Готово да можете чути звук пада цена дрвне грађе, са вероватно још много тога. Спор, али стабилан рат Федералних резерви против инфлације смањиће потражњу за дрветом које се користи у грађевинској индустрији, што ће смањити цене за скоро 50%, кажу стручњаци.
„Са смањеним расположивим приходом и вишим каматним стопама, веома је тешко видети самопоуздање за куповину домова по овим ценама“, каже Шон Хакет, председник Хацкетт Финанциал Адвисорс-а. Другим речима, инфлација плус растући трошкови хипотеке ће кућиште за удубљење а заузврат смањују потражњу за дрвеном грађом.
Хацкетт процењује да ће цене за 1,000 стопа дасака насумичне дужине пасти на само 300 долара, што је 48% мање са 580 долара недавно. Након тога види како се тргује између 300 и 400 долара. „Не видим да ћемо се извући из ове слабости неколико година“, каже он.
Инвеститори који су толерантни на ризик требало би да размотре продају кратких фјучерс уговора насумичне дужине од новембра на ЦМЕ берзи. Алтернативно, могли би кратити дионице дрвних компанија попут оних које се држе у
иСхарес Глобал Тимбер & Форестри
берзански фонд (ознака: ВООД).
Цене дрвне грађе су биле у порасту Тобоган у последњих пар година. У мају 2021. године, фјучерси на дрвну грађу достигли су највишу цену од 1,711 долара, што је скоро шестоструко више у односу на испод 300 долара у априлу 2020., према финансијској веб страници ТрадингЕцономицс.цом. Цене су се знатно спустиле од тог врхунца пошто су дрвопрерађивачи почели да раде пуним капацитетом, а тржиште некретнина успорило.
То је важно јер је стамбена изградња кључни покретач потражње за дрвеном грађом и добија ударац.
Продаја нових домова, који се обично дешавају пре почетка изградње, пао је на годишњу стопу од 591,000 у априлу, што је 30% мање са 839,000 у децембру, према ТрадингЕцономицс.
Повећање инвентара нових домова такође указује на слабије стамбено тржиште. Према владиним подацима, у априлу је била деветомесечна понуда нових кућа у односу на 4.7 у исто време пре годину дана. Поједностављено, постоји растућа залиха непродатих нових домова за које би било потребно девет месеци да се продају с обзиром на недавну стопу продаје.
„Нема сумње да се ново домаће тржиште успорава“, каже Џош Штајнер, виши макро аналитичар у Хедгеие Риск Манагемент. "Све то је катализовано шоком стопе."
Пад продаје нових кућа углавном се приписује томе што су Федералне резерве појачале своју реторику у борби против инфлације, подигле каматне стопе и наговестиле да ће још доћи.
Више стопе су већ повећале трошкове хипотеке, чинећи куповину кућа скупљом. Растућа инфлација је такође угрозила расположиви приход за многе Американце, остављајући им мање за покривање плаћања хипотеке.
Колико ће трајати мекоћа? Зависи од ФЕД-а. „Ако погледате уназад кроз историју, чим достигнемо вршну каматну стопу, онда становање као класа капитала одмах почиње да надмашује у апсолутном и релативном смислу“, каже Штајнер.
Међутим, с обзиром на то колико споро Фед делује, тај вршни трошак задуживања би могао да потраје.
Трговање фјучерсима је ризична активност, без обзира о којој се роби ради. Међутим, то је још више у случају дрвне грађе јер је тржиште релативно танко, што значи да су цене често нестабилније него на ликвиднијим тржиштима.
Остале неизвесности укључују здравље стамбеног тржишта, које би се могло изненада побољшати и повећати потражњу за дрвеном грађом, и инфлацију, која би могла пасти и натерати Фед да престане да повећава стопе.
Међутим, такви догађаји изгледају мало вероватни, а вероватне награде фаворизују преузимање ризика.
