Порез на откуп акција биће потписан у закону демократског закона о климатским променама и здравственој заштити

Повратни откупи су порасли последњих година — предвиђа се да ће достићи 1 билион долара 2022. године — пошто су компаније набујале готовином од невероватних профита.

ЧИТАТИ: Откуп акција близу 800 милијарди долара ове године након што је постигао рекорд свих времена

Инвеститори, укључујући пензионе и пензионе фондове, воле откупе. Али ватрени критичари великих корпорација и Волстрита као што су сензатори Елизабет Ворен и Берни Сандерс их се гнушају, називајући ту праксу „манипулацијом папиром“ да би се обогатили виши руководиоци и велики акционари.

Демократе центра, такође, као што је лидер већине у Сенату Чак Шумер, дуго су критиковали откупе.

Демократе кажу да би велике компаније, уместо враћања готовине акционарима, требало да користе новац за повећање плата запослених или улагања у посао. Они се надају да ће акцизе — предвиђа се да ће влади донети додатних 74 милијарде долара прихода током 10 година — изазвати велику промену у корпоративном понашању.

Али неки стручњаци су скептични да ће порез функционисати како је предвиђено. Они примећују да предузећа имају друге методе за награђивање акционара, што повећава изгледе да би законодавство усмерено на заустављање једне корпоративне берзанске праксе могло да олакша другу, са новим и непредвидивим ефектима на економију.

Како се све то одвија могло би бити значајно за будући пејзаж великих америчких компанија, њихових запослених и њихових акционара, као и за политичку издржљивост једне од потписних законодавних иницијатива Бајдена и његове демократске већине у Конгресу.

Где је откуп акција када демократски закон постаје закон:

БУИБАЦК БОНАНЗА

Главне компаније у С&П 500 индексу прошле године су купиле рекордну количину сопствених акција, 882 милијарде долара. Њихови откупи су достигли 984 милијарде долара у 12 месеци завршених у марту, што је још један рекорд.

Међу највећим откупљивачима акција су велике технолошке компаније као што су Аппле, Фацебоок матична Мета и Гоогле матична компанија Алпхабет.

Компаније улажу више новца у куповину сопствених акција, иако су се бориле са растућом инфлацијом, вишим каматним стопама и потенцијалом застоја у економском расту. Суочили су се са већим трошковима за сировине, транспорт и рад. Компаније су у великој мери успеле да те трошкове пренесу на своје купце, али више цене хране, одеће и свега осталог могу угрозити потрошњу потрошача - што резултира смањеним растом продаје за многе компаније. Американци и даље троше, иако млако, показују најновији владини извештаји.

Повратни откуп може повећати зараду компанија по акцији јер има мање акција које универзално држе акционари. Повратни откуп такође може сигнализирати поверење руководилаца у финансијске изгледе компаније.

ШТА СЕ ДЕШАВА НАКОН ПОРЕЗА?

„Мрзим откуп акција“, рекао је Шумер, ДЊ, новинарима док је законодавни пакет напредовао кроз Конгрес. „Мислим да су то једна од најсебичнијих ствари које Цорпорате Америца ради, уместо да улаже у раднике и обуку и истраживање и опрему.“

То чини привлачну реторику изборне године, али мање је јасно да ли ће се тежња демократа преточити у другачије пословно понашање.

То је циљ вриједан дивљења, каже Стивен Розентал, виши сарадник у нестраначком центру за пореску политику Урбан-Броокингс, који нову акцизу на откупе назива „ефикасном, поштеном и којом се лако администрира“.

Али да ли ће циљ бити постигнут? Розентал је приметио да је након републиканског закона о порезу из 2017. године, који је компанијама дао новчану добит смањењем стопе корпоративног пореза са 35% на 21%, уследио талас откупа. Након што нова акциза ступи на снагу, компаније би могле да користе део новца који би потрошиле на откупе да уместо тога плате више дивиденди акционарима, сугерисао је он. Нови порез враћа откупе ближе једнаким пореским основама са дивидендама.

Розентал, међутим, не искључује да компаније одлуче да део уштеђеног новца уложе у повећање плата радника или улагање у посао.

Контрапункт: Порез „неће довести до веће плате за раднике“, рекао је Џеси Фрид, професор на Правном факултету Харварда који је стручњак за корпоративно управљање. А улагање новца у посао можда није опција, рекао је он, јер су „инвестиције већ на веома високом нивоу и нема назнака да компаније не спроводе вредне пројекте јер им недостаје готовина“.

На крају, Фрид очекује да ће већина новца који није потрошен на откупе на крају бити додат гомили од неких 8 билиона долара у готовини на којој се налазе америчке компаније.

СКРОМАН ХИТ?

Пошто ће се нова акциза обрачунати на мањи, нето износ откупа компаније — укупни откупи минус деонице издате током године — неке компаније то могу видети као скроман погодак вредан преузимања и наставити да купују акције.

Порез се неће примењивати на акције које се доприносе пензионим рачунима, пензијама и плановима за власништво над акцијама запослених.

Након анкетирања својих аналитичара о порезу, РБЦ Цапитал Маркетс је сугерисао да компаније могу негодовати због тога, али „мало је вероватно да ће то утицати на планирање“.

Једно је сасвим сигурно: са новим порезом који би требало да ступи на снагу 1. јануара, компаније имају рок за откуп акција без пореза. То значи да би у наредним месецима могао доћи налет откупа.