Већ три деценије, интернет је отворио нове изборе у свему, од куповине и забаве до образовања и посла. Међутим, када је у питању инсталирање интернета код куће, избор је остао исти: платите до локална кабловска или телефонска компанија.
За Старри кориснике и купце уморне од каблова, кључни састојак је бежични спектар великог капацитета, познат као милиметарски талас или ммВаве. Старри процењује да је 40 милиона потенцијалних америчких домаћинстава покривено његовим ексклузивним спектром високе фреквенције. Брзине се такмиче са најбржим жичним широкопојасним везама.
За Старри инвеститоре, пословни модел би требао бити посебно атрактиван. Нема потребе за копањем ровова и полагањем каблова до милиона домова. Старри са седиштем у Бостону дизајнира и производи сопствену мрежну опрему, укључујући антене које емитују њен сигнал од базних станица до пријемника на крововима стамбених зграда и породичних кућа. Антене компаније се повезују на постојеће ожичење у већини зграда да би пружиле широкопојасне услуге.
Недостатак је што се ммВаве сигнали не шире далеко, што захтева густ распоред антена да би се обезбедила покривеност. То је ипак мање скупо од копања ровова и полагања каблова. Старри процењује да може да изгради своје мреже по цени од 1% цене оптичких влакана са сличном покривеношћу.
„Схватили смо технолошку мишоловку која ствара веома ометајућу структуру трошкова“, каже извршни директор и оснивач Чет Каноџија, који има акције са правом гласа које му дају контролу над компанијом.
Веризон Цоммуницатионс
(ВЗ) и
Т-Мобиле САД
(ТМУС) обе нуде бежични широкопојасни приступ широм земље који личи на Старријеве понуде.
АТ&Т
(Т) има сличну услугу у неким областима. Али кућне широкопојасне услуге три бежичне компаније деле своје 5Г мреже са мобилним телефонима. То значи да се брзине могу смањити у одређено доба дана због гужве оближњих корисника паметних телефона.
| Кључни подаци | |
|---|
| Седиште: | Бостон |
| Недавна цена: | $8.26 |
| 2021. Продаја (мил): | $22.30 |
| 2026Е Продаја (бил): | $1.10 |
| 2021 Адј. Ебитда (мил): | - $ КСНУМКС |
| 2026Е Адј. Ебитда (мил): | $519 |
| Тржишна вредност (бил): | $1.60 |
*Пројекције компаније.
Извор: ФацтСет
Насупрот томе, Старри-јеви преноси се одвијају преко лиценцираног спектра у опсезима од 24 ГХз и 37 ГХз. Те фреквенције су у близини 5Г спектра бежичних компанија; не постоји мобилна услуга на Старри мрежи.
Старри каже да цела њена мрежа ради на ммВаве спектру највећег капацитета и напомиње да се куће и зграде не померају, обезбеђујући доследан квалитет услуге.
Старри-јева услуга почиње од 50 долара месечно за брзине од 200 мегабита у секунди, без дугорочних уговора. Планови се крећу до гигабитних брзина, парирајући врхунској понуди кабловских и оптичких опција на многим локацијама.
Да будемо сигурни, Старри-ин посао је још увек у повоју. Компанија је на крају 63,000. имала само 2021 претплатника у шест америчких градова. Старри каже да има листу чекања од још 150,000 купаца и предвиђа да ће имати 1.4 милиона претплатника до 2026.
Акције компаније су још млађе. Старри је почео да тргује на њујоршкој берзи прошле недеље, након што је завршио спајање са компанијом за куповину посебне намене, или СПАЦ, под називом ФирстМарк Хоризон Ацкуиситион.
Звездани пројекти који имају 1.1 милијарду долара прихода и 519 милиона долара прилагођене зараде пре камата, пореза, депрецијације и амортизације, или Ебитда, у 2026, за прилагођену Ебитда маржу од близу 50%. То би било више у односу на продају у 2021. од 22.3 милиона долара и прилагођени губитак Ебитда од 98.7 милиона долара.
За сада, међутим, Старријеве акције задржавају општа невоља која окружује тржиште за СПАЦ—што нема много везе са основама компаније.
Акционари СПАЦ-а имају опцију да откупе своје акције за пропорционални удео у готовини који се држи у фонду СПАЦ-а—нешто више од 10 долара по акцији у случају ФирстМарк Хоризон-а. Са Старри-јевим СПАЦ акцијама које су месецима биле испод те вредности поверења током гласања о спајању, акционари су имали лаку прилику за арбитражу: могли су да тргују својим акцијама СПАЦ-а за брзи готовински профит када се спајање затвори. Око 91% инвеститора СПАЦ-а кренуло је тим путем, уместо да задрже Старри акције након спајања.
За Старри, то је значило мање јавних акција и мању инфузију готовине када је закључено спајање 29. марта. У време када је у октобру договорено спајање СПАЦ-а, менаџмент је очекивао 452 милиона долара новог готовине да достигне биланс стања. Уместо тога, приходи су износили само 176 милиона долара, а скоро све је дошло од накнадног посла познатог као приватно улагање у јавни капитал, или ПИПЕ, који је укључивао значајне инвеститоре Тигер Глобал и Фиделити.
Старри би се сада могао одлучити да прикупи капитал кроз дуг како би финансирао свој раст – што није баш страни концепт за телекомуникационе компаније које су подржане имовином. Канојија каже да ће компанија ажурирати акционаре о својим плановима биланса када следећи извештај о резултатима буде у мају.
По Старријевој недавној цени од 7.95 долара по акцији, компанија има тржишну вредност од 1.3 милијарде долара.
Цабле Оне
(ЦАБО), са 1.2 милиона претплатника и прилагођеном Ебитда маржом од 52%, данас има тржишну вредност од око 9 милијарди долара. То сугерише значајан раст за акције Старри-ја, посебно када се удаљи од свог компликованог СПАЦ порекла.
Старри има дугу причу о расту пред собом. То је постала реткост у свету телекомуникација.
Пишите Николаја Јасинског на [емаил заштићен]
