Обезбедите дивиденде од 8% из ових углавном занемарених средстава

Само „обичне акције“ су прошле године пале за 18%. Али ове пожељно акције ће бити боље. Посебно за оне који траже супротне приходе попут нас.

Говорим о сигурним приносима од 7% до 8%. Подржано добрим старим новчаним токовима. Витх двоцифрена цена нагоре, такође, пошто се ове цене акција враћају назад након тешког трка.

Брзи увод ако сте нови у преференцијалним акцијама. Они су делом деонице, делом обвезнице—и сви принос, као што ћемо видети за минут.

Повлаштене акције тргују око номиналне вредности и испоручују фиксни износ редовног прихода, баш као и обвезнице. Они немају право гласа, што је такође као обвезница. Али можемо их купити и продати на берзи, баш као и типичне обичне акције. Као и обичне акције, преференцијалне акције представљају власништво у компанији.

Пошто се цене преференцијалних акција крећу мање драматично од акција (осим прошле године, о којој ћемо говорити за тренутак), финансијски медији практично немају покривеност преференцијалним акцијама. Не кривим их! Ако сте заинтересовани за нарацију компаније и изгледе за раст, обичне акције – а не префериране – су прави пут.

Али ако само волите да прикупљате велики приход, обратите пажњу на преференције.

Узети Цитигроуп
C
(Ц), на пример.

Цитигроуп је, као и многе друге банкарске акције, смањио своје дивиденде током Велике рецесије. Цити је коначно почео да обнавља своју исплату пре неколико година, и иако је исплата равна од 2019. године, много је већа него што је била након смањења из 2008. године. Резултат за инвеститоре је био принос првенствено између 2% и 5%, иако је Цити заиста достигао највиши крај тог распона тек током дубоких падова.

Дакле, то је један од начина да инвестирате у Цитигроуп: Купите његове обичне акције, које су у великој мери лоше пословале последњих година, и остварите принос од око 4%.

Или бисмо могли да купимо његове преференције Серије Ј, које нису ни приближно тако променљиве, и уместо тога зарадимо масних 7%.

Сада, да будемо јасни: Преферредс је имао ужасну 2022. годину, изгубивши исто колико и тржиште - необично дубок губитак изазван растућим каматним стопама лоше окружење за обичне акције.

Али као резултат тога, они тргују по атрактивнијим проценама и сасвим сочним приносима за нови новац.

Професионални савет: већини малопродајних инвеститора је тешко истражити индивидуалне преференције, па их купујте преко фондова и уместо тога остварите тренутну диверсификацију. Али избегавајте ЕТФ-ове -затворени фондови (ЦЕФ) омогућавају нам да колективно купујемо преференције уз веће попусте него да смо их купили појединачно, и добијамо додатну корист од активних менаџера који су специјализовани за ову врсту имовине.

У ствари, погледаћемо три најпопуларнија преферирана ЕТФ-а на тржишту, одговорна за десетине милијарди долара имовине „глупог новца“ у овом тренутку – и указаћу вам на три „замена“ ЦЕФ-а са приносом између 7% и 8% уместо тога.

ВАНИЛЛА ЕТФ: Инвесцо преферирани ЕТФ (ПГКС)

prinos: 100%

Инвесцо преферирани ЕТФ (ПГКС) је трећи највећи преферирани ЕТФ по имовини, са нешто мање од 5 милијарди долара у АУМ-у док ово пишем. И нема много оправдања за те гомиле новца осим старости—овај ЕТФ, који је покренут почетком 2008., потпуно је неупадљив. Његових скоро 300 акција је оно што обично добијате из преферираног фонда: висока концентрација финансијског сектора (отприлике 70%), са пристојним деловима комуналних услуга и некретнина. Око 60% портфеља је оцењено као инвестиционо. Плаћа се месечно, али то је уобичајено међу преферираним фондовима. А однос трошкова од 0.50% је прилично средњи за ову имовину. У реду је - ништа више, ништа мање.

КОНТРАРИАН ПЛАИ: Нувеен Преферред анд Инцоме Терм Фунд (ЈПИ)

prinos: 100%

Нувеен Преферред анд Инцоме Терм Фунд (ЈПИ) је такође неупадљив, али има неколико занимљивих тачака које му помажу да се издвоји од ПГКС-а.

Где је слично: ЈПИ има прилично разнолик портфолио од око 230 преференцијалних акција. Лавовски део тих преференција налази се у финансијском сектору. Кредитни квалитет је нешто бољи, са око две трећине имовине у инвестиционом рангу.

Где се истиче: Док је ЈПИ првенствено дизајниран да држи повлашћене акције, његови менаџери имају флексибилност да инвестирају до 20% имовине у друге дужничке хартије од вредности. Такође има менаџери, док је ПГКС само индексни фонд. Такође, будући да је ЦЕФ, Нувеен-ов преферирани фонд може да тргује по вредности која је другачија од вредности његове нето имовине, и то чини – благи попуст од 3% на НАВ, што значи да ове преференцијалне фондове купујемо по цени од 97 центи за долар . И на крају, менаџмент ЈПИ-а може да користи дугу да увуче још више новца у своје изборе – и то раде. Фонд има 36% левериџа на последњој провери.

Све горе наведено је учинило ЈПИ додуше нестабилнијим, али и много продуктивнијим, преферираним фондом током времена у поређењу са ПГКС.

ВАНИЛЛА ЕТФ: Фирст Труст Преферред Сецуритиес & Инцоме ЕТФ (ФПЕ)

prinos: 100%

Фирст Труст Преферред Сецуритиес & Инцоме ЕТФ (ФПЕ) је други највећи преферирани ЕТФ са имовином од 6 милијарди долара. Велики део изгледа као ПГКС: отприлике 300 холдинга, од којих је 62% инвестиционог ранга, а банке и други финансијски подаци су огромна тежина фонда.

Али вреди поменути два детаља. 1.) Само нешто више од половине портфеља је са седиштем у САД—47% холдинга су међународне природе, а предњаче Велика Британија и Канада. 2.) ФПЕ је ЕТФ којим се активно управља, што значи много веће накнаде (0.85%) од конкуренције у ЕТФ-у — нешто за шта бисте се надали да ће довести до бољег учинка.

ЦОНТРАРИАН ПЛАИ: Фирст Труст Интермедиате Дуратион Преферред & Инцоме Фунд (ФПФ)

prinos: 100%

Сјајна основа за поређење долази из Фирст Труст-а — исте продавнице фондова која нуди ФПЕ.

Фирст Труст Интермедиате Дуратион Преферред & Инцоме Фунд (ФПФ) је ... па, опет, није толико другачије, барем не по номиналној вредности. Фонд има сличан кредитни профил и сличну географску поделу која има отприлике половину средстава уложених на међународном нивоу. Хецк, ФПФ и ФПЕ чак деле неколико сличних емитената у својих 10 највећих холдинга, укључујући АерЦап Холдингс
АЕР
(АЕР) Барцлаис ПЛЦ (БЦС).

Али, као и код претходног затвореног фонда, менаџмент ФПФ-а је у стању да стави више новца иза својих идеја са највећим убеђењем него што то може ФПЕ захваљујући високом 30% плус левериџ тренутно. С једне стране, то значи да је ФПФ подложнији падовима својих основних преференција, и заиста, његов тренутни пад је био драматичнији од његовог ЕТФ колеге. Друга страна? То се претворило у леп попуст од 8% — попуст који је двоструко већи од његовог петогодишњег попуста. Дакле, барем за поређење, ФПФ-ов фонд је крађа у поређењу са ФПЕ.

Такође вреди напоменути: Иако је вожња дивља, ФПФ има више потенцијала на дужи рок.

ВАНИЛЛА ЕТФ: иСхарес Преферред & Инцоме Сецуритиес ЕТФ (ПФФ
ПФФ
)

prinos: 100%

иСхарес Преферред & Инцоме Сецуритиес ЕТФ (ПФФ) је број 1 у преферираној ЕТФ игри, а није ни близу. Његова имовина од скоро 14 милијарди долара је више него двоструко већа од онога што је ФПЕ прикупио.

Као и код ПГКС-а, величина иСхарес-а у великој мери има везе са његовом дуговјечношћу — заживео је 2007. — иако разумни трошкови такође помажу. И као што бисте очекивали од фонда који је постао де фацто мерило у свемиру, ПФФ је изграђен веома као ваш стандардни преферирани фонд. Овај иСхарес ЕТФ улаже у скоро 500 преференцијалних објеката у САД, од којих две трећине долазе од имена финансијског сектора као што су Веллс Фарго
ВФЦ
(ВФЦ) Банк оф Америца
БАЦ
(БАЦ). Ако постоји нешто што се истиче у вези са ПФФ-ом, то је релативно низак кредитни квалитет – мање од половине његових преференција се сматра вредним улагања – у поређењу са другим фондовима на овој листи. Али барем сте за то надокнађени, са једним од највећих приноса међу преферираним ЕТФ-овима.

КОНТРАРИАН ПЛАИ: Цохен & Стеерс ограничено трајање и фонд прихода (ЛДП)

prinos: 100%

Нажалост за ПФФ, Цохен & Стеерс Фонд за повлашћени приход и приход (ЛДП) надмашује тај релативно висок принос—и генерално је био много продуктивнији посед током времена.

ЛДП је помало чудан у томе што је, као што име каже, фонд „ограниченог трајања“. Видите, већина преферираних је по природи трајна, што значи да немају стварно трајање—али фондови са ограниченим трајањем купују преференцијалне ставке које имају датум истека, што би у теорији требало да вам помогне да смањите ризик каматне стопе. Типично, преферирани фонд ће трајати шест година или мање; ЛДП тренутно има мање од три.

Па ипак, упркос томе што имају сличан кредитни профил као ПФФ кратког трајања, ЛДП је у стању да генерише пуних 8% годишњег прихода. За то можете захвалити коришћењу полуге од 30% плус.

Још боље? Као и ФПФ, ЛДП је договор. Затворени фонд тренутно тргује са попустом од 7% у односу на НАВ, што је више него двоструко веће од његовог петогодишњег просечног попуста.

Бретт Овенс је главни инвестициони стратег Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходу, набавите бесплатну копију његовог последњег специјалног извештаја: Ваш портфолио за превремено пензионисање: огромне дивиденде—сваког месеца—заувек.

Откривање: ниједно