Реноова криза у Русији би коначно могла да примора Ниссан на акцију

If Ренаулт је принуђена да своју руску имовину врати Путиновој влади, то не би нужно био тежак финансијски ударац, али јој је неопходно да пронађе партнера за савез или спајање, с обзиром на то да се чини да њена веза са Ниссаном опада.

ниссан дуго је веровао да је савез са Реноом неуравнотежен јер француска компанија и њени владини господари имају већину моћи. Изгледи Реноа који су претрпели ударац након ударца на његову руску операцију би коначно могли да доведу до краја овај аргумент.

Мерцедес, Стеллантис и кинеска Зхејианг Геели Холдинг Гроуп су предложени као могући партнери ако алијанса коначно одахне. Инвеститори кажу да је Реноу потребан активан партнер да би остао конкурентан у глобалном аутомобилском бизнису који је тренутно у превирању услед последица пандемије коронавируса, кризе полупроводника и ланца снабдевања, и револуције електричних аутомобила.

Али имајући у виду да Реноов стратешки план захтева концентрацију на продају са већом зарадом и мање јефтине продаје и гомилање високо, напуштање руског тржишта би могло бити разумна опција. То је лош ветар који никоме не дува.

Крајем прошлог месеца Рено је, очигледно невољно, рекао да обуставља своје пословање у Русији и процењује свој удео у АвтоВАЗ-у због руске инвазије на Украјину. Ренаулт је првобитно одлучио да поново покрене производњу у својим фабрикама АвтоВАЗ-а, али је био приморан да одустане када су друге владе које су учествовале у санкцијама протестовале. То је још срамотније с обзиром да Француска ефективно контролише Рено са својих 15% удела.

Рено је рекао да ће због проблема с АвтоВАЗ-ом смањити своје прогнозе за профит и новчани ток ове године и разматра отпис од 2.42 милијарде долара како би одражавао трошкове обустављања пословања у Русији.

Аналитичари Реутерс Бреакинг Виевс претпоставили су да је то значило да је донета одлука о повлачењу.

„Рено излази из Русије, са удубљењем од 2.2 милијарде евра на хауби. Одлазак француског произвођача аутомобила, који укључује скоро потпуни отпис његових инвестиција у земљи, враћа сат уназад на стратешки преокрет извршног директора Луца де Меа након година губитака и сукоба са јапанским партнером Ниссан Мотор. Али алтернатива - остати на месту - била је мрачнија. Рено би спајао аутомобиле без кључних увозних компоненти. Тада би покушао да их прода у економију која би ове године требало да се смањи за 10% или више“, рекао је Бреакинг Виевс.

Ренаулт је 10. остварио 12% свог прихода и око 2021% своје оперативне профитне марже у Русији. Ренаулт је власник 51% АвтоВАЗ-а од 2016. године, заједно са Ростец Стате, руском државном корпорацијом на челу са Сергејем Чемезовим.

Према француском ауто-консултанту Иновев, Рено је тамо продао скоро 500,000 возила 2021. године, укључујући 358,000 Лада и 135,000 аутомобила марке Рено, углавном за своју компанију Дациа.

Де Мео је прошле године покренуо програм опоравка под називом "Ренаулутион", који предвиђа лансирање 24 нова возила до 2025. и више електричних аутомобила. Ренаулт је пријавио годишњи профит по први пут у 3 године за 2021. и рекао да има за циљ да побољша маржу оперативног профита на 3% или боље ове године.

Франк Сцхвопе, аналитичар Норддеутсцхе Ландесбанк Гирозентрале, рекао је да профит АвтоВАЗ-а игра само мању улогу за Рено, а да је Ниссан алијанса важнија, али је годинама у потешкоћама.

„Ренаулт се налази у једној од најгорих криза последњих деценија, а партнер који помаже није на видику. Рено је у опасности да остане заостао као резултат поремећаја у аутомобилској индустрији. Нова Ренаултова парадигма „вредности над запремином“ вероватно ће бити тешко применити за масовног произвођача“, рекао је Швопе.

„(Ренаулт-у) су хитно потребни поуздани партнери – било за савез или спајање. Опције би могле бити Дајмлер, који и даље држи 3.1% удела у Реноу, или Стелантис“, рекао је Швопе.

