С&П 500 економске зараде постављају рекорде, али ВАЦЦ је тежак

Економске зараде су порасле у односу на претходну годину (у односу на претходну годину) за све осим једног сектора током последњих дванаест месеци (ТТМ) завршених у првом кварталу 1. године.[22]

Овај извештај је скраћена верзија С&П 500 економских зарада постављених рекорда, али ВАЦЦ је Драг, једна моја квартална серија о основним тржишним и секторским трендовима.

Економске зараде пружају прецизнију слику стварних основних новчаних токова пословања од ГААП зараде.

Економске зараде расту на нове максимуме у првом кварталу 1. године

Економска зарада за С&П 500 порасла је са 537.5 милијарди долара у првом кварталу 1. на 21 милијарди долара у првом кварталу 933.7, док је ГААП зарада порасла са 1 билиона долара на 22 билиона долара у исто време. Економске и ГААП зараде су на највишем нивоу од 1.2. године, што је најранија моја анализа доступна.

Међутим, велика економска зарада С&П 500 ће вероватно ускоро преокренути тренд, као што сам детаљно навео у С&П 500 и секторима: РОИЦ достиже нови врхунац, али може ли потрајати?.

Заиста, главна препрека економским зарадама је растући ВАЦЦ, који је у првом тромесечју додао 84.5 милијарди долара на цену капитала. Инфлација има тенденцију само да повећа ГААП зараду, а инвеститори се могу заштитити од таквих лажних сигнала обраћајући већу пажњу на економску зараду. Ова мера узима у обзир очекивану инфлацију, као што је приказано у ВАЦЦ компаније.

Кључни детаљи о одабраним секторима С&П 500

Десет од једанаест сектора С&П 500 забележило је побољшање економске зараде у односу на исти период претходне године.

Енергетски сектор је забележио највеће побољшање у односу на претходну годину, 138.6 милијарди долара, у економској заради, која је порасла са -93.1 милијарди долара у првом кварталу 1. на 21 милијарди долара у првом кварталу 45.6. године.

Технолошки сектор генерише највећу економску зараду од свих сектора и повећао је економску зараду за 31% на годишњем нивоу у првом кварталу 1. године. Са друге стране, сектор комуналних услуга има најнижу економску зараду и био је једини сектор који је забележио пад економских зарада у односу на исти период претходне године у првом кварталу 22. године.

У наставку истичем сектор здравства који је забележио побољшање економске зараде за 54.2 милијарде долара на годишњем нивоу у првом кварталу 1. године.

Узорак анализе сектора: здравство

Слика 1 приказује економску зараду сектора здравства, од 173.9 милијарди долара, што је порасла за 45% у односу на исти период претходне године у првом кварталу 1, док је ГААП зарада, од 22 милијарде долара, порасла за 225.4% у исто време.

Слика 1: Економска зарада у здравству вс. ГААП: 2004 – 1К22

Моја анализа економских зарада је заснована на агрегираним ТТМ подацима за компоненте сектора у сваком периоду мерења.

Период мерења 16. маја 2022. укључује финансијске податке из календара 1К22 10-К, јер је ово најранији датум за који су сви календарски 1К22 10-Кс били доступни за компоненте С&П 500.

Откривање: Давид Траинер, Киле Гуске ИИ и Матт Схулер не добијају накнаду за писање о било којој одређеној дионици, стилу или теми.

Додатак: Методологија израчунавања

Изводим горњу економску зараду и ГААП метрику зараде сумирањем појединачних конститутивних вредности С&П 500 за последњих дванаест месеци за економске зараде и ГААП зараде у сваком сектору за сваки период мерења. Овај приступ називам „агрегатном“ методологијом.

Агрегатна методологија пружа директан увид у цео сектор, без обзира на тржишну границу или пондерисање индекса и подудара се са тим како С&П Глобал (СПГИ) израчунава метрике за С&П 500.

[1] Овај извештај је заснован на најновијим доступним ревидираним финансијским подацима, а то је у већини случајева 1К22 10-К. Подаци о ценама на дан 5.