Нешто је пукло, али се и даље очекује да ће Фед проћи кроз повећање каматних стопа

Када Федералне резерве почну да повећавају каматне стопе, генерално то раде све док се нешто не поквари, или тако каже колективна мудрост Волстрита.

Тако и са други и трећи највећи пропасти банака икада у књигама тек у последњих неколико дана и забринутости да ће још доћи, то би се квалификовало као значајан слом и разлог за повлачење централне банке.

повезане вести о инвестирању

Не тако брзо.

Чак и са неуспехом у протеклих неколико дана Банке Силицијумске долине и Сигнатуре банке присилио регулаторе да ступе у акцију, тржишта и даље очекују да ће Фед наставити са својим напорима у борби против инфлације.

У ствари, драматични догађаји можда чак ни технички не могу да се квалификују као нешто што се ломи у колективном уму Волстрита.

„Не, није“, рекао је Квинси Кросби, главни глобални стратег у ЛПЛ Финанциал-у. „Да ли је ово довољно да се квалификује као врста паузе за коју би Фед могао да се окрене? Тржиште уопште не мисли тако."

Док тржишне цене су биле нестабилне У понедељак је пристрасност била према Фед-у који ће наставити да пооштрава монетарну политику. Трговци су доделили 85% вероватноћу повећања каматне стопе од 0.25 процентних поена када се Федерални комитет за отворено тржиште састане од 21. до 22. марта у Вашингтону, према процена ЦМЕ групе. Током кратког периода прошле недеље, тржишта су очекивала помак од 0.5 поена, након напомена председника Фед-а Јероме Повелл што указује да је централна банка забринута због тога недавни подаци о врућој инфлацији.

Голдман Сацхс је то рекао у понедељак не очекује Фед да уопште порасту овог месеца, иако је било мало, ако их уопште има, других прогностичара са Волстрита који су делили ту позицију. И Банк оф Америца и Цитигроуп су рекли да очекују да ће Фед направити корак од четвртине поена, након чега ће вјероватно услиједити још неколико.

Штавише, иако је Голдман рекао да претпоставља да ће Фед прескочити у марту, и даље тражи повећање од четвртине поена у мају, јуну и јулу.

„Мислимо да ће званичници Фед-а за сада дати приоритет финансијској стабилности, посматрајући је као непосредан проблем, а високу инфлацију као средњорочни проблем“, рекао је Голдман клијентима у белешци.

Кросби је рекао да ће Фед вероватно барем разговарати о идеји одлагања повећања.

Састанак следеће недеље је велики по томе што ће ФОМЦ не само донети одлуку о стопама, већ ће и ажурирати своје пројекције за будућност, укључујући изгледе за БДП, незапосленост и инфлацију.

„Несумњиво, они о томе расправљају. Питање је да ли ће бити забринути да то негује страх? Она је рекла. „Требало би да телеграфишу [пре састанка] тржишту да ће паузирати, или да ће наставити да се боре против инфлације. Ово је све за дискусију.”

Економиста Цитигроуп-а Ендру Холенхорст рекао је да би паузирање – термин који званичници Фед-а генерално не воле – сада послало погрешну поруку тржишту.

Фед је покушао да побољша своје акредитиве као борац против инфлације након што је провео месеце негирајући раст цена као „прелазног“ ефекта из раних дана пандемије Цовида. Пауел је више пута рекао да ће Фед остати на свом курсу све док не постигне значајан напредак у спуштању инфлације на циљних 2 одсто.

Цити, у ствари, види да Фед наставља да подиже своју референтну стопу на фондове на циљни опсег од 5.5%-5.75%, у поређењу са тренутних 4.5%-4.75% и знатно изнад тржишних цена од 4.75%-5%.

„По нашем мишљењу, мало је вероватно да ће званичници Фед-а променити позицију на састанку следеће недеље паузирањем повећања каматних стопа“, рекао је Холенхорст у белешци клијента. „То би потакнуло тржишта и јавност да претпоставе да је Фед-ова одлука у борби против инфлације на снази само до тачке када дође до неравнина на финансијским тржиштима или у реалној економији.

Банк оф Америца саопштила је да остаје "будна" за било какве знаке да се тренутна банкарска криза шири, што је услов који би могао да промени прогнозу.

„Ако Фед буде успешан у сузбијању недавне нестабилности тржишта и ограђивању традиционалног банкарског сектора, онда би требало да буде у стању да настави са постепеним темпом повећања стопа све док монетарна политика не буде довољно рестриктивна“, рекао је клијентима Мајкл Гепен, главни амерички економиста БофА. . „Наши изгледи за монетарну политику увек зависе од података; тренутно такође зависи од стреса на финансијским тржиштима.”

Пауел је такође нагласио важност података за правац у којем жели да усмери политику.

Фед ће добити коначан поглед на метрику инфлације ове недеље када Министарство рада објави индекс потрошачких цена у фебруару у уторак, а индекс цена произвођача у среду. Истраживање њујоршког Фед-а објављено у понедељак показало је да су једногодишња инфлациона очекивања пала током месеца.