Шансе за рецесију су достигле 100% (а ова дивиденда од 7.3% не може да чека)

Рецесија је на путу — а акције су… у порасту? Чини нула смисао на површини, али постоји is добар разлог за скок који смо видели ове недеље. И ми ћемо то играти са фондом који плаћа 7.3% који ће расти са тржиштем које се опоравља.

Не, не говоримо о индексном фонду као што је СПДР С&П 500 Труст ЕТФ (СПИ
PY
СПИ
). Мој колега Брет Овенс с добрим разлогом назива ШПИЈУН „Америчком ознаком“: прилично добро сви га поседују!

Уместо тога, идемо са фондом који нам данас исплаћује дивиденду од 7.3%. То је више од 4 пута више од шпијунских мршавих 1.7% исплате. И овај фонд профит од волатилности, која ће се, упркос одбијању, вероватно задржати.

Више о овом јединственом фонду за секунду. (Савет: испуштате „И“ у ознаку „СПИ“ и додајете „КСКС.“)

Прво, желим да вам дам своје изгледе за овај нови тржишни скуп.

Резултат? Оно што сада имамо пред нама је скоро савршена поставка за фонд у који ћемо ући у наставку – посебна врста фонда која се зове „фонд са покривеним позивима“.

Сећања на прошле рецесије

Вероватно сте чули како медији цвркућу о најновијем предвиђању Блоомберг Ецономицс-а: да се суочавамо са КСНУМКС% шансе рецесије 2023.

Искрено, вероватно су у праву, али то предвиђање је мање важно од чињенице да је, за разлику од било које рецесије у генерацији, бол већ урачуната у акције.

Узмите у обзир да су у првих 12 месеци пре него што је ударила криза 2008, тржишта зујала. С&П 500 је порастао за преко 10% у року од годину дана пре него што је почео да се колеба крајем 2007. године, а чак и тада, није ушао у територију медведа до краја 2008.

Овог пута, међутим, референтни индекс је добро пада (као што знамо!), што сугерише да је рецесија већ процењена.

Пошто је С&П 500 већ на територији медвеђег тржишта, цене акција су у рецесији пре него што је рецесија почела. То значи да је економска контракција основни случај за тржишта. Друга страна тога, као што ми супротстављени знамо, је то Било који благо побољшање изгледа довољно је да изазове митинг.

И постоји разлог да се верује да би слика заиста могла да буде светлија него што тржишта мисле, дајући нам боље шансе за неки добар раст (са „страном“ од 7.3% дивиденди, као што ћемо видети за секунд).

Дозволите ми да вам покажем одакле могу доћи те добре вести, почевши од слике дуга нације.

Бриге о дуговима су само пола приче

Пошто каматне стопе расту и дуг постаје све скупљи, поглед на стање дуга требало би да буде наша прва станица у одређивању здравља америчке економије. И на тој скали, укупан дуг износи нешто више од 16 билиона долара са 11.4 билиона долара пре једне деценије. То је повећање од 42% за само 10 година.

Али дуг вам доноси само половину слике. Рецимо да сам вам рекао да знам за некога ко је позајмио 6 милиона долара да купи кућу. Само на основу тих информација, могли бисте помислити да је ова особа задугована због превелике потрошње. Али ако бих вам рекао да је овај човек Марк Закерберг и да је 6 милиона долара микроскопски део његове нето вредности, имали бисте другачије мишљење. Поента је да увек треба да посматрамо дуг у односу на богатство.

Па хајде да то урадимо.

Богатство расте — чак и са повлачењем из 2022

Очигледно је да су опадајуће цене акција и обвезница ове године погодиле богатство земље, али чак и тако, нето вредност свих домаћинстава у Америци порасла је на 136 билиона долара, што представља повећање од 108% у једној деценији. То такође значи да је просечан Американац трећина мање задужени него што су били пре деценију.

Да, камате на те дугове постају све скупље, али Американци су у бољој позицији да се носе са тим дуговима него што су били током већег дела историје. Због тога ће успоравање економије, чак и дубока и стрма рецесија, вероватно бити мање болно 2023. него што је било 2008.

Али то никада не бисте знали по перформансама тржишта ове године.

Гледајући уназад на Велику депресију, само пет година у евиденцији је горе од 2022. А ако уклонимо године пре Другог светског рата, само две године су горе од ове: 1974. и 2008. Од те две, 1974. највише личи на 2022. годину. Тада је ембарго ОПЕК-а изазвао несташицу енергије у САД, заједно са несташицом свих врста робе.

Разлика данас је у томе што смо већ видели знаке да се несташице смањују, посебно за храну и гориво (највећи покретачи инфлације 1970-их). У међувремену, Америка сада производи више нафте него што користи, што значи да ембарго ОПЕК-а сада тешко да представља забринутост. То видимо и по недавном паду цена нафте.

Па где нас ово оставља? Дугорочни тренд нижег односа дуга и богатства, виши приход, ниже цене енергије и већа продуктивност су знаци да би рецесија у САД могла бити блажа од оне у којој се тренутно процењује.

А ми инвеститори ЦЕФ-а смо благословени начином да профитирамо: фондови са покривеним позивима попут овог о коме ћемо сада говорити.

Профит од волатилности а Опоравак са СПКСКС

Нувеен С&П 500 Динамиц Оверврите Фунд (СПКСКС) је као „амерички шпијун” на један начин: држи све акције у С&П 500, као што име каже.

То значи да можда нећете морати да мењате своје тренутне инвестиције да бисте добили СПКСКС и његову дивиденду од 7.3%. Само „замените“ своју тренутну имовину Microsoft
МСФТ
(МСФТ), Аппле
ААПЛ
(ААПЛ), виза
V
(В) или шта год за овај фонд.

Такође добијате ове акције после распродате су и цене су за велику рецесију. Плус, СПКСКС-ов ток прихода је подржан стратегијом покривених позива фонда, која профитира од веће волатилности. (Према овој стратегији, фонд продаје цалл опције из свог портфеља и заузврат добија готовинске премије, без обзира на исход трговине опцијама.)

То је за сада добра поставка, са (још увек) препроданим тржиштем и добрим шансама за волатилност у блиској будућности, пошто неизвесност и даље виси над следећим потезима Фед-а.

Мицхаел Фостер је водећи аналитичар за истраживање Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходима, кликните овде за наш последњи извештај “Неуништиви приходи: 5 повољних фондова са сталним дивидендама од 10.2%."

Откривање: ниједно