(Блоомберг) -
Најчитаније са Блоомберга
Како се сат кретао према поноћи на Божић 2017., многи лондонски трговци су кренули у кревет пуних стомака, али у Јужној Африци, суоснивач Глен Поинт Цапитала Нил Филипс био је потпуно будан.
Филипс (52), финансијски ветеран којег подржава милијардер Џорџ Сорош, желео је да спусти курс између америчког долара и јужноафричког ранда испод 12.50 како би успео у опклади од 20 милиона долара, према америчкој оптужници против њега објављеној ове недеље . Током сата са високим улозима, дао је упутства запосленом у Номура Холдингс Инц. у Сингапуру, једном од ретких глобалних центара где је сунце излазило и трговци су били за својим столовима.
„Мој циљ је да тргујем до 50“, рекао је Филипс у 12:09 Седам минута касније, поновио је: „Морам да пређем до 50“.
Убрзо је запосленик у Номури — назван Банк-3 у оптужници, али идентификован од стране људи који познају ту материју — договорио толико трговина у Пхиллипсово име да су тужиоци рекли да су трансакције подстакле курс тамо где је он то желео, наводно манипулишући једним од најтргованије светске валуте тржишта у развоју. Глен Поинт са седиштем у Лондону зарадио је милионе долара профита, а касније се хвалио инвеститорима да су опкладе на Јужну Африку помогле хеџ фонду да оствари рекордну годину приноса.
Али луда сесија те божићне ноћи изазвала је узбуну на другим местима у Номури, према људима упознатим са ситуацијом. То је на крају довело до Филипсовог хапшења у Шпанији ове недеље на захтев америчких власти. Федерални тужиоци у Њујорку оптужили су менаџера новца са добрим везама за више тачака за превару, што је изазвало шок широм сцене макротрговине на Волстриту.
У индустрији, инцидент је оживео сећања на то како су компаније са Волстрита годинама намештале тржиште валута од 6.6 билиона долара дневно и покренуо питања о томе како су се наводне трговине уопште одвијале.
„Ова врста понашања се, нажалост, дешава чешће него што бисмо желели да видимо“, рекла је Роза Абрантес-Мец, економиста која је ко-председница антимонополске праксе Браттле групе и предавала је више од деценије на Пословној школи Стерн Универзитета у Њујорку. Ипак, рекла је она, Филипс би можда могао да понуди одбрану, потенцијално тврдећи да је обављао агресивне, али не и нелегалне трговине. „Доказивање тржишне манипулације је тако тешко“, рекла је она.
Филипс још није званично одговорио на оптужбе, а он и његов адвокат Вилијам Стелмах нису одговорили на захтеве за коментар. Сајмон Данахер, портпарол Номуре у Лондону, одбио је да коментарише. Власти нису оптужиле банку за било какве прекршаје.
Док је Глен Поинт наводно зарадио 16 милиона долара на пословима, Сорошева инвестициона фирма — Сорос Фунд Манагемент — добила је 4 милиона долара, према правним поднесцима и људима који су упознати са тим. Филипс је помогао у надгледању новца за инвеститора милијардера преко такозваног управљаног рачуна, и нема наговештаја о било каквој неправди са стране Сороша. Представник Сороша је одбио да коментарише.
Ривалски хеџ фондови са везама за Пхиллипс брзо су прекинули везе. Киркосвалд Ассет Манагемент дао је на одсуство неколико запослених који су радили у Глен Поинту, док је Балиасни Ассет Манагемент отпустио неке бивше запослене у Глен Поинту који су се недавно придружили фирми, рекли су људи који су упознати са тим.
„Овакав обрт догађаја за тако велики и истакнути хеџ фонд је изузетан“, рекао је Марк Вилијамс, професор на Универзитету у Бостону и бивши испитивач банке Федералних резерви, за Глен Поинт. Многи аспекти случаја „издвајају га у смислу нечувености“.
Променљива валута
Оптужбе би могле бити катастрофалне за Филипса, који је деценијама провео у неким од највећих фирми на Волстриту. Радио је у Морган Станлеи и Лехман Бротхерс Холдингс Инц. почетком 2000-их пре него што се придружио БлуеБаи Ассет Манагемент. Фокусирао се на такозвану макро трговину, у којој инвеститори покушавају да профитирају од глобалних економских трендова клађењем на каматне стопе и валуте, и наставио да управља самосталним макро хеџ фондом вредним 1.4 милијарде долара у компанији са седиштем у Лондону.
Макро трговци се често фокусирају на Јужну Африку, једну од највећих економија на континенту и место где нестабилна политика и скандали могу довести до промене цена. Ранд је пета најтргованија валута тржишта у развоју у свету, са просечним дневним прометом на глобалним тржиштима од 72 милијарде долара у 2019, последњој години за коју су доступни потпуни подаци, према Банци за међународна поравнања. То је у рангу са руском рубљом и активније је од бразилског реала и турске лире.
