(Блумберг) — Инвеститори би се требали припремити за још болова јер амерички берзански индекси још нису достигли дно за ову годину, каже Мике Вилсон, главни амерички стратег за акције у Морган Станлеију.
Најчитаније са Блоомберга
„Индекс је обично последња ствар која пада“, рекао је Вилсон, који је предвидео овогодишњу распродају акција, за „Блумберг Маркетс“ у среду, мислећи на С&П 500. „Јун је вероватно био најнижи за просечну акцију, али индекс, ми мислим, још увек мора да се извуче из тих јунских падова.”
Амерички референтни показатељ порастао је за чак 17% са најниже вредности из средине јуна од 3,666.77, након пада од више од 20% током прве половине. С&П 500 је тада пао од средине августа због забринутости да би агресивно монетарно пооштравање од стране Федералних резерви могло довести економију у рецесију.
„Сматрамо 3,400 за сценарио рецесије раста или меког слетања“, приметио је Вилсон.
То би значило пад од 15% за С&П 500 од затварања у уторак. „Права рецесија“ би довела индекс негде близу 3,000. И док је тешко предвидети тржишно дно, главни амерички стратег за акције капитала банке рекао је да је „правац у опадању барем у наредна четврт или два“.
Америчке акције су се бориле да пронађу чврсту основу у последњем дану августа, у месецу у којем се све, од државних обвезница до роба, повлачило док су централне банке појачавале своје напоре да спрече горућу инфлацију. Инвеститори су са нестрпљењем чекали извештај о запошљавању у петак, који би требало да пружи више назнака о темпу повећања Фед-а.
Прочитајте: Пауел напушта меки циљ док тражи рецесију раста
Трендови оперативних маржи су лошији од прогнозираних, напоменуо је Вилсон и додао да очекује да ће се овај негативни правац наставити.
„П/Е вишеструко је погрешно не зато што ће Фед бити јастреб, већ зато што је тржиште акција превише оптимистично у погледу изгледа зарада“, рекао је Вилсон, говорећи о односу цене и зараде. „Многоструки ће почети да се смањују како се зарада смањи, а онда негде у средини тог процеса смањења зараде тржиште ће доћи до дна и мислимо да је то вероватно између септембра и децембра.“
На најнижем нивоу у јуну, С&П 500 се трговао са 18 пута већом зарадом, вишеструком која је премашила најниже вредности виђене у свих претходних 11 циклуса медведа од 1950-их. Тренутни П/Е за индекс је изнад 19.
У међувремену, процене профита С&П 500 за 2023. опадају последњих недеља. Консензус зарада је мања од 6.60 долара по акцији у наредна четири квартала укупно, а очекивања за трећи квартал су највећи удар, рекли су стратези Блоомберг Интеллигенце Гина Мартин Адамс и Венди Соонг у белешци објављеној 18. августа.
Будући да је Фед и даље ласерски фокусиран на економске податке, Вилсон мисли да ће централна банка „увек каснити по плану“ јер се ослања на две тачке података са најназаднијим подацима: податке о тржишту рада и инфлацију.
„Док се тржиште рада распадне, већ је касно“, рекао је он, пошто ће до тада бити очигледно да је америчка економија у рецесији. „Фед је релевантан, али мислим да смо већину болова Фед-а проценили након прве године“, додао је он.
Неколико званичника Фед-а, од којих је последња председница Фед-а Кливленда Лорета Местер, независно је нагласило своју посвећеност борби против високе инфлације од четири деценије ове недеље, али су остали нејасни о томе колики ће бити њихов политички потез следећег месеца.
Прочитајте више: Фед-ов Местер подржава стопе изнад 4% почетком следеће године, без смањења 2023.
Председавајући Фед-а Џером Пауел у говору 26. августа на годишњем скупу Фед-а у Џексон Холу, Вајоминг, рекао је да је смањење ценовних притисака на њихов циљ од 2% био „свеобухватни фокус Фед-а”.
Ипак, упркос волатилности тржишта, енергетске акције настављају да надмашују шири индекс. Због тога је Вилсон, чија је фирма неутрална у овом сектору, предложио да се погледа С&П 500 искључујући ту индустрију.
„Када енергија иде добро, обично је лоше за све остало“, рекао је он, додајући да ће се дивергенција наставити. "Енергија је заиста антитеза за све остало."
(Ажурирања са коментарима широм и додају графикон)
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/стоцк-индекес-фаце-фресх-лов-175512474.хтмл