топлине
Комисија за хартије од вредности предложила је у среду низ мера за јачање захтева за обелодањивање за компаније за аквизицију са посебним наменом, или бланко чекове, усред таласа испитивања усмерених на популарна јавна возила чија је употреба нагло порасла током пандемије.
Гери Генслер, председник америчке Комисије за хартије од вредности (СЕЦ), говори током Сената … [+]
© КСНУМКС Блоомберг Финанце ЛП
Кључне чињенице
У саопштењу у среду поподне, СЕЦ рекао предложена нова правила би захтевала појачано откривање у вези са сукобом интереса, разводњавањем и СПАЦ спонзорима, или инвеститорима који подржавају СПАЦ пре његове иницијалне јавне понуде и обично примају око 20% његовог заједничког капитала, према Џефрису.
предлог такође укључује одредбу да се финансијске пројекције ближе усагласе са онима за традиционалне ИПО тако што се захтева од менаџмента да се сложи да има разумну основу за своје процене, наводећи забринутост да су пројекције за приватна предузећа намењена СПАЦ-у „изгледале да су неразумне, неосноване или потенцијално обмањујуће .”
Правила би такође захтевала од осигуравача који су укључени у СПАЦ ИПО да на крају преузму гаранцију за насталу аквизицију, што је потез за који СЕЦ каже да би требало „боље мотивисати осигураваче да обезбеде неопходну пажњу како би се осигурала тачност обелодањивања“.
Дефианце Нект Ген СПАЦ ЕТФ, који прати цене ИПО компанија изведених из СПАЦ-а, пао је за 33% током прошле године, док је С&П 500 порастао за 17%.
ДИК ће гласати за одобравање правила након периода од 60 дана за јавни коментар о предлогу. (Форбс Медиа најавила планира да изађе у јавност преко СПАЦ-а у августу).
Изненађујућа чињеница
Према СЕЦ-у, неке компаније које се боре да изађу на берзу преко СПАЦ-а „представиле су пројекције значајног повећања прихода или тржишног удела иако нису имале никакве операције у време када су такве пројекције припремљене.
Кључна позадина
СПАЦ-ови су експлодирали у популарности на почетку пандемије као релативно брза и модерна алтернатива традиционалним ИПО-има. Предвођени живахним стартап компанијама, укључујући финтецх фирму СоФи и осигуравач Цловер Хеалтх, 238 СПАЦ-а је завршило аквизицију 2021. године — далеко највећу годину икада, према Голдман Сацхсу. Штавише, 550 СПАЦ ИПО-а прикупило је 150 милијарди долара прихода у 2021. години, иако је скоро две трећине капитала прикупљено у првом кварталу – пре него што је појачана контрола СЕЦ-а обуздала темпо издавања.
Пресудна цита
„Пре скоро 90 година, Конгрес се бавио одређеним политичким питањима у вези са компанијама које прикупљају новац од јавности у вези са асиметријом информација, погрешним информацијама и сукобом интереса“, рекао је у среду председник СЕЦ Гери Генслер. „Данашњи предлог би помогао да се осигура да се ови алати примењују на СПАЦ-ове... инвеститори заслужују заштиту коју добијају од традиционалних ИПО-а.”
Тангент
Према Голдману, више од 500 активних СПАЦ-а са 144 милијарде долара акцијског капитала и даље трага за метом. Скоро 90 активних СПАЦ-ова ће истећи ове године, а 318 ће истећи у првој половини 2023., што представља могућност застоја у затварању послова. Међутим, чак и ако су циљеви идентификовани, све већи број СПАЦ трансакција има пропао кроз пре него што компаније изађу на берзу углавном због растуће неизвесности тржишта и регулаторног надзора.
Даље читање
Вратите СПАЦ: Све више компанија отказује уговоре високог профила да би изашли на тржиште (Форбес)
Америчка СЕЦ намерава да открије строжа правила о компанијама са бланко чековима (Бета-Ројтерс)
Извор: хттпс://ввв.форбес.цом/ситес/јонатханпонциано/2022/03/30/сец-унвеилс-нев-спац-рулес-таргетинг-унреасонабле-финанциал-пројецтионс-анд-рекуиринг-море-дисцлосурес/