Пример те нестабилности десио се 2008. године, када је огранак за управљање имовином Инвестец Лтд. рекао да је стопа инфлације у Јужној Африци прецењена. То је подстакло раст на тржишту обвезница у земљи и подстакло Филипса да се укључи у дебату, оптужујући свог ривала да покушава да неправедно повећа приносе на сопствене позиције.
„То је заиста скандалозно“, рекао је Филипс за Блумберг у телефонском интервјуу. „Невероватно је злокобно и дизајнирано да се појави на тржишту у време када је било веома рањиво. То је злоупотреба њиховог положаја на тржишту.”
БлуеБаи је затворио Пхиллипсов фонд 2014. године када је отишао да покрене сопствени подухват усред онога што је назвао „смешно успешним околностима“. Основао је Глен Поинт следеће године са колегом Џонатаном Фајманом и прикупили су скоро 2 милијарде долара од инвеститора, укључујући Сороша. Али нови фонд се мучио 2016. и изгубио новац, према документима до којих је дошао Блумберг.
Сеекинг Ребоунд
Јужна Африка је представила прилику за опоравак 2017. године док се владајућа партија Афричког националног конгреса спремала да изабере новог лидера. Филипс је предвидео да ће ранд значајно порасти у односу на долар као резултат децембарских избора, који су бацили Сирила Рамафосу наклоњеног инвеститорима против Нкосазане Дламини-Зуме, бивше супруге тадашњег председника земље Џејкоба Зуме.
Да би се кладио, Пхиллипс је купио такозвану ФКС опцију, сложени дериват. Ако долар до 12.50. јануара 2. падне испод 2018 ранда, уговор би исплатио 20 милиона долара.
Рамафоса је најављен као нови лидер АНЦ-а око недељу дана пре Божића, што га је поставило на курс да буде следећи председник нације. Ранд је скочио на двогодишњи максимум - ипак није прешао праг од 12.50 који је Филипсу био потребан. Његова опција, напомињу тужиоци, ускоро ће истећи.
Касно на Божић, писали су тужиоци у оптужници, Филипс је послао низ порука банци: Продајте доларе у замену за ранд док курс не падне испод 12.50. „Треба да се тргује до 50“, поновио је поново у 12:25
До 12:31, Пхиллипс је продао 415 милиона долара, а стопа је била 12.505. „Колико још мислите да прекршите 50“, питао је службеника Номуре, наводи се у оптужници. „Најмање још 200“, уследио је одговор. У 12:44, са 725 милиона продатих долара, стопа је коначно пала испод 12.50. Неколико минута касније, курс је био 12.4975.
„Савршено“, рекао је Филипс.
Глобални макро фонд Глен Поинт је добио 6% у децембру 2017. године, што је један од његових најјачих месечних учинака, и допринео приносу од 22% за годину, према документима до којих је дошао Блумберг.
Хеџ фонд је касније рекламирао своје предвиђање инвеститорима, показују документи.
„Очекивали смо потенцијал за велике промене у јужноафричкој имовини око изборне конференције АНЦ-а и, посебно, веровали смо да је тржиште проценило премали ризик од победе Сирила Рамафозе“, написао је фонд. „Ова пресуда се показала тачном јер се тржиште касније помирило са простором за позитивнију динамику политике него што је то већ дуже време виђено у Јужној Африци.
Назад у Лондону, трансакције су привлачиле пажњу унутар Номуре. Величина би била необична чак и по ужурбаном дану и незапамћена у ситним сатима 26. децембра, рекли су људи. Тамошњи трговци су били изненађени, а службеници за усаглашеност почели су да испитују шта се догодило, кажу људи.
На крају, САД су покренуле случај, са званичницима који су се у изјави заклели да ће пратити манипулацију глобалним финансијским тржиштима где год да се догоди.
„Како је крајње бизарно да амерички тужиоци јуре хеџ фонд са седиштем у Лондону за манипулацију валутама у Сингапуру“, рекао је Ендру Бир, оснивач њујоршке компаније Динамиц Бета Инвестментс. „Златно доба регулативе могло би да дође пред нама.”
Глен Поинт никада не би поновио тако снажан годишњи учинак, показују документи. У децембру 2021, Пхиллипс је пристао да прода хеџ фонд компанији Еислер Цапитал. Према предложеној трансакцији, Пхиллипс би наставио да надгледа своје старе стратегије и такође управља новцем за Ајслера. У тадашњој изјави, он је рекао да се радује што ће „искористити све предности придруживања већем предузећу“.
Али договор је пропао у фебруару. Портпарол Еислер Цапитала потврдио је да се Пхиллипс никада није придружио фирми и одбио је даље коментарисање.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/сорос-бацкед-фунд-цхристмас-нигхт-114619213.хтмл