(Блумберг) — Кванти брзог новца били су приморани да купе акције и обвезнице од процењених 225 милијарди долара током само две трговачке сесије, пошто једна од најтоплијих стратегија Волстрита на великом медведом тржишту 2022. показује знаке пуцања.
Најчитаније са Блоомберга
Како су захлађење података о потрошачким ценама изазвало раст унакрсних средстава, трговци који су пратили тренд били су приморани да ослободе кратке позиције у укупном износу од око 150 милијарди долара у акцијама и 75 милијарди долара у фиксном приходу у четвртак и петак, проценио је стратег ЈПМорган Цхасе & Цо. Николаос Панигиртзоглоу.
С обзиром на њихову значајну ватрену моћ, стратези са Волстрита сада промичу потенцијал за даље оштре тржишне добитке - ако се ови систематски менаџери као што су саветници за трговину робом нађу под притиском да поново повећају своју изложеност.
ЦТА, који заузимају дуге и кратке позиције на тржишту фјучерса, могу купити акције у вредности од 28 милијарди долара ове недеље ако се референтни показатељи затворе углавном непромењени, према процени Скота Рубнера, генералног директора Голдман Сацхс Гроуп Инц. Ако обвезнице мирују, то би могло довести до куповине од 40 милијарди долара током следеће недеље - и потенцијално 100 милијарди долара у следећем месецу, сугерише његов модел који прати различита тржишта.
Пројекције сигнализирају текућу промену алокације међу кохортом заснованом на правилима, која је остварила историјске добитке јачајући трговину инфлацијом раније ове године, уз медвеђе опкладе против акција и државних обвезница у комбинацији са биковском изложеношћу долару и роби.
„Већина ЦТА АУМ замаха је сада позитивна и потражња ове заједнице ће експлодирати“, написао је Рубнер у белешци клијентима у петак.
Акције су у понедељак осцилирале између добитака и губитака, а С&П 500 је дан почео у минусу пре него што је порастао за чак 0.4%. Индекс је затим поново пао у поподневном трговању да би затворио сесију за 0.9% ниже.
Стицање тачне слике квантног света је далеко од лаког. Модели изграђени на субјективним претпоставкама често избацују различите бројеве. Слична анализа коју је спровео Номура Сецуритиес Интернатионал, стратег за унакрсну имовину, Чарли Меклигот, на пример, показала је да је систематска група прошле недеље купила скромнијих 61.4 милијарде долара акција и 2 милијарде долара обвезница.
Ипак, анализа помаже да се расветли жестоки раст, за који многи кажу да је била претерана реакција на мекше од очекиваног очитавања у октобарском индексу потрошачких цена. У најмању руку, вежба илуструје важност праћења техничких индикатора као што је позиционирање фондова у време када основна слика остаје нејасна.
Пораст од скоро 6% прошле недеље, С&П 500 је показао неке кључне трендове, укључујући његове просечне цене у последњих 50 и 100 дана. Према Голдману, ЦТА-ови су вероватно појачали куповину када је индекс поново ухватио ниво од 3,804 — који је показивао позитивне краткорочне сигнале замаха — и 3,966, што се сматра прагом замаха у средњем року.
Ако изненадни скок потраје, то ће бити изазов за индустрију која је напредовала у години у којој су врућа инфлација и кампања Федералних резерви да је укроте постали сила која је учврстила учинак имовине.
Индекс Социете Генерале СА који прати позиве на акцију пао је шесту сесију заредом до петка. Пад од 5.2% у том периоду, индустрија је управо претрпела најгори учинак од марта 2020.
Катхрин Камински, главни истраживачки стратег и портфолио менаџер у АлпхаСимплек Гроуп, рекла је да је прерано да се прекине велика трговина инфлацијом. АлпхаСимплек Манагед Футурес Стратеги Фунд (тицкер АСФИКС), који је прошле недеље пао за скоро 5%, и даље је у порасту за више од 38% ове године.
„Трговина краткорочним олакшицама изгледа у супротности са прошлим трендом, али када узмемо у обзир дугорочне изгледе, још увек постоје докази засновани на коментарима Фед-а овог викенда и укупном нивоу инфлације да се овај тренд неће завршити тако брзо“, Камински рекао је у интервјуу. „Једноставно речено, нека од кључних питања и даље остају и стопе ће можда морати да се повећају да би се дошло до стабилнијег нивоа инфлације.
Упркос претераној куповини, ЦТА-и су далеко од ризика. Према проценама Деутсцхе Банк АГ, индустрија је тренутно неутрална по питању акција и краткотрајне обвезнице.
„Постоји потенцијал за њих да додају и позиције у капиталу и обвезницама јер је изложеност и једном и другом прилично ниска“, рекао је Параг Тхатте, стратег у Дојче банци, у интервјуу. Али то се „ослања на њихову волатилност која наставља да опада и да тржиште остане равно или навише“.
За ЈПМорган-ов Панигиртзоглоу, ризик за групу је још један преокрет на тржишту.
„Сада када су њихови шортсови углавном покривени, крварење би престало и могли би да почну да зарађују ако се опоравак настави и почну да граде дуге позиције“, рекао је Панигиртзоглоу у интервјуу. „Гори сценарио за њих су преокрети, односно да почну да граде дуге позиције у наредним недељама, а затим их преокрене преокрет на тржишту.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/куантс-форцед-схед-225-биллион-221532432.хтмл