Просперитетна егзистенција Силицијумске долине је најсигурнији знак неважне ирелевантности ФЕД-а

A наслов at Форбес.цом прошла недеља је наговестила све већи број отпуштања у новооснованим компанијама у Силицијумској долини за које се каже да предвиђају мирно лето за ризичне капиталисте. Истог дана, А1 прича у Вол Стрит новине је известио да су „велики стартапови брзо утемељени новом климом: отпуштањима, скептичним инвеститорима, егзодусом средстава и изгледима за смањење вредности“.

Такав је живот у немилосрдно капиталистичкој северној Калифорнији. Иако се каже да пословна клима у Калифорнији постаје „социјалистичка“ од стране партизана који би заиста требали знати боље, реалност је да се капитализам практикује у Калифорнији на немилосрдан начин. Као што је познато, негде у распону од 90% стартапа пропадне, а о чему сведочи извештај из Часопис, инвеститори их брзо стављају на тесну узицу док њихови краткорочни и дугорочни изгледи почињу да се гасе.

Застрашујуће у вези свега овога је да је Силицијумска долина најпросперитетнији економски сектор у економији најпросперитетније земље. Ако су предузећа у долини у невољи, то ће се осетити широм САД, а реално и широм света. Технолошке компаније саме по себи снажно повећавају широку пословну продуктивност, а да не спомињемо колико је економска активност широм САД (и света) подстакнута оним што се дешава у северној Калифорнији.

Имајући на уму све горе наведено, да ли би Федералне резерве требало да интервенишу? Да ли би требало да смањи каматне стопе или повећа такозвану „понуду новца“ како би подстакла расположење „скептичних инвеститора“ док би преокренула „егодус средстава“ о којем је извештавала Часопис? Покушајте да будете озбиљни. Ако сте икада у потрази за доказима да је моћ ФЕД-а експоненцијално више митска него стварна, погледајте Силицијумску долину.

Као прво, глобалне тржишне силе би снажно надјачале све напоре централне банке да преокрене одлив средстава. А то не би ни било такмичење. Које оскудне количине кредита или „новчане масе“ којима би Фед снабдевао банке у долини биле би патуљасте од стране инвеститора који грозничаво смањују своју изложеност.

Али чекај, рећи ће неки. Фед може да иде на нулу! То може да учини кредит без трошкова, зар не знаш? Осим што Фед не може да уради тако нешто. И сам произвођач без кредита, Фед не може да прогласи бесплатним оно што не производи.

Још боље, најсигурнији знак да фантазије Фед-а о нултој стопи немају релевантност у стварном свету је пословна и стартап култура у Силицијумској долини. Размисли о томе. Ако Фед може да декретује да кредит буде бесплатан, као што рутински тврде једноставни у нашој средини, зашто стартапи из Валлеиа рутински предају велике позиције капитала ризичним капиталистима у замену за готовину? Уместо да се одрекну капитала, зар се не би једноставно задужили бесплатно? Они би то свакако желели, али не постоји много тржишта дуга за предузећа која пропадају у више од 90% времена.

То што у Силицијумској долини нема финансирања дугова је најсигурнији сигнал онима који су заинтересовани за стварност уместо фантазије да је моћ ФЕД-а да утиче на било шта ствар неупућених академских теоретичара, за разлику од нечега о чему се озбиљно размишља. Нема сумње да економисти прихватају важност ФЕД-а. Зашто не би? Фед запошљава више економиста него било који ентитет на свету. Без сумње, новинари прихватају Фед као све моћне планере економских исхода. Зашто не би? То им говоре економисти.

Добра вест је да разум на крају задире у фабулистичко размишљање преобразованих и лаковерних. Стварне тржишне силе увек, увек, увек рећи своје. Просперитет се не може законски прописати, нити присилити, колико је то последица слободног протока капитала. И осим ако капитал не може да изађе из незгодних ситуација (помислите поново на стопу неуспеха у Силицијумској долини), он уопште не може ући у њих.

Што значи да Фед може да функционише као закон о пуном запослењу за економисте који не могу да раде у било каквом стварном окружењу, заједно са пословним новинарима који постоје да промовишу митологију централне банке. Ми остали можемо да скренемо поглед. Никакво петљање Фед-а неће спречити инвестициони егзодус из долине, нити иста централна банка може да обузда неизбежни повратак средстава у потрази за следећим „једнорозима“. Фед једноставно није толико важан.