(Блоомберг) -
Најчитаније са Блоомберга
Први спољни дефол Русије у једном веку сада изгледа готово неизбежан после још једне бруталне недеље за финансије земље.
Прво, Министарство финансија је зауставило исплату дуга у доларима са руских рачуна у америчким банкама, појачавајући своја ограничења за земљу. Затим, када је покушај плаћања у чврстој валути блокиран, Русија је прекршила услове за две обвезнице тако што је инвеститорима платила рубље уместо долара.
То је померило сат одбројавања корак ближе подразумеваном. Откуцава откако је Русија извршила инвазију на Украјину у фебруару, а САД и други узвратили су мерама притиска на банке, компаније и олигархе. Замрзавање девизних резерви централне банке искључило је Русију из глобалног финансијског система, чинећи је за неколико дана државом са највише санкција на свету.
С обзиром на то да је влада Владимира Путина спутана блоковима средстава и коју су западне земље жигосале као парија — политички, економски и финансијски — расле су се спекулације да би Русија могла само тако дуго да избегне неплаћање обавеза. Обвезнице ове земље већ се тргују дубоко на територији која је у невољи, а осигурање дуга сада сугерише скоро 90% шансе да ће се десити неиспуњење обавезе ове године, према најновијим подацима из ИЦЕ Дата Сервицес.
Русија је последњи пут каснила 1998. године, али на основу унутрашњег дуга. Последњи о спољном дугу био је после револуције 1917. године. С&П је у суботу саопштио да је прогласио Русију у селективном неплаћању након што је 4. априла користио рубље за плаћање обвезнице деноминиране у доларима.
Још увек постоји неизвесност о томе шта је следеће и не могу се искључити даљи обрти.
Доларске обвезнице које су ове недеље сервисиране у рубљама имају грејс период од 30 дана, што даје министру финансија Антону Силуанову времена да пронађе решење или изнесе свој аргумент да ово није неизвршење јер је плаћање технички извршено. Ове недеље је рекао да се рубље пренете уместо долара могу конвертовати за повериоце чим се ублажи замрзавање резерви.
„Западне земље на све могуће начине покушавају да натерају Русију да прогласи неиспуњење обавеза“, рекао је Силуанов за државну новинску службу Тасс ове недеље. Он је такође рекао да ће Русија користити „друге механизме“ за плаћање.
У међувремену, финансијски свет чека званичну пресуду о томе да ли је дошло до неизвршења обавеза.
Али није јасно одакле та одлука. Након низа резова који су Русију гурнули дубоко у смеће, рејтинг компаније напуштају покривање због забране ЕУ да даје рејтинге земљи. Мооди'с Инвесторс Сервице и Фитцх Ратингс већ су се повукли, С&П Глобал је у свом саопштењу у суботу рекао да ће поштовати забрану ЕУ од 15. априла и да су сви њени рејтинги Русији накнадно повучени.
Постоји и Комитет за одређивање кредитних деривата предузећа на страни куповине и продаје који гласају о томе да ли је дошло до кредитног догађаја и да ли су покренуте промене за неиспуњавање обавеза. Комисија већ разматра питање о могућем кашњењу државног железничког оператера, који у марту није на време платио камату на обвезнице.
„Ако Русија не успе да организује пут исплате власницима обвезница у грејс периоду и ниједан долар не стигне на рачуне, онда је то неизвршење, ЦДС ће се покренути“, рекао је Луц Роехмеиер, главни директор за инвестиције у берлинском Цапитулум Ассету. Менаџмент.
Још од инвазије 24. фебруара и свеобухватних санкција које су уследиле, руски дужници су се борили да средства повериоцима добију на време. Одељења банака за усклађеност су пратила плаћања уз додатне чекове. У почетку се поремећај највише осећао у корпоративном сектору, а више предузећа није успело да изврши исплату обвезница на време. Ове недеље, Совцомбанк ПЈСЦ је постала прва банка која је рекла да ће пропустити плаћање обвезница у страној валути.
Затим је Министарство финансија САД поставило велику препреку за суверена блокирањем приступа банковним рачунима, ефективно торпедујући укидање санкција Трезора које је омогућило исплату обвезница са руских рачуна у иностранству, упркос замрзавању резерви централне банке.
Одлука да се блокира тај пут за плаћање донета је након извештаја о руским зверствима у украјинском граду Буча током викенда.
Тај потез је осмишљен тако да примора Русију да користи домаће изворе финансирања или девизне зараде од извоза нафте и гаса, чиме се губи новац који је на располагању влади за наставак инвазије која је уништила градове, убила хиљаде и раселила 11 милиона људи.
Економског утицаја
Драма на тржишту обвезница се одвија у изобличеној економској позадини. С једне стране, привреда клизи у дубоку рецесију. С друге стране, контрола капитала је подржала изванредан опоравак рубље који је омогућио централној банци да ове седмице смањи стопе за 300 базних поена, што је изненађујући потез.
Чак и док се западне нације утркују да смање своје ослањање на руску робу, земља и даље прикупља милијарде долара од извоза нафте и гаса, одржавајући је за сада у стању готовине.
С обзиром на те приливе, влада каже да има средстава да исплати повериоце. За проблеме са плаћањем се окривљује замрзавање средстава централне банке и вртложна неизвесност која је то пратила.
Према Тиму Ешу, стратегу за тржишта у настајању у Блуебаи Ассет Манагемент, неће бити брзог решења за Русију јер су санкције предвиђене да остану и нико неће желети да тамо послује.
„Путин је прешао рубикон својим акцијама у Украјини“, рекао је он. „Русија ће бити у неплаћању можда деценију. То значи да нема приступа међународним тржиштима капитала, веома високе трошкове задуживања чак и од Кинеза, нема инвестиција, нема раста, низак животни стандард. То је ужасна перспектива за Русију и Русе.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/руссиа-фирст-дефаулт-центури-лоокс-073000013.хтмл