(Блумберг) — Нигде боље не илуструје грозничаво расположење Волстрита од тржишта берзанских деривата, где обим трговања обара рекорде који се крећу према истеку опција у петак од 2.1 билион долара.
Најчитаније са Блоомберга
Месечни догађај, познат као ОпЕк, има репутацију да подстиче волатилност док трговци и дилери масовно ребалансирају своје велике изложености. Сада, када потражња и за биковским и за медвеђим индексним уговорима цвета, док хеџинг појединачних акција експлодира у популарности, ОпЕк долази у несигурно време.
Двапут ове недеље, С&П 500 је накратко премашио 4,000 - праг на пољу борбе за трговце који је постигао највећи отворени интерес међу уговорима који би требало да буду објављени у петак. Референтни показатељ је пао у три од протекле четири сесије, након што је прошлог четвртка скочио за више од 5% на обећавајућим подацима о инфлацији који су изазвали талас кратког покривања и куповине позива. Индекс је пао за 0.3% на 3,947 у четвртак.
Аматери и професионалци су хрлили на краткорочне уговоре како би се изборили са тржишним ударима у последње време, активност која је извршила огроман утицај на основне акције. То сугерише да би избор опција у петак могао да изложи акције даљим колебањима цена.
Не прихватају сви идеју да деривати имају ову врсту моћи. Али за неке посматраче тржишта, није случајност да су током ОпЕк недеље акције забележиле пад у осам од последњих 10 месеци.
„Цене опција и репови су нагло пали и представљају добру прилику“ да се додају заштитне ограде, рекла је стратег РБЦ Цапитал Маркетс Ејми Ву Силверман, наводећи могућност да укорењена инфлација обнавља притисак на акције.
Тржишне ротације изазване Федералним резервама охрабрују инвеститоре да дају алл-ин на опције како би дали подједнако биковске и медвеђе опкладе. Око 46 милиона уговора о опцијама мења се сваког дана у новембру, што је најпрометнији месец у историји, показују подаци које је прикупио Блумберг. То је 12% више него прошлог месеца.
Бум је делом био изазван дериватима који су сазревали у року од 24 сата. Такви уговори су чинили огромних 44% трговања опцијама С&П 500 у протеклом месецу, према процени стратега Голдман Сацхс Гроуп Инц., укључујући Рокија Фишмана.
У исто време, хеџинг активност у појединачним акцијама је управо експлодирала. Коефицијент куповине и куповине капитала Цбое-а у среду је скочио на највиши ниво од 1997. Од пораста зараде у технолошким гигантима до неизвесног пута монетарне политике Федералних резерви, волатилност је била једина извесност на тржишту.
Ипак, ништа није једноставно у овом углу Вол Стрита ако се дају мешовити сигнали о позиционирању инвеститора како би се прикупило расположење. На пример, судећи по С&П 500-овом искривљењу – релативна цена стављања у односу на позиве која се кретала близу вишегодишњих најнижих вредности – трговци изгледају оптимистичнији.
А захваљујући кратком року трајања опција које су тренутно тражене, отворено интересовање за С&П 500 уговоре је порасло много споријим темпом, порастао је само 4% у односу на дан пре последњег ОпЕк-а. Иако са 20 милиона нерешених уговора, отворени интерес је био највећи од марта 2020.
„Уочили смо велико интересовање купаца на позиве и кратког покривања“, рекао је Стеве Сосницк, главни стратег компаније Интерацтиве Брокерс ЛЛЦ. „Може се тврдити да нас то чини мало више изложеним паду, али расположење генерално остаје пуна наде. Зато гувернери ФЕД-а осећају потребу да нас стално подсећају на своју решеност да се боре против инфлације.
Иако није лако добити јасну слику о позиционирању инвеститора у опцијама, дислокације стварају прилике за трговце.
Смањење волатилности каматних стопа ће помоћи да тржиште акција остане у ограниченом стању, сматра Голдман'с Фисхман. Он препоручује куповину путова на Цбое индексу волатилности, или ВИКС, да бисте се кладили на потенцијално смирење до краја године. Индекс Цбое ВВИКС, мера цене ВИКС опција, био је испод свог 20. перцентила распона у последњој деценији, што је показатељ атрактивних цена, по Фисхману.
„Мала косина и запремина указују на смањену забринутост због ризика од репа“, написао је он у белешци.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/рецорд-оптионс-традинг-сховс-јиттерс-210610189.хтмл