(Блумберг) — Чиле, истакнута привреда Латинске Америке већим делом од 50 година и миљеник Волстрита, на много начина се суочава са егзистенцијалним тренутком.
Најчитаније са Блоомберга
Његов устав инспирисан Милтоном Фридманом је још увек нетакнут, за сада. Али буквално свуда где погледате, некада свети стубови система слободног тржишта у земљи – од приватних пензија и здравствене заштите до тога колико опорезује велики бизнис – на удару су након избора њеног најлевичарског лидера у последњих неколико деценија.
Ово је имало застрашујући ефекат на богату класу овде.
Са трећег спрата велике стаклене зграде у зеленом кварту Ел Голф у Сантијагу, Хуан Игнацио Цорреа, партнер вишепородичне канцеларије Аванте, присећа се колико је његових клијената држало чак 70% свог богатства у локалној имовини и само 30% у иностранству, ниво који се не може чути другде у региону и знак поверења у економски модел земље. „Данас је управо супротно“, рекао је Кореа. "Постоји страх од онога што се овде дешава."
Промена у осећањима је толико нагла да, ако се не обузда, доводи Чиле у опасност да постане само још једна проблематична латиноамеричка инвестициона дестинација, сродна Бразилу, Мексику или Колумбији, ако не и баш тржишни парија као што су Аргентина и Венецуела. Откако су милиони Чилеанаца изашли на улице 2019. године да протестују против зјапеће неједнакости — једног од најочитијих недостатака садашњег система — и захтевају промене политике слободног тржишта, инвеститори су извукли више од 50 милијарди долара из земље, према централним подацима. банковни подаци до септембра. То је отприлике једна шестина годишње економске производње Чилеа.
Док председник Габријел Борић покушава да, према његовим речима, „прерасподели богатство које Чилеанци производе“, новац наставља да тече кроз врата, иако споријим темпом него раније. С обзиром на то да се земља суочава са комбинацијом економских, друштвених и политичких преокрета без преседана, посматрачи Чилеа кажу да ће бег капитала значајно ограничити способност земље да остане доминантна економска снага у региону какав је некада била.
„Нова реалност, у којој инвеститори, породице и компаније виде да су ризици већи, да је економија рањива и да је политички сценарио неуредан“, трајно нарушава предност Чилеа у погледу кућне пристрасности, рекао је Серђо Леман, главни економиста Банцо де Цредито е Инверсионес. То ће „довести до нижих нивоа инвестиција и стога ниже дугорочне стопе раста“.
Представник чилеанског министарства финансија одбио је да коментарише.
Додуше, Борићева способност да унапреди своју популистичку агенду претрпела је ударац у последњих неколико месеци пошто је његов рејтинг јавног одобравања пао на најнижи ниво у историји, а критике расту због пораста криминала и убрзања инфлације.
Ипак, за вишу чилеанску класу, то је мала удобност. Не страхује се да ће Борић једноставно доћи за њиховим богатством, већ још више да ће његова политика утицати на економију за коју централна банка предвиђа да би се ове године могла смањити чак 1.75 одсто.
То је у оштрој супротности са такозваним „чудом Чилеа“, које је сковао Фридман да би описао брзу економску експанзију нације након што се окренула ка политици отвореног тржишта, укључујући дерегулацију и приватизацију 1970-их и 1980-их под диктатором Аугустом Пиночеом. Приступ је преживео лидере и странке свих политичких склоности након што се нација окренула демократији 1990-их.
Али то је такође помогло да подстакне огромну неједнакост и, у скорије време, подстакне друштвене немире. Упркос годинама стабилног економског раста, земља има један од највећих јаза између богатих и сиромашних међу 38 нација у Организацији за економску сарадњу и развој.
Последњих месеци, многе од највећих чилеанских компанија такође су почеле да смањују своју домаћу изложеност.
Емпреса Национал де Телецомуницационес је прошле године продала своја средства за оптичка влакна групи укључујући ККР & Цо., док је добављач електричне енергије Енел Цхиле продао своје далеководе јединици канадског Онтарио Теацхерс' Пенсион План и Алберта Инвестмент Манагемент Цорп. и СМ Саам , јединица конгломерата Куиненцо породице милијардера Лукшић, продала је Хапаг-Ллоид 1 милијарду долара у лучкој и логистичкој имовини.
Како новац од продаје имовине стиже, акционари и руководиоци су показали мало интересовања за реинвестирање. Компаније у чилеанском ИГПА индексу од 57 чланова платиле су рекордних 10.9 билиона пезоса (13.2 милијарде долара) у виду дивиденди у 2021. години и још 10.6 билиона пезоса 2022. године, што је више него двоструко више у односу на претходне две године, према Долпхин Маркетс-у.
Недостатак нових инвестиција слаби дугорочне изгледе земље.
Централна банка Чилеа снизила је своју прогнозу тренда раста у наредној деценији на 2.1% са 2.8% у децембру. Такође је подигла своју прогнозу за неутралну каматну стопу земље на 3.75% са 3.5%.
„Чиле трпи огроман губитак конкурентности“, рекао је Гонзало Трејос, шеф стратегије приватног банкара Куест Цапитал. „То значи да ствари које тренутно изгледају јефтине могу остати јефтине веома дуго.
Споро враћање
Ипак, неки кажу да има разлога за оптимизам.
Чилеанци су у септембру великом већином одбацили нови устав који је подржао Борић, за који су критичари рекли да би ограничио инвестиције и раст, нарушио суштинске контроле и равнотеже власти и довео до повећања фискалне потрошње.
„Због одбацивања новог устава и других процеса који су модерирани, видели смо спор повратак новца у Чиле, посебно за неке могућности на локалном тржишту фиксних прихода“, рекао је Гонзало Кордова, генерални менаџер управљања богатством у ЛарраинВиалу.
Други, попут Авантеовог Цорреа, тврде да мало тога указује на то да ће се инвеститори ускоро вратити на домаћа тржишта на значајан начин.
„Већина инвеститора који су изнели капитал из Чилеа никада га неће вратити“, рекао је Кореа. „Како онда обновити привреду? Са новим локалним богатством. Нови богаташи. И то ће потрајати много, много времена.”
– Уз помоћ Даниела Цанцел-а.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/рицх-инвесторс-пулл-цхиле-леавинг-130000584.хтмл