Разлози да укључите међународне инвестиције у свој портфељ

Сједињене Америчке Државе тренутно представљају 60% глобалног тржишта акција.¹ То значи да инвеститори са екстремном пристрасношћу на домаћем тржишту игноришу 40% универзума капитала. Истина, то би вам у последњих 14.5 година успело, али тржишта су циклична, тако да је мало вероватно да ће ово трајати заувек. Такође постоји дуга историја замене престола између америчких и међународних акција (погледајте графикон). Нарочито у данашњем изазовном тржишном окружењу, инвеститори би требало двапут да размисле пре него што бившој активи САД дају хладно раме.

Америчко тржиште акција не доминира увек

Сједињене Државе не доминирају увек на глобалном тржишту акција! Када се америчке акције суоче са препрекама, међународне акције могу порасти до те прилике. Трајни периоди надмашности једног региона су историјски били прилично уобичајени.

Ови напади могу бити значајни. На пример, размислите о „изгубљеној деценији“ за америчке акције која је почела почетком 2000-их. Између 2000 – 2009, кумулативни укупан принос за С&П 500 је био негативан 9.1% вс позитиван 30.7% за МСЦИ Алл Цоунтри Ворлд Индек ек УС

Међународне акције могле би да надмаше ако се америчке акције боре

Горња графика приказује перформансе С&П 500 у односу на МСЦИ ЕАФЕ. Током периода када су домаће акције давале исподпросечне приносе, међународне акције су пословале боље, у просеку за преко 2%. Даље, током свих 10-годишњих периода од 1971. године, најбољи учинак је био скоро бацање новчића: САД су биле боље само у 56% времена.

Будући да је покушај да се временске промене режима одмере веома тешко у реалном времену без претходног увида, постоје разлози да се размотри алокација америчких и бивших америчких акција на расподјела имовине.

Бивши амерички капитал може помоћи у смањењу ризика у портфељу

Међународна изложеност у вашем портфељу почетком 2000-их и током глобалне финансијске кризе била би кључни састојак у смањењу укупног ризика и одржавању одређеног нивоа повраћаја улагања.

Као пример, размотрите овај хипотетички 60/40 портфељ акција и обвезница. Једини портфолио у САД укључује С&П 500 и Блоомберг Барцлаис УС Аггрегате Бонд индекс док амерички и међународни портфолио додељује 20% изложености акцијама МСЦИ Алл-Цоунтри Ворлд Индек ек-САД

Од 2000. до краја 2009. године, глобална алокација би била боља за скоро 8.8% укупно.²

Други разлози за разматрање међународне имовине у свом портфељу

• Различите концентрације сектора. САД су прилично технолошки тешке. С&П 500 тренутно чини око 27% технолошких компанија. Упоредите то са Европом од 7%. Изложеност другим секторима као што су финансије и роба на тржиштима у развоју може допринети општој диверсификацији.
• Валутни ризик и принос. На високом нивоу, релативна снага стране валуте у односу на долар има потенцијал да помогне или угрози приносе. Управљачи имовином могу да се ангажују у различитим стратегијама да би заштитили или повећали приносе око девизних курсева, али закључак је да валута може бити још један слој диверсификације.
• Валуатионс. Процене ван Сједињених Држава биле су много јефтиније у односу на дугорочне просеке већ неко време. Нарочито у односу на САД, међународне акције изгледају много привлачније са становишта процене. Упркос распродаји у 2022, С&П 500 је тек сада у складу са 20-годишњим просечним П/Е односом.

За понети

Додавање бивших америчких акција у ваш портфељ може помоћи у смањењу ризика на дужи рок. Али постоје недостаци којих треба бити свестан. Најважније, међународна средства имају тенденцију да буду нестабилнија. Ове љуљашке могу бити нагоре или надоле. И баш као што јединствени елементи улагања у иностранство (као што су девизни курсеви или изложеност сектора) понекад могу помоћи инвеститорима, они такође могу наштетити америчким инвеститорима у другим околностима.

Као и код било чега у инвестирању, узмите у обзир своју личну толеранцију ризика, временски хоризонт и околности. Диверзификација није чаробни метак, и ако свом портфолију додате интернационалну изложеност, обавезно одредите одговарајућу величину позиције како бисте задовољили своје потребе.