СЕЦ открива правила за спречавање обмањујућих тврдњи ЕСГ фондова

Комисија за хартије од вредности је у среду предложила две измене правила које би спречити обмањујуће или обмањујуће тврдње од америчких фондова о њиховим квалификацијама за животну средину, друштво и корпоративно управљање (ЕСГ) и повећати захтеве за обелодањивање за та средства.

Предлози, који су подложни повратним информацијама јавности, долазе усред све веће забринутости да су неки фондови који желе да профитирају од пораста ЕСГ пракси улагања довели акционаре у заблуду у погледу онога што је у њиховим акцијама, пракса позната као „греенвасхинг“.

Мере би пружиле смернице о томе како ЕСГ фондови морају да пласирају своја имена и праксе улагања. Један предлог би ажурирао такозвано правило о називима како би обухватио карактеристике везане за ЕСГ.

Садашње правило о називима каже да ако име фонда сугерише да је фокусиран на одређену класу инвестиција, као што су државне обвезнице, онда најмање 80% његове имовине мора бити у тој класи. Промена би проширила правила на „било који назив фонда са терминима који сугеришу да се фонд фокусира на инвестиције које имају (или чији издаваоци имају) посебне карактеристике“. Стога би фондови са „ЕСГ“ у свом називу морали јасно дефинисати појам, а затим осигурати да се 80% имовине у фонду придржава те дефиниције.

„Много тога се догодило на нашим тржиштима капитала у протекле две деценије. Како се индустрија фондова развијала, недостаци у тренутном правилу о именима могу поткопати заштиту инвеститора“, рекао је председник СЕЦ-а Гери Генслер у изјави.

„Посебно, неки фондови су тврдили да се правило не односи на њих — иако њихово име сугерише да се инвестиције бирају на основу специфичних критеријума или карактеристика“, рекао је Генслер. „Данашњи предлог би модернизовао правило имена за данашња тржишта.

Глобални ЕСГ фондови су примили рекордних 649 милијарди долара инвестиција у периоду од 2021. до 30. новембра, у односу на 542 милијарде долара у 2020. и 285 милијарди долара у 2019, према подацима компаније за финансијске услуге Рефинитив Липпер. ЕСГ фондови сада чине око 10% имовине светских фондова.

Предлози за решавање проблема зеленог прања долазе након што је СЕЦ у марту представио широка правила која би захтевала компаније којима се јавно тргује да открију како ризици климатских промена утичу на њихово пословање, као и да пруже више информација о утицају њиховог пословања на животну средину и емисије угљеника.

„ЕСГ обухвата широк спектар инвестиција и стратегија. Мислим да би инвеститори требало да буду у могућности да избуше да виде шта је испод хаубе ових стратегија“, рекао је Генслер. „Ово улази у срж мисије СЕЦ-а да заштити инвеститоре, омогућавајући им да ефикасно алоцирају свој капитал и задовоље своје потребе.

Ендрју Бехар, председник организације климатских активиста Ас Иоу Сов, рекао је да ће ново правило о називима побољшати - али не и зауставити - погрешно означавање инвеститора.

„Ново правило признаје проблем, али га не решава у потпуности. Инвеститорима је и даље потребна јасноћа шта тачно значе „одрживо“ и други појмови као што су „без фосила“, „нискоугљенични“ и „ЕСГ“, рекао је Бехар. „Од кључног је значаја да проспект фонда одражава његову филозофију и намеру у складу са његовим именом и фондовима.

Рејчел Керли, заговорница демократије у непрофитној организацији Публиц Цитизен, рекла је у саопштењу да ће нова правила СЕЦ-а о портфолијима фондова почети да трансформишу пејзаж око „зелених“ инвестиција.

„На тренутном тржишту, мали инвеститори немају јасну слику о томе шта значи улагати у фонд чији маркетинг каже да је 'одржив', 'зелен' или 'ЕСГ', рекао је Цурлеи. „Недостатак транспарентности за инвеститоре отежава тачно откривање колико су неки од ових производа еколошки прихватљиви.

Предлози ће ући у период јавног разматрања од 60 дана након објављивања у Федералном регистру, током којег компаније, инвеститори и други учесници на тржишту могу да коментаришу и предлажу измене правила.

— Томас Франк из ЦНБЦ-а допринео је овом извештају.