Да ли треба да узмете у обзир ове 3 акције малопродаје у одељењу?

Величина глобалног тржишта робних кућа процењена је на 117.2 милијарде долара у 2021. и очекује се да ће се проширити по комбинованој годишњој стопи раста (ЦАГР) од 5.1% од 2022. до 2028. Робна кућа нуди продају сву неопходну робу под једним кровом и купци не морају да иду из једне продавнице у другу да би купили производе. Овај фактор пружа велику погодност купцима, а такође им штеди време и енергију, чиме покреће укупан раст тржишта.

Робне куће излазе из тешког периода због пандемије коронавируса. У почетку су многе компаније морале да затварају продавнице на неодређено време. Од фебруара до априла 2020., робне куће су забележиле пад продаје за 45%, док су продавнице одеће и модних додатака забележиле пад од 89%.

Недавно су растућа инфлација, ублажавање владиних стимулација и пораст нефизичких трговаца на мало умањили изгледе за робне куће. Поред тога, трговци на мало настављају да се боре са прекидима у ланцу снабдевања који су почели током пандемије. Ови фактори, у комбинацији са успоравањем потражње, довели су до тога да трговци на мало држе превише залиха. Многи су почели да нуде велике попусте на производе како би смањили нивое залиха.

Многе робне куће су се удаљиле од традиционалних затворених тржних центара у корист трговачких центара на отвореном. Тржни центри на отвореном у последње време надмашују традиционалне тржне центре. Поред тога, затворени тржни центри нису чворишта као што су били. Тржни центри у затвореном простору су се померили да буду више засновани на забави како би привукли млађу публику и повратили популарност. Упркос њиховим напорима, стопа слободних радних места наставља да расте. Компаније као што су Маци'с и Кохл'с помериле су свој фокус на отварање мањих продавница на отвореном.

Све у свему, продавци робних кућа суочавају се са неколико кључних година. Компаније које више нису подржаване владиним подстицајима морају пронаћи начине да се снађу у све тежем економском окружењу. Привлачење нових купаца ће бити од виталног значаја. Снажни покушаји да се удаљи од традиционалних затворених тржних центара и вероватно ће се наставити у наредних неколико година.

Оцењивање малопродајних залиха робне куће са ААИИ-овим А+ оценама залиха

Када анализирате компанију, корисно је имати објективан оквир који вам омогућава да упоредите компаније на исти начин. Због тога је ААИИ креирао А+ Стоцк Градес, који процењују компаније кроз пет фактора на које истраживања и резултати улагања у стварном свету указују да би се идентификовале акције које побеђују тржиште на дужи рок: вредност, раст, замах, ревизије процене зараде (и изненађења) и квалитета.

Користећи ААИИ-ове А+ оцене залиха, следећа табела сумира привлачност три малопродајне залихе—ГапГПС-
, Кохл'с и Маци'с—на основу њихових основа.

ААИИ-ов А+ преглед залиха за три малопродајне залихе робне куће

Шта откривају оцене А + залиха

Гап (ГПС) је специјализована компанија за одећу која нуди одећу, додатке и производе за личну негу за жене, мушкарце и децу под брендовима Олд Нави, Гап, Банана Републиц и Атхлета. Компанија је омниканални трговац на мало, са продајом купцима како у продавницама тако и на мрежи, преко продавница које управљају компанијама и франшизних продавница, веб локација у власништву компаније и трећих страна. Дизајнира, развија, пласира и продаје низ производа одеће, обуће и додатака који одражавају мешавину основних и модних артикала. Има продавнице које управљају компаније у САД, Канади, Јапану, Италији, Кини, Тајвану и Мексику. Такође има уговоре о франшизи са неповезаним примаоцима франшизе за рад својих продавница широм Азије, Европе, Латинске Америке, Блиског истока и Африке. Гап-ове омниканалне услуге, укључујући преузимање са ивичњака, куповину на мрежи у продавници, наручивање у продавници, проналажење у продавници и отпрему из продавнице, прилагођене су за читаву колекцију брендова.

Компанија има оцену вредности А, на основу оцене вредности од 7, која се сматра дубоком вредношћу. Ниже оцене указују на атрактивнију акцију за инвеститоре вредности, а самим тим и на вишу оцену.

Гап'с Валуе Сцоре рангирање је засновано на неколико традиционалних метрика вредновања. Компанија има оцену 9 фор принос акционара, 6 за цена према продаји однос и 48 за цена за књигу однос (запамтите, што је нижи резултат, то је боља вредност). Компанија има акционарски принос од 7.2%, однос цене и продаје од 0.24 и однос цене и књиговодства 1.61.

Оцена вредности је процентуални ранг просека процентних рангова претходно наведених метрика процене, заједно са цена за слободан проток новца коефицијент и однос вредности предузећа и зараде пре камата, пореза, депрецијације и амортизације (Ебитда).

Ревизије процене зараде нуде индикацију како аналитичари гледају на краткорочне изгледе фирме. На пример, Гап има оцену ревизије процене зараде Д, која је негативна. Оцена је заснована на статистичком значају његових последња два квартална изненађења зараде и процентуалне промене у његовој консензус процени за текућу фискалну годину током протеклог месеца и последња три месеца.

Гап је пријавио негативно изненађење зараде за први квартал 2022. од 238.5%, ау претходном кварталу је пријавило позитивно изненађење зараде од 85.8%. Током прошлог месеца, процена консензусне зараде за други квартал 2022. порасла је са губитка од 0.032 долара на губитак од 0.054 долара по акцији због 15 ревизија наниже. Током последња три месеца, процена консензусне зараде за целу 2022. годину смањена је за 58.7% са 0.046 УСД на 0.019 УСД по акцији на основу 15 ревизија наниже.

Компанија има оцену квалитета Б, на основу оцене квалитета од 71. Гап има оцену 87 за промену укупних обавеза према имовини, 85 за бруто приход према имовини и 83 за принос од откупа. Предузеће има промену укупних обавеза према активи од негативних 8.1%, бруто прихода на активу од 49.8% и принос од откупа од 1.6%. Високи резултати су делимично надокнађени ниским приносом на уложени капитал (РОИЦ) од 0.6% и ниским приносом на средства (РОА) од негативних 0.6%. Поред тога, Гап има оцену раста Ф засновану на лошем кварталном расту зарада у односу на претходну годину од негативних 201.5% и кварталној стопи раста готовинског тока из пословања у односу на претходну годину од негативних 206.5%.

Кохлове (КСС) је оператер робних кућа. Компанија управља са око 1,165 продавница и ввв.Кохлс.цом. Његове Кохл продавнице и веб локација продају одећу, обућу, обућу, модне додатке, козметичке и кућне производе приватних и националних брендова. Његове Кохл'с продавнице имају асортиман робе са разликама које се могу приписати локалним преференцијама, величини продавнице и Сепхори. Веб локација компаније укључује робу доступну у њеним продавницама, као и робу доступну само на мрежи. Његов микс робе укључује и националне брендове и приватне брендове који су доступни у Кохл'с-у. Његов приватни портфолио укључује различите брендове, као што је Апт. 9, Црофт & Барров, Јумпинг Беанс, СО и Сонома Гоодс фор Лифе, и брендови који су развијени и пласирани на тржиште кроз уговоре са националним брендовима, као што су Фоод Нетворк, ЛЦ Лаурен Цонрад, Нине Вест и Симпли Вера Ванг.

Кохл'с има оцену замаха Ф, засновану на његовом скору замаха од 20. То значи да је лоше рангиран у смислу своје пондерисане релативне снаге у последња четири квартала. Овај резултат је изведен из изнадпросечне вредности релативна снага цена од негативних 5.8% у другом последњем кварталу, 3.8% у трећем последњем кварталу и 2.1% у последњем кварталу, надокнађен исподпросечном релативном снагом цене од негативних 37.4% у последње тромесечје. Резултати су 8, 44, 79 и 65 узастопно из последње четвртине. Пондерисана снага релативне цене за четири квартала је негативних 14.9%, што представља резултат од 20. Пондерисани ранг релативне снаге за четири четвртине је релативна промена цене за свако од последња четири квартала, при чему је дата најновија квартална промена цене пондер од 40% и сваком од три претходна квартала дат је пондер од 20%.

Акције већег квалитета имају особине повезане са потенцијалом раста и смањеним ризиком од пада. Позадинско тестирање оцене квалитета показује да су акције са вишим оценама у просеку надмашиле акције са нижим оценама у периоду од 1998. до 2019. године.

Кохл'с има оцену квалитета А са оценом 90. Оцена квалитета А+ је процентуални ранг просека процентуалних рангова приноса на средства, приноса на уложени капитал, бруто добити на имовину, приноса од откупа, промене укупних обавеза на имовину, временске разграничења на имовину, З двоструки главни резултат ризика банкрота (З) и Ф-Сцоре. Скор је променљив, што значи да може узети у обзир свих осам мера или, ако било која од осам мера није важећа, важеће преостале мере. Међутим, да би им се доделила оцена квалитета, акције морају имати важећу (не-нулту) меру и одговарајуће рангирање за најмање четири од осам мера квалитета.

Компанија је високо рангирана у смислу Ф-скора и приноса од откупа. Кохл'с има Ф-сцоре од 7 и принос од откупа од 17.5%. Средњи Ф-Сцоре сектора и принос од откупа су 4 и негативни 0.3%, респективно. Ф-Сцоре је број између нула и девет који процењује снагу финансијске позиције компаније. Он разматра профитабилност, левериџ, ликвидност и оперативну ефикасност компаније. Међутим, Кохл'с је лоше рангиран у погледу поврата на уложени капитал, у 28. перцентилу.

Компанија има оцену вредности А, на основу оцене вредности 2, што је у дубоком опсегу вредности. Ово је изведено из веома ниског односа цене и продаје од 0.22 и високог приноса акционара од 23.6%, док је средњи принос акционара сектора 0.0%. Поред тога, Кохл'с има оцену раста Д на основу слабог кварталног раста готовинског тока у односу на претходну годину од негативних 265.5% и слабе петогодишње стопе раста продаје од негативних 0.3%.

Маци'с (М) је омниканална малопродајна компанија која управља продавницама, веб локацијама и мобилним апликацијама под три бренда: Маци'с, Блоомингдале'с и Блуемерцури. Компанија продаје низ робе, укључујући одећу и додатну опрему (мушку, женску и дечију), козметику, кућни намештај и другу потрошну робу. Његове подружнице пружају различите функције подршке његовим малопродајним операцијама. Њена подружница банке, ФДС банка, пружа услуге наплате, корисничку подршку и услуге кредитног маркетинга у вези са свим рачунима кредитних картица који су у власништву Народне банке робних кућа, подружнице Цитибанк НА Маци'с Системс анд Тецхнологи Инц., подружнице у потпуном власништву компанија, пружа оперативну електронску обраду података и услуге управљања информацијама. Њене подружнице Маци'с Мерцхандисинг Гроуп Инц. и Маци'с Мерцхандисинг Гроуп Интернатионал ЛЛЦ су ангажоване на дизајну и развоју Маци'с приватних брендова и одређених лиценцираних брендова.

Маци'с има оцену квалитета А са оценом 99. Компанија је високо рангирана у смислу приноса од откупа, промене укупних обавеза према имовини и Ф-оцена. Маци'с има принос од откупа од 9.0%, промену укупних обавеза према имовини од негативних 10.1% и Ф-скор од 8. Просечна промена у укупним обавезама према активи у индустрији је 2.4%, што је знатно лошије од Маци'са. Маци'с се рангира изнад медијане индустрије за све остале метрике квалитета.

Маци'с има оцену замаха Б, на основу свог Моментум Сцоре од 70. То значи да је изнад просека у смислу његове пондерисане релативне снаге у последња четири квартала. Овај резултат је изведен из релативне снаге цене од негативних 15.3% у последњем кварталу, негативних 3.3% у другом последњем кварталу, негативних 15.3% у трећем последњем кварталу и 56.1% у четвртом кварталу. последње тромесечје. Резултати су 25, 49, 42 и 97 узастопно из последње четвртине. Пондерисана снага релативне цене за четири четвртине је 1.4%, што представља резултат од 70.

Маци'с је пријавио позитивно изненађење зараде за први квартал 2022. од 31.1%, ау претходном кварталу је пријавио позитивно изненађење зараде од 22.8%. Током прошлог месеца, процена консензусне зараде за други квартал 2022. године смањена је са 0.876 долара на 0.862 долара по акцији због четири ревизије наниже. Током прошлог месеца, процена консензусне зараде за целу 2022. годину смањена је за 2.0% са 4.642 долара на 4.550 долара по акцији, на основу једне навише и шест ревизија наниже.

Компанија има оцену вредности А, на основу оцене вредности 2, која се сматра дубоком вредношћу. Ово је изведено из веома ниског односа цене и продаје од 0.22 и ниског односа цене и зараде од 3.8, који се налазе у петом односно шестом перцентилу. Маци'с има оцену раста Ц на основу резултата од 53. Компанија има снажан квартални раст зараде од 204.1% у односу на претходну годину. Међутим, ово је надокнађено ниском петогодишњом стопом раста продаје од негативних 0.4%.

____

Акције које испуњавају критеријуме приступа не представљају препоручену“ или „куповну“ листу. Важно је извршити дужну пажњу.

Ако желите предност у овој нестабилности на тржишту, постати члан ААИИ.