тим како С&П Глобал (СПГИ) израчунава метрике за С&П 500.

За додатну перспективу, поредим агрегатну методу за праћење ПЕБВ коефицијента са две друге тржишно пондерисане методологије. Сваки метод има своје предности и недостатке, који су детаљно описани у Додатку.

Слика 3 упоређује ове три методе за израчунавање заосталих ПЕБВ односа у сектору телекомуникацијских услуга.

Слика 3: Телекомуникационе услуге са пратећим методологијама односа ПЕБВ у поређењу: децембар 1998. - 8

Мерни период од 12. августа 2022. године користи податке о ценама од тог датума и укључује финансијске податке из 2К22 10-Кс, јер је ово најранији датум за који су били доступни сви 2К22 10-К за компоненте НЦ 2000.

Откривање: Дејвид Трејнер, Кајл Гуске ИИ, Мет Шулер и Брајан Пелегрини не добијају никакву надокнаду да пишу о било којој специфичној акцији, стилу или теми.

Додатак: Анализа пратећег омјера ПЕБВ -а са различитим методологијама пондерисања

Горе наведене метрике изводим збрајањем појединачних вредности НЦ 2000/сектора за тржишну капитализацију и економску књиговодствену вредност да бих израчунао последњи однос ПЕБВ. Овај приступ називам „збирном“ методологијом.

Агрегатна методологија пружа директан увид у цео НЦ 2000 / сектор, без обзира на величину предузећа или пондерисање индекса, и подудара се са тим како С&П Глобал (СПГИ) израчунава метрике за С&П 500.

За додатну перспективу упоређујем агрегатну методу праћења односа ПЕБВ са две друге тржишно пондерисане методологије. Ове тржишно пондерисане методологије додају већу вредност односима који не укључују тржишне вредности, нпр. РОИЦ и његове покретаче, али их овде уврштавам овде, ради поређења:

Тржишно пондерисане метрике -израчунато пондерисањем тржишне капитализације последњег омјера ПЕБВ-а за поједина предузећа у односу на њихов сектор или укупног НЦ 2000 у сваком периоду. Детаљи:

1. Тежина компаније једнака је тржишној капитализацији компаније подељеној са тржишном капитализацијом НЦ 2000 или његовог сектора
2. Помножујем однос ПЕБВ сваке компаније са његовом тежином
3. НЦ 2000/Сектор пратећи ПЕБВ однос једнак је збиру пондерисаних задњих ПЕБВ коефицијената за сва предузећа у НЦ 2000/сектору

Тржишно пондерисани возачи - израчунато пондерисањем тржишне капитализације тржишне капитализације и економске књиговодствене вредности за појединачна предузећа у сваком сектору у сваком периоду. Детаљи:

1. Тежина компаније једнака је тржишној капитализацији компаније подељеној са тржишном капитализацијом НЦ 2000 или његовог сектора
2. Тржишну капитализацију и економску књиговодствену вредност сваке компаније множим са њеном тежином
3. Збрајам пондерисану тржишну капитализацију и пондерисану економску књиговодствену вредност за сваку компанију у НЦ 2000 / сваки сектор да бих утврдио НЦ 2000 или пондерисану тржишну капитализацију и пондерисану економску књиговодствену вредност
4. НЦ 2000/Сектор последњи однос ПЕБВ једнак је пондерисаном НЦ 2000/тржишној капитализацији сектора подељеном са пондерисаном НЦ 2000/економској књиговодственој вредности сектора

Свака методологија има своје добре и лоше стране, као што је наведено у наставку:

Агрегатна метода

Предности:

• Једноставан поглед на цео НЦ 2000/сектор, без обзира на величину компаније или тежину.
• Поклапа се са тим како С&П Глобал израчунава метрике за С&П 500.

Против:

• Рањив на утицај компанија које улазе / излазе из групе предузећа, што би могло непримерено утицати на агрегатне вредности. Такође подложни одступањима у било ком периоду.

Тржишно пондерисане метрике метод

Предности:

• Обрачунава тржишну капитализацију предузећа у односу на НЦ 2000 / сектор и у складу с тим одмерава његове метрике.

Против:

• Рањиви на изванредне резултате једне компаније која несразмерно утиче на укупни заостали однос ПЕБВ -а.

Метода тржишно пондерисаних покретача

Предности:

• Обрачунава тржишну капитализацију предузећа у односу на НЦ 2000 / сектор и сходно томе мери његову величину и економску књиговодствену вредност.
• Ублажава несразмеран утицај необичних резултата једне компаније на укупне резултате.

Против:

• Подложнији великим променама у тржишној капитализацији или економској књиговодственој вредности (на које могу утицати промене у ВАЦЦ -у) током периода, посебно од компанија са великим удјелом у НЦ 2000/сектору.