Стеллантис је основан пре нешто више од годину дана и окупља брендове као што су Пеугеот, Цитроен, Опел/Ваукхалл, Фиат, Јееп, Ланциа, Цхрислер, ДС и Алфа Ромео. Рено је био близу спајања са Фиат Цхрислер Аутомобилес (ФЦА), али су преговори пропали 2019. јер је француска влада на то ставила вето.

Професор Фердинанд Дуденхофер, директор Центра за аутомобилска истраживања (ЦАР) у Дуизбергу, у Немачкој, рекао је да је Ренаулт требало да прихвати ФЦА и да се сада суочава са моћнијом конкуренцијом која је боље капитализована.

„Велики конкурент Стеллантис има знатно боље трошкове, знатно новије моделе, знатно веће размере. На својим важним тржиштима, Ренаулт има Стеллантис као свог главног конкурента... и ризик од губитка ове конкуренције је изузетно висок. Само један број: без Русије, Рено и даље има 2.2 милиона продаје и то на масовном тржишту. Стеллантис има 6 милиона и сада је веома профитабилан“, рекао је Дуденхофер.

„Мудрост бившег руског председника Горбачова била је „Ко закасни биће кажњен животом“. А Рено је дошао прекасно јер је могао да оде у будућност са ФиатЦхрислером. Сам Ниссан је слаб и два слаба ће имати веома, веома тешко време на тржишту аутомобила са великим улагањима која су потребна у наредних 10 година“, рекао је он.

Инвестициони истраживач Џефрис се слаже да руски проблем треба да подстакне још један поглед на његову стратегију, било да се ради о Ниссану, или можда о новом са можда Геелијем из Кине. Преокрет поставља питања о Реноовим дугорочним изгледима.

„Недавни развој догађаја требало би да оживи забринутост око значаја Реноа у трансформацији аутомобилске индустрије и како боље искористити постојеће или нове савезе, с обзиром на то како вредност удела у Ниссану и даље пружа финансијску флексибилност упркос основној слабости биланса“, Аналитичар Џефрија Филип Хушоа рекао је у извештају.

Реноов дугорочни стратешки план жртвује продају у корист профита. „Ренаулутион“ ће смањити производњу на око 3.1 милион возила у 2025. са 4 милиона у 2019., смањити потрошњу на истраживање и развој за 500 милиона евра (605 милиона долара) годишње на 2.5 милиона евра (3 милиона долара) до 2023. године и постепено повећати оперативни профит на 5 % у 2023.

На пола пута до 2020. године, Ренаулт Ниссан савез и његов партнер Митсубисхи Моторс такође су представили трогодишњу стратегију да се усредсреде на добит, а не на продају, смање трошкове за 3 милијарди ЕУР (5 милијарди УСД) годишње, смање 5.6 радних места и преуреде своје одговорности како би омогућили компаније да преузму одговорност за производњу возила за регионе како би се избегло дуплирање.

Бивши лидер савеза Царлос Гхосн покушао је да смири забринутост Јапана да Француска има премоћан и неправедан део моћи у савезу и да жели дугорочно потпуно спајање компанија. Његовим хапшењем и бекством из Јапана тачка је окончана. Ниссан у то време не само да је желео већу моћ у савезу, већ је желео да француска влада прода својих 15% удела у Реноу.

Ниједан од ових суштинских спорних питања није нестао. Рено је извукао Ниссан из банкрота 1999. године и држи 43% удела. Ниссан има 15% удела у Реноу без права гласа.

Неки коментатори кажу да би Рено требало да прода део свог 43% удела назад Ниссану, што би помогло да се изглади неуједначен баланс снаге. Ово би помогло да се Ниссан поврати моћ и прикупи много новца, али је потребно одобрење француске владе. Мало је вероватна било каква одлука ове стране француских председничких избора, с тим да је први круг заказан за 10. април, а 2.^nd око 24. априла.

Дуденхофер из ЦАР-а види суморну будућност за ослабљени Рено.

„Велики изазов је софтверски дефинисан аутомобил, аутономна вожња, огромна улагања. Светло на крају тунела (за Рено) се не види“, рекао је Дуденхофер.