Шта је то што може довести до метеорског раста акција? У 2021. видели смо да су бројне акције направиле заиста запањујуће скокове, удвостручујући цену узастопних дана. Постоји неколико фактора који су допринели овим огромним потезима, али један је сигурно класични кратки стисак.
X
Иако су данас на тржиштима у игри неки нови фактори, краткотрајни притисак траје исто толико колико и краће залихе.
Шта је кратко стискање
Ево како функционише кратко стискање. Ако трговци мисле да је цена акција нижа, могу кратка акција. Они позајмљују акције и продају их са намером да их откупе по нижим ценама.
То углавном раде институционални инвеститори, попут хеџ фондова, с обзиром на ризике и потребну маржу.
А ту су и велики ризици. Теоретски, акције могу расти бесконачно. Тако да трговац који је низак може се суочити са теоријски бесконачним губицима.
Неке акције привлаче веома висока кратка камата, што се може посматрати као количина акција које су продате у кратком року као проценат флоат-а, или колико је издато акција које су доступне за трговање.
Проблем настаје ако цене акција почну брзо да расту. Они који су кратки на акцијама ће вероватно добити позив за маржу. Они или морају да уложе више новца да би осигурали своју позицију или да затворе своје позиције.
Ако одлуче - или су приморани да - затворе своју позицију, купују акције за затварање. Ово може повисити цену и натерати друге продавце на кратко да учине исто. Ово ствара појачавајућу петљу куповине и подизања цене више. Ово је кратко стискање, пошто се оне кратке, тржиште „истисне“.
Схорт Скуеезе Акције: ГМЕ
Ово је дефинитивно део онога што се дешавало систему ГамеСтоп (ГМЕ) акција. У августу 2020. акције ГМЕ трговале су се за око 4.
Акције су стално расле да би се 2020. затвориле за нешто мање од 20, захваљујући неким великим инвеститорима који су преузели удео у компанији. Ово је привукло кратке продавце, посебно неке велике хеџ фондове. Затим, 13. јануара 2021, акције су скочиле на максимум од скоро 40 на огромном обиму.
То је сигурно био почетак кратког притиска. Тај ниво од 40 одржао се око недељу дана. 22. јануара акције су поново скочиле, трговајући изнад 70 на дан највећег обима до тог тренутка.
Следећег дана акције су достигле максимум од скоро 160 са сличним акцијама следећег дана. Затим се 27. јануара акција поново удвостручила, трговајући на 380. Највиша вредност од 28. јануара била је 483.
Иако кратки стисци нису ништа ново, ова акција је без преседана. Акција је свакако делимично куповина акција од стране Реддит групе валлстреетбетс.
И док су се многи веселили што мали трговци на мало пребијају велике институционалне шорцеве, прилично је јасно да су и друге институције биле укључене у ову куповину. Појавиле су се приче о добитку Мајкла Берија на акцијама ГМЕ, а Елон Муск је твитовао о томе.
Губици хеџ фонда
Било је великих губитака у овом притиску.
Два фонда су посебно била тешко погођена. Цитрон Ресеарцх и Мелвин Цапитал су наводно претрпели огромне губитке.
Кратак притисак је обично нешто што је један хеџ фонд нанео другом.
Ово је заиста први пут да видимо такво трговање подстакнуто од стране групе трговаца на мало.
Трговање опцијама је такође велики фактор
Још један део заплета ове приче је чињеница да се велики део трговања у ГМЕ и другим именима попут АМЦ Ентертаинмент (АМЦ) и БлацкБерри (BB) се заправо одвијао у тржиште опција.
Куповина биковског позива уместо куповине акција је овде атрактивна због полуге коју пружа и чињенице да је ризик ограничен.
Позиви су уговори који дају право на куповину основне акције по датој цени (страјк цена) до датума истека. Највише што се може изгубити је премија плаћена за разговоре.
Куповина позива захтева много мање капитала, тако да веће позиције могу да заузму мали трговци.
Ово заправо доприноси ефекту кратког стискања.
Када трговци на мало купују позиве, трговци су ти који их продају.
Креатори тржишта не желе ризик да буду кратки позиви, па раде нешто што се зове делта хеџинг.
Шта је Делта хеџинг и зашто је важно у кратком року
Делта хеџинг захтева од маркет мејкера да купују акције. А због природе позива, када цена основне акције расте, творци тржишта морају да купе више акција да би остали заштићени.
Ово бисмо могли назвати стискањем опције позива.
Проблем је што ови потези нису засновани на било каквим фундаменталним променама на акцијама.
Није се много променило за акције ГМЕ од када су биле деонице од 4 долара, а свакако не од када су биле акције од 16 долара.
Брокерске фирме су веома забринуте због нестабилности ових потеза, јер знају да се могу суочити са губицима ако клијенти не могу да покрију позиције. Почели су да ограничавају позиције које се могу заузети у неким од ових имена.
Та вест је стигла 28. јануара 2021. године, када се цена акција ГамеСтоп-а кретала од преко 500 до испод 115.
Ово је трговина на коју сте желели да пазите. Док су неки хеџ фондови били повређени, а неки трговци на мало зарадили богатство - барем на папиру - ово се ипак може лоше завршити.
Хелијум који држи ове залихе не би трајао заувек.
Овај чланак је првобитно објављен 12. октобра 2021. и ажуриран је.
МОЖДА ТИ СЕ ТАКОЂЕ СВИЂА:
Унутар угла инвеститора: 3 савета о томе како трговати биотехнолошким акцијама
Гледајте ИБД уживо! Научите како да купујете, продајете најбоље акције са ЦАН СЛИМ професионалцима
Извор: хттпс://ввв.инвесторс.цом/хов-то-инвест/инвесторс-цорнер/схорт-скуеезе/?срц=А00220&иптр=иахоо