Један од најишчекиванијих састанака централне банке је састанак ЕЦБ заказан за сутра. Тржиште очекује да ће Европска централна банка други пут заредом повећати кључне каматне стопе за 75 бп.
Велико питање на сутрашњој конференцији за новинаре је шта ће ЕЦБ сигнализирати за наредни период. Тачније, шта ЕЦБ намерава да уради у децембру? Да ли је могуће још једно повећање стопе за 75бп или само за 50бп?
Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта? Данас се пријавите за билтен Инвезз.
Комерцијалне банке су дуго трпеле у окружењу ниских камата. То је посебно био случај у Европи, где је ЕЦБ годинама држала каматну стопу испод нуле.
Међутим, ЕЦБ је понудила неке подстицаје европским банкама. На пример, ТЛТРО или Операције циљаног дугорочног финансирања су дизајниране да помогну у профитабилности европских банака у временима када су кључне каматне стопе биле изузетно ниске.
Тек сада расту кључне камате.
Више каматне стопе су позитивне за комерцијалне банке, али у Европи је то више због ТЛТРО-а који је још увек на снази. Трговци треба да имају на уму да су услови ових ТЛТРО-а непромењени од времена када су економски услови оправдавали експанзивну монетарну политику.
Али то више није случај и ЕЦБ би ту могла да интервенише сутра.
Стога, с обзиром на повећање каматних стопа, акције комерцијалних банака би требало да расту. Међутим, ако ЕЦБ ретроактивно промени услове ТЛТРО, чинећи их мање атрактивним, то ће наштетити профитабилности комерцијалних банака.
С обзиром да је повећање каматних стопа већ урачунато у цену, може се само рећи да ће промена услова ТЛТРО-а наштетити акцијама комерцијалних банака.
Какве користи комерцијалне банке имају од ТЛТРО-а?
ТЛТРО су дизајнирани да побољшају ликвидност евра у систему у време када је ЕЦБ желела експанзивну монетарну политику. Услови су били (и још увек јесу) веома повољни за комерцијалне банке јер је остварена нето добит увећана специјалним попустом ТЛТРО-а од 50бп.
Дакле, ако би ЕЦБ променила услове ТЛТРО-а ретроактивно и учинила их рестриктивнијим, то би утицало на профитабилност комерцијалних банака, јер ће многе од њих изабрати да врате средства раније. На овај начин, ЕЦБ ће црпити ликвидност евра из система, нешто што жели да уради с обзиром на високу инфлацију.
Против таквог потеза постоје препреке - посебно правне бриге. Али када постоји воља, постоји и начин, и не би било први пут да ЕЦБ смисли нешто оригинално или мање конвенционално.
Све у свему, европске комерцијалне банке су краткорочно рањиве. Али с обзиром на темпо раста каматних стопа, средњорочне и дугорочне перспективе изгледају много боље.
Лако копирајте стручне трговце еТоро. Инвестирајте у акције као што су Тесла и Аппле. Одмах тргујте ЕТФ-овима као што су ФТСЕ 100 и С&П 500. Пријавите се за неколико минута.
10/10
68% малопродајних ЦФД рачуна губи